最近几年，万达一直着急摆脱“房地产商”的印象，全面转型现代服务业，包括影视产业、体育产业、健康产业等。
对于万达体育，王健林一直野心勃勃，作为万达商业帝国的三大板块之一，其赴美上市也一波三折，如今它成功登陆纳斯达克，只是开局略显尴尬。
北京时间7月26日晚，万达体育在美国纳斯达克正式挂牌上市。然而上市当天，即便在美股全线上扬的情况下，万达体育竟以6美元破发开盘，相较8美元的发行价下跌25%。
盘中股价震荡下挫，临近尾盘又大幅跳水。截至收盘，万达体育收盘报5.16美元，跌幅达35.5%，相较开盘价市值蒸发近4亿美元，约等于王健林说的27个“小目标”。
三年前，王健林在体育产业论坛上表示，万达体育的目标是到2020年，净利润至少要做到十位数，终极目标是公司上市，为中国打造一个拥有持续盈利前景的优秀公司。
01
首富偏爱足球这门生意
其实最早追溯到1994年，万达就涉足体育产业，中超历史上曾有一支名叫万达的足球队，夺下4个国内甲A联赛冠军，创下了55场不败神话，一度排名亚洲第一。
王健林曾经说过，在中国搞足球无非两个原因，一是情怀，二是知名度。足球带给大连万达许多辉煌故事，甚至在90年代有人只知有大连万达足球，不知有万达广场。
但在1998年时，一场与辽宁的半决赛，致使万达王朝自主谢幕。
赛后王健林宣布退出中国足坛，并表示这是场黑暗的比赛。
尽管王健林告别了大连足球队，但是这并未削弱他对足球的热情，更没有阻碍他一心想要进军体育产业，扩展其商业帝国版图的雄心。
02
万达体育的扩张之路
2014年12月，国务院发布了第46号红头文件，“全民健身”“发展体育产业”“2025年总规模达到2025亿元”将体育行业推向了风口，万达体育生逢其时。
2015年初，万达集团出资4500万欧元，购得马德里竞技20%股份并进入董事会，这次“入股”经历，只是小试牛刀，但就此拉开了万达集团布局体育跨国产业的蓝图。
此后，万达体育两次大手笔并购掀起巨大波澜——10.5亿欧元收购瑞士盈方体育，6.5亿美元并购美国世界铁人三项公司。
尤其是收购盈方，万达体育的霸气显露无遗。盈方被被视为全球五大体育传媒公司之一，获得了2010和2014两届世界杯的亚洲转播权，同时还拥有 2018和2022未来两届世界杯的亚洲转播权。
盈方的传媒帝国不仅仅建立在足球世界里，冬奥会竞技项目分属七个体育协会，盈方代理了其中六个协会，包括影响力极大的国际冰球联合会。
王健林将体育产业分为三端——A端是体育赛事产权方或国际性组织，B端是A端组织转播权、营销权或品牌赛事的代理企业，C端则是具体的单项赛或俱乐部。
王健林不止于控制上游资源，万达体育还在积极向产业中下游延伸。2018年，万达体育收购北京永达天恒体育，这是一家体育赛事制作、信号传输公司，收购完成后，万达体育将在原有赛事运营的基础上，向产业中下游延伸。
对万达体育，王健林寄予了厚望。他曾在公开直言，期望带来第一个在体育产业突破百亿美元收入的企业。“2020年，我们的净利润至少要做到十位数甚至几个十位数。”
03
用钱烧出来的体育帝国
那么，万达体育在一系列大刀阔斧并购之后，“净利润十位数”、“持续盈利”的小目标是否有达成呢？
招股说明书显示，万达体育2016至2018年营收分别为8.77亿欧元、9.55亿欧元和11.29亿欧元，净利润分别为-2924.5万欧元、7879.2万欧元、5401.2万欧元。
此外，2019年第一季度与2018年第一季度相比，在营收增长至2.45亿欧元情况下，毛利润和毛利率却出现了较大幅度的下滑，出现了863.6万欧元亏损。
与此同时，万达体育资产负债率较高，2017年和2018年均超过100%。而后万达有意降低其负债，2019年万达体育的资产负债率下降至83.9%。
虽然资产负债率下降，但是还是很高。
体育赛事的承办需要一定资金实力和科技运营水平、拥有高口碑赛事，缺一不可。
这是一门烧钱的游戏，市场上，除了腾讯体育、阿里体育、万达体育等巨头外，鲜有公司能够玩的起。
04
海外天花板，国内成战场
随着中美贸易摩擦的白热化，当下赴美上市，时机并不算好。从近期赴美上市的中国企业来看，暴涨暴跌、破发等情况频频出现。
上市时间这件事，老王一直有些“点儿背”，但无论如何，赴美IPO还是成就了王健林的又一个“小目标”，若要实现“大梦想”，或许万达还要很长一段路要走。
当下中国已经进入中高收入水平阶段，体育需求也在快速膨胀，但国内的体育供给依然存在不少障碍。
而过去万达体育的主要战场主要集中在国外市场。2018年万达体育收入95%以上来自海外。
而随着国内的体育行业越来越成为支柱行业，国内体育市场将会成为国际体育市场的最大增长空间。
而王健林似乎也正在瞄准国内的体育市场蓝海，“体育产业只有在中国发展才有高额利润以及超高的成长。”王健林在万达年会上强调，“国外赛事当然要推，但重点是在中国打造国际级、唯一性赛事，而且是年度固定赛事。”
那么我们还是希望万达体育顺利吧