警告：本文章属于科普知识类，大家看完则止，不要盲目代入尝试，理性购彩。

‘久赌必赢’、‘财富公式’、‘财神公式’、‘不败筹码’、诸如此类的头衔屡屡被冠于标题，获得了包括且不仅限于赌王何鸿燊、股神和股神搭档巴菲特、查理·芒格、债券之王比尔.格罗斯等诸多领域大佬们的高度认可，不禁让人着迷。

那么，这个拥有如此魅力的公式到底拥有着怎样的威力呢？

作为投资领域的重要基底，老八会从理论、问题和理解三个方面详细的和大家分享凯利公式的基础知识和运用，老规矩，如果对数据计算和理论实在没有兴趣的，可以直接跳过到问题和理解层面观看。

理论

凯利公式（Kelly formula）

20世纪50年代‘64000美元的问题’电视节目火爆一时，物理系出身博士毕业后接触到克劳德·香农创立的信息论，在读了关于64000美元问题赌博的报道之后产生了灵感，并就此设计了数学赌博系统，于是在香农的督促下写成论文在《贝尔系统技术期刊》发表，凯利公式由此诞生。

f=（bp-q）/b

其中，f为最终得到的比例值，b为*率赔**，p为胜率，q为败率。

这是一个用以使特定赌局中，拥有正期望值之重复行为长期增长率最大化的公式，可用以计算出每次游戏中应投注的资金比例。

例如一个游戏，胜率是60%，*率赔**是1:3，那么最佳的投注比例应该是多少呢？

f=（3*0.6-0.4）/3=0.467

由此，我们计算得出了最佳投注比例---46.7%。

关于公式的写法上，还有种把本金计算在内的凯利公式写法：f=(pb-1)/b-1。

计算方式略有不同，但结果是一样的。

在投资中可作如下应用：

1. 凯利公式不能代替选股，选股还是要按照巴菲特和林园的方法。

2. 凯利公式可以选时，即使是有投资价值的公司，也有高估和低估的时候，可以用凯利公式进行选时比较。

3. 凯利公式适合非核心资产寻找短期投机机会。

4. 凯利公式适合作为资产配置的考虑，对于资金管理比较有利,可以充分考虑机会成本

归纳一下凯利公式大概的优点：

1. 长期增长率最大化，从而实现长期盈利。

2. 严格按照百分比来进行投注的情况下，是不允许在任何赌局中出现失去全部资金可能的，也就是说不存在破产出局。

3. 方程式假设货币与赌局可无限分割，而只要资金足够，在实际应用上不成问题。

下图来自《财富公式：玩转拉斯维加斯和华尔街的故事》，可能会有些朋友看不太懂，但没有关系，只需要看懂在未来的收益指数曲线中，正如外界给它给予的头衔一样，这个神奇的公式在后续发力，一骑绝尘，证明了它的作用。

关于公式的运用和普及程度还有更深更广的面，篇幅有限，老八就不再赘述，有兴趣的网友可以自行百度一下。

问题

当然了，仅凭一条公式，我们也不可能成为何鸿燊、巴菲特那种超级大神。我们想要得到的结果，也只是有利于我们的资本管理，长期稳定的尽量多赚点money而已。

这就不得不面对一个重要的问题。

无论是怎么样优秀的理论，在面对现实的时候，都会有各式各样的偏差和问题出现，人们也经常笑谈：所谓理想和现实的差距。

无论是股神巴菲特还是赌王何鸿燊乃至于更多使用凯利公式的大佬们，除了凯利公式以外，他们还有着无数不足为外人道来的其它金融和资本管理能力，所以即便是有无数成功的人走在了前面，也并不代表我们也能走得一帆风顺。

①遵循凯利公式，利用的就是其强烈的规则性，无论是自我又或者是无意、有意的破坏了其中一点后，都将导致最终结果的失效。比如股票市场中，对止损和止盈的判断和修改，足彩中盘路和*率赔**的波动变化等。

②盈亏比需要技术分析，胜率需要数据统计，而现实中更多的情况是我们知道A比B厉害，但也无法精确的量化这个概率是多少。

③虽然理论上根据比例而言，不存在破产出局，但前几局的比较看好的胜率意外失利将会导致资金的大量损失，对比其他的投注方式来说，并没有多大的区别。

④凯利公式早已经成为一个公共知识，设计游戏方也不是傻子，他们不会坐视你们稳赚不赔，会通过修改游戏规则使凯利公式的计算结果≤0。

⑤即便毫无问题，计算得出本次适合100%投注，结果也不可能十拿十稳，现实世界千变万化，总会有那么千分之一万分之一的概率出现意外情况，爆了一个大冷门。

这些都是在实际使用凯利公式中最常见的几个问题。那么，有什么办法可以解决他们呢？

理解

针对规则性和量化概率数值的内容，前面文章中我有过一点分享，而更多合适的深度使用内容，我也会在之后的文章中一一整理尽可能的分享给大家。

而就投注比例来说，可能很多人理解的是投注比例对应的全部本金。在这里老八推荐大家给自己的计算代入一个损失比。

比如你手上有着10万的本金，准备投资玩一下足彩或者股票市场理财项目之类的，心里能够承受这一次损失个20%。那么本次你的对应本金就应该是10万*20%=2万，如果算出70%的投注比例，那么本次的投注应该就是2万*70%=1.4万。

这样一来，你便拥有了更加良好的风险承受能力，也很适用于初级阶段很多概率和胜率盘算上并不十分准确的众多玩家们。

好了，公式已经给大家分析完毕了。但实际的运用上还有着诸多的问题和知识需要解决和掌握。

初始阶段，老八推荐大家更多的是以这个公式，推导一个自己大概的资本管理制度，管控好自己的成本慢慢摸索，而不是直接进行投注计算。

而且一定要记住，无*公论**式的计算结果如何诱人，无论本次的胜率如何之大，一定要理性分析实际风险，细水长流，只要在场，总能长赚。

活到老，学到老，如果想要打败市场，就必须具有他人所没有的优势，知识的学习是必须的，也是无穷限的。

不知道今天的分享大家是否喜欢，是否还有些什么想聊的？

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