5月，等待消息面和技术面慢慢消化修正 0501

五一小长假期间，2个比较大的消息是：27日央行、证监会等4部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《意见》即“资管新政”）。美国贸易代表来华谈判。具体谈判要在周四周五举行。没财长说：表示“谨慎乐观”。这2个消息短期来说，都算比较舒缓股市紧张神经，由此可以引发节后的开盘红反弹。但是节后第一周只有2天，还要等待谈判结果，所以一般预期是温和的，真正如果要有大动作，应该是下周。

实际4月份A股很多票的下跌，等待年报季报证伪、资管新政比MY战中东局势成份更大一些。

关于资管新政《意见》网上消息已经很多。我取比较中肯的中间观点，短期“狼”不来了，是利好！中期还有温和的狼存在。通俗讲，资管产品就是理财产品，券商、银行、信托、保险都有，这次梳理后，加起来认定有100万亿。尤其银行的22万亿与股市关系比较紧密些，信托21万亿与地产关系更大些。今后对股市来说，就是退的快还补充进来的资金快的问题。所以一年半之内，先把股市定调在存量博弈市场比较合适一些。

回到A股节前最后一天交易盘口，板块攻击图看，做多板块，上午开盘有海南、医疗医药、影视，午后有足球体育。做空板块，上午第一波是白马蓝筹，包括伊利、格力、平安，芯片全线杀跌，10点曾经有过反抽，但是等10点半伊利封死跌停后，这些板块个股的上午反抽低点全部被杀破。午后有GJD资金护盘迹象，买入的主要是两桶油、保险、银行等。但是在2点整横向震荡，尾盘，妖股华峰炸板18%跌幅，格力再杀尾盘。

节后这3支票，对市场心理至关重要。

节后关于年报季报地雷因素而杀跌的，基本可以排雷了。个人觉得，除了伊利之外，格力、平安第一波反应应该过去。

节前最后一天，自然连扳的只剩下2只，都是老股，都与股权变更有关（有医疗概念），不见原来主打的次新+。想继续博弈的就只有这2只。第一板扣除2只新股，只有18只。而且中间混杂了一些绩差超跌股。这说明市场打板博弈的环境比较差。

关于最强板块泛健康板块，是否要结合去做，这次跟踪难度比以前大。因为，泛健康包含了很多子细分行业：化学制药、中成药、仿制药、医疗保健、生物疫苗制药、基因概念、医药商业，还出现了与将要上市的药明-康德的CRO概念相关股，这些板块个股加起来有将近400家，但是统计后看，真正在4月3日后还没有被套，并保持多头的过顶的，大约只有90家，也就是说，你说起来想做医药，实际可能其中四分之一，在4月开始才有正收益，其余四分之三是被套的！而且这发生在医药每个细分子行业中，所以你只能笼统说是泛健康。还有这90只股票中，要避免类似节前最后一天的*藏西**-药业、千金-药业等突然补跌。还有上午冲高午后回落的医药商业四小天鹅（大-参林、老-百姓、一心-堂、益丰-药房）等。

如果一定要找出里面其中的上涨因素，PE、PB也不是主因，而PEG也已经过度溢价，似乎创新+小创+增速G占据主因。那么，找中报业绩还预增至少20-30%以上的，可以排除地雷的情况下，再结合CRO概念相关股去尝试。

还有最后一天交易中，芯片股的补跌与影视股的重新补涨，分别判断两个延续性也会影响五月受益。相对来说，后者又一次双底起来，位置安全一些。前者可能要通过做差价滚动来适应波动。