点位竞争恶化，是近两年共享充电宝行业的关键词。门店流量决定了共享充电宝的营收。掌握了大量优质本地商家的美团，未来可能是充电宝行业的最大黑马。
作者 | 莫莫
编辑 | 栗子
出品 | 投资人说（touzirenshuo）
跟王思聪的赌局，共享充电宝真的笑到了最后。
3月13日，怪兽充电向美国SEC递交招股书，冲击“共享充电第一股”。
回想2017年时，“10天融资3亿”的共享充电宝行业陷入疯狂，热度一度赶超共享单车。
彼时，唱衰共享充电宝的声音四起，就连王思聪也不看好这门生意。但如今怪兽充电却日赚20万元，即将在纳斯达克募资3亿美元。
怪兽上市前夜，阿里“携巨款”急匆匆闯入，砸下数亿美元成为怪兽充电最大股东。
这一切似乎都在印证，共享充电宝是一门讲得通的好生意。
但果真如此吗？
“投资人说”尊重每一个有价值的认知，并希望这些深度思想被更多人看见。
01
阿里重仓入局，为什么？
在怪兽充电递交的招股书中，一个关键的数据引人注目：
阿里以16.5%的持股比例，占据怪兽充电股东榜榜首。
怪兽充电在D2轮释放了7638万余股，阿里照单全收，其中的4362万余股，认购额1.24亿美元。
从怪兽充电此前融资历程可见，小米系一直深度参与怪兽充电。
雷军的顺为资本参与了怪兽科技从天使轮到C轮的每一次融资。另外，小米科技也在天使轮、B+轮深度参与。
有评论说， 阿里就是一匹“明狼” ，就是冲着IPO收益去的，否则不会到了D2轮，才急匆匆跑步入场。
阿里重仓怪兽的野心，也许并不止于此。
图注：怪兽充电的融资历程。
阿里和怪兽充电缘起于2017年。彼时，阿里、腾讯的“移动支付入口”争夺战打得火热。
这一年，曾一直领先的支付宝，被后来者微信追上。
马化腾曾公开表示，微信支付在线下已经全面超越支付宝，成为线下最受欢迎的移动支付工具。
线下成了移动支付的主战场，在2017年时线下支付的份额占比高达86.5%。
意识到线下的重要性后，支付宝也将火力集中对准线下，尝试开拓更多的移动支付场景，如外卖、线下扫码支付、网约车、共享自行车。
一边，共享出行的市场混战厮杀；另一边，阿里、腾讯持续寻找下一个支付增长场景。
13亿人，7亿手机用户，预估将超亿次的线下消费入口。 疯狂的共享充电宝，变成了移动支付争夺战的下个主战场。
就这样，共享充电宝赛道在2017年春夏之交迅速迎来爆发，一众共享充电宝公司闪电融资，估值迅速膨胀。
据不完全统计，在此期间行业至少完成融资30笔。充电宝开始变得比单车还要疯狂。
“10天融资3亿”、“40天融12亿元”的融资新闻一时层出不穷，比早期共享单车的融资额还要高出近5倍。
杀入战场的不仅有 IDG资本、高瓴资本、金沙江创投 等一众一线资本入局，还有 聚美优品陈欧 收购街电、 知名天使投资人王刚 注资小电。
腾讯也在2017年4月、5月连续注资进场，成为小电背后重要股东。
但是， 当时的阿里反应不如腾讯迅速。在看到腾讯触角延伸至充电宝赛道后，阿里方才动身。
2017年8月，怪兽充电被支付宝选中，双方达成战略合作 ，接入芝麻信用体系，推出“先享后付”功能和“一分钱充电”营销活动。
这让支付宝如愿收获了一波新入口场景。
其实， 怪兽充电属于共享充电宝赛道的后来者 ，是得益于资方小米及其充电宝生产商紫米科技的行业积累，靠着三线合一、弹出式充电柜模式才迅速跑了出来。
虽然出发时间稍晚，但怪兽充电地位特殊。
新芽NewSeed曾评价过，在腾讯未染指的所有充电宝中， 怪兽充电底子是“最干净”的，也是大佬挤进“充电宝风口”的最后一张船票。
同样的，对于后发者怪兽来说，合作阿里也是搭上了一波快车。
通过支付宝作为入口，免押金租借为怪兽充电导入了大量用户，迅速在“三电”格局之中撕开了一个口子。
一位支付宝负责人在接受媒体36kr采访时称：“从免押的交易规模来看，2018-2019 年怪兽充电的增速巨大并且稳定”。
根据Trustdata数据显示， 2019年，街电、小电、怪兽充电、来电分别占据28.6%、27%、25.1%、15.6%的市场份额 ，其他共享充电宝品牌则为3.7%。
至此，共享充电宝“三电一兽”的市场格局已经基本稳固。
此外，从用户的使用习惯来看，高频用户年均使用共享充电宝50次以上，平均每周都会借用一次。
通过支付宝和微信启用共享充电宝占比分别是66.8%和33.2%， 用户更偏好支付宝免押金租赁充电宝。
图注：三电一兽资方及当前轮次情况。
02
昂贵的充电宝，居然不赚钱？
共享充电宝用户恐怕都知道，共享充电宝经历了一波价格上涨，每小时租金从最初的免费，上涨到如今的4块钱，甚至更贵。
这对于大多数用户来说，已经可以称为“天价”。
人们算了一笔账， 按照招股书中提到的数据，怪兽充电已经实现日赚20万元。
但怪兽充电递交的招股书，揭秘了这门看似性感实则骨感的生意。
数据上看，怪兽充电的确交出了一份还不错的成绩单。
招股书显示，截至2020年12月31日，怪兽充电已经在中国1500多个地区拥有超过66.4万个POI（点位），累计注册用户达到2.194亿。
另外， 怪兽充电在2019年总收入20亿元，2020年总营收28亿元，增长率达38.9％，平均一个充电宝一年能为其带来约600元的收入。
光鲜背后，另一个不争的事实是， 共享充电宝已经越来越难赚钱了。
招股书称， 2019年时，平均每个充电宝能为怪兽充电带来693元的收入；而到了2020年，平均每个充电宝只能带来563元的收入。
过去一年，怪兽充电的净利润下降了45%，从2019年的2.066亿元下降到了2020年的1.126亿元。
从收入结构上看，其来自充电宝租赁的收入约为27亿，占比达96.5%，即怪兽充电的营收模式非常单一，绝大部分押注在充电宝租赁业务上。
铺点、地推、扩张市场，成了怪兽充电持续增长的唯一要素。
点位竞争恶化，是近两年共享充电宝行业的关键词。
怪兽充电之所以利润锐减，也是源于不断攀升的点位费和佣金支出。
招股书数据显示，共享充电宝租借的大部分收入流入了POI商户的口袋。
以点位入场费为例，2019年的点位费支出是10.5万，2020年达到了38万元，点位费成本在短短一年间增加了2.6倍。
佣金费用上，2019年的支出是82.2万，2020年扩大到了119.6万，佣金成本增加45%。
另外，在扩张过程中，充电宝的折旧成本也将不断扩大。到了2020年，充电宝的折旧成本已经占其总收入的10.0%。
尽管怪兽充电已经陷入了增收不增利的窘境，但烧钱抢点位的模式仍是进行时。
毕竟只有点位越多，投放数量越大，才越有后续持续贡献更高收入的可能。
03
追赶怪兽的“巨兽”
根据艾瑞咨询的报告，2020年中国移动设备充电服务市场规模为90亿人民币，预计到2028年增长至1063亿人民币。
保守估计， 共享充电宝的创新业务窗口期还有5年以上。
共享充电宝第一股来得有些早，未来的市场格局仍将有大变动。
“三电一兽”之外，最大的黑马选手是美团。
美团过去曾多次尝试共享充电宝业务。
2017年8月，美团曾在青岛、石家庄试水测试美团充电宝，最初的设计是白绿色桌面式充电设备。
后有消息称，当时美团手中新产品太多，充电宝业务效果又未达预期，便草草结束了这一业务线。
2019年8月，共享充电宝三电一兽垄断格局初步形成，各家悄然涨价之时，美团曾趁机再次尝试重启，但也是不了了之，并无声量。
沉寂多年，一直到2020年5月，美团又一次重启共享充电宝项目。 根据Tech星球当时的报道，美团为了这次重启，建立了一两千人的共享充电宝事业部，并且计划在全国100多个城市进行大规模地推，招募人员。
“百城大战”很快起了作用，美团充电宝开始迅速在线下场景铺设点位，截至到7月，美团充电宝已在全国100多个城市正式运营。
如果说，阿里在工具上做场景，需要下狠功夫、大量的投入和进行高昂的用户教育，美团则是在场景之上切入工具，看起来顺势而为又逻辑自洽。
美团之所以会是一匹黑马，是因为在点位竞争这件事上，几乎没人能打得过美团。 2020年Q3季度财报显示，美团活跃商户数650万，年度交易用户数达4.8亿创下新高。
充电宝消费场景中，50%的来源于餐饮、30%来自于休闲娱乐。
门店流量决定了共享充电宝的营收，掌握了大量优质本地商家的美团，可以说是手握着最丰盈的资源。
另外，共享充电宝并不具备什么高技术壁垒，点位商家对供应商的选择，一定是更倾向于高佣金、高入场费的团队。
美团的入局，一定会对三电一兽的现有格局带来新震荡，行业竞赛已经按下加速键。 当下，共享充电宝的线下消费点位的布局尚未饱和，大多数覆盖的是餐馆和娱乐场所等场景，但潜在的如医院、公共交通枢纽等覆盖率不足。城市布局上，尤其是三四线城市还有较大的开发空间。
向低线城市渗透，拓展更多、更新类别的点位扩张已成共享充电宝行业的新风向。当务之急，是在点位竞赛中，覆盖更多的点位。
要扩张，就得寻求更多的新资金充盈*药弹**。
走上二级市场，对当下的怪兽而言，是最佳选择。
怪兽充电 IPO 后，计划将筹集的3亿美元，25%花在业务扩张，铺设优质点位上，20%砸向地推等核心人员的扩张中。
但是，如今的共享充电宝企业，会不会只是活得更久的共享单车们？
未来的共享充电宝巨头之争，会不会是阿里和美团之争？
下一时代的移动支付战争，会不会变成美团、阿里、腾讯的厮杀？
这些问题的答案，还需要让时间来回答我们。