恒大债务危机暴露出的深层次原因 (深度分析恒大债务危机)

上篇里我们说完了恒大的“落”,这篇我们来说一说恒大的“不落”。

恒大此次的危机,很大程度来源于对国内房地产形势的误判。前几年先有超人李嘉诚清空内地房产,后有万科高喊“活下去”,万达一路“卖卖卖”,去房地产化,彻底转型轻资产模式的时候,恒大还在一路“蒙眼狂奔”。

从一路的并购,到多元化的拓展,涉及到快消、金融、足球、文化、酒店、娱乐、汽车等多个领域,拿地拿到停不下来。为此,恒大付出的代价是巨大的。以远高于同行头部房企一倍的融资利率,使得恒大的负债率长期居高不下,为今日的局面埋下了伏笔。而国家管控政策的收紧,和近两年众所周知的原因,则成为了直接的导火索。

上篇里,我们讲了恒大的“落”,和可能产生的后果,那么国家会否出手,我们不得而知,姑且谈谈自己的见解,聊一聊怎么让恒大“不落”。

参考当地国资委对于处置苏宁危机的方式方法,如果要解救恒大,可能会采取的措施。

一、派遣联合调查组入驻,彻底摸清恒大的债务规模。因为恒大的债务之广,规模之大,关联企业之多,不说后无来者,也是前无古人的。彻底的摸查,一定是当务之急。

二、政府主导,国资入局。参考苏宁的新零售基金,由政府牵头,国资成立基金,入股恒大,解燃眉之急。且不论能不能解决恒大的问题,首先要让恒大“喘口气”、“活下去”。

三、恢复信心。危机时刻,信心比黄金更重要。恒大提出的“保交楼”、“保复产”,正是这个道理。只有千千万万的购房者能够顺利拿到房子,入住进去,恒大的主营业务地产和物业才能继续运转,上下游被裹挟的众多建材企业才能有一线生机。

四、抛售资产,回笼资金。恒大必须要下大决心来处置名下的资产,乃至于核心资产,偿还一部分的负债,才有助于市场、债主、乃至消费者逐步恢复对恒大的认可。

五、达成和解,暂缓还款。由政府牵头,与银行谈判,对债务展期或者暂缓还款。以时间来换空间。恒大的债务里面,规模最大的一部分就是银行*款贷**。如果说所有债主里面最能够“等得起”的,也只有体量巨大,有国家背书的银行了。银行的债务被缓解,有助于恒大优先偿还美元债,商票,理财产品和个人的借贷等。

一边是峭壁,一边是悬崖,恒大发展的走向会怎么样我们不得而知,我们姑且拭目以待。

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