凯利公式
f = (bp-q)/b
f 下注比例；b代表*率赔**；p代表胜率；q代表败率。
假设你有100万资产，目前有投资标的：股票A\B\C\D\E,他们最近一年的表现情况可以用下表来表示：
投资比例计算
这里我们以月为单位，根据过去一年中12个月收益正负情况算出胜率。对于*率赔**的计算，我们用过去12个月中正收益月的平均收益率所谓每次“赌”赢赚取的“筹码量”，而用过去12个月中负收益月的平均收益率代表每次“赌”输所亏损的“筹码量”。这样算出5个股票各自的“*率赔**”。
f = (bp-q)/b
其中A股票
b=2.49%/0.29%=9 p=(6/12)=0.50 q=0.5
f=(9*0.5-0.5)/9=0.44
44%+69%+41%+61%+89%
这样根据凯利公式算出每只个股各自的最优资金配置比例。那么问题来了，显然5只个股的占比加起来远远超过100%，那要怎么来理解呢？我们可以把初始资金100万平均分成5份，每份20万，相当于我用这5份筹码分别玩5种不同的游戏，各自玩12把后汇总，让总利润最大化，那么每次应该投入的筹码：
8.8+13.8+8.2+13.4+17.8=62万
5只个股加起来为62万元，那么剩下的38万元就进行固收类的投资。
以上是凯利学习应用股票配置的案例。供参考。
故事到了这里，当然要掀起高潮了！一位钟情于扑克牌博弈游戏的天才数学家爱德华·索普（Edward Thorp），在读了凯利的论文后，开始研究如何用数学和概率论的方法在轮盘赌博和21点赌博中立于不败之地，经过一段时间的摸索，理论上能战胜*场赌***家庄**的“数牌法”诞生。
凯利公式的作用是帮助索普决定每一次下注的大小：举例而言，若一赌博有 60% 的获胜率（p = 0.6，q = 0.4），而赌客在赢得赌局时，可获得二对一的*率赔**（b = 2），则赌客应在每次机会中下注现有资金的 40%（f* = 0.4），以最大化资金的长期增长率。
为了验证自己的理论，索普辗转于*场赌**之间，在著名的赌城拉斯维加斯一举成名，因为赢得太多，他被*场赌**拉进了黑名单……
索普获胜的法宝便是凯利法则，其实对于某一首21点，他并不知道胜算多少，但只要遵循大数定理，玩的局数足够多，按照他的算牌规则，就一定能获胜。据说是利用心算，大牌减1分，小牌加1分。出牌越都统计越准确。（实际如何还是看相关案例）
发扬凯利公式，索普功不可没，1962年，他出版了《战胜*家庄**》，里面满满都是他的“不败秘籍”，被誉为21点的“圣经”。继他之后，一代代的学生加入到升级改良索普的策略中，并组成团队出入*场赌**。
从*场赌**到华尔街
1969年，也就是在索普的“不败秘籍”问世7年后，索普把目光放在了华尔街新生的股票权证上，史上第一家量化对冲基金“Princeton Newport Partners”在索普的筹备下诞生了。PNP是最早用数学建立套利模型的对冲基金，在投资界可谓出尽了风头，从1968年到1988年，这个对冲基金净值上涨了14.5倍，同期标普500只上涨了5倍。
这个诞生于*场赌**的凯利公式，在投资界也被被巴菲特，查理芒格和比尔格罗斯这样的大佬引用了无数回。
它在投资中的应用当然也没有那么简单，否则索普为了赚钱而保密的公式就完全没有作用了。这个公式最开始是凯利为通信学研究的，并不贴近实际的应用场景。比如公式中要求的几个参数，在实际的交易背景下不是常数，而实际交易中有最低交易门槛，最少也要买100股，如果你的账户里亏的只剩500块，那么就意味着大部分股票你都买不了