在今年3月7日大盘冲高3342点后，近期A股又开启了震荡模式，把时间拉长，大盘在3200点-3300点这个区间已经来回拉锯了近两个月 （根据Wind数据）。
然而市场却不缺热点，上周的人工智能、*特中**估，这两天突然爆发的新能源、CRO概念……一波接一波。
在这种“市场整体震荡+行业快速轮动”的行情背景下，有一类基金经理如鱼得水，值得重点关注。
他们不赌单一赛道或某几个赛道，而是采用“行业轮动+均衡配置”策略，在当前的市场环境下，赢面可能更大。
融通基金的基金经理 范琨 就是其中的代表人物。
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从范琨在管时间最长的公募基金—— 融通内需驱动基金 过往的行业配置可以明显看到：
她的能力圈比较广，投资的行业非常多元，价值、成长、周期都有涉及；
行业轮动的速度和幅度都比较大。
融通内需驱动行业配置占比
数据来源：Wind 2020年至2022年半年报、年报
范琨的投资风格，源自她做研究员的经历。
2012年范琨从复旦大学硕士毕业后即加入融通基金，经历了化工行业研究员、周期组组长的体系化培训，2016年开始担任基金经理。
但刚做基金经理时范琨并不那么幸运，虽然她过往的研究经历均和周期息息相关，但周期股没有持续的投资机会，这倒逼她不能在周期领域固步自封，而是 积极拥抱新的投资机会。
因此，范琨的 投资覆盖众多领域，进行全行业配置： 大到银行、地产、半导体、光伏等，小到装配式建筑、民营加油站、电踏车、医药，都有涉足，“没有特别偏好的行业，也不排斥任何一个行业”。
在范琨看来， 投资应该重实质而轻形式 ，理解商业的本质、股价核心的驱动力，提炼不同行业共性的特征和分析框架，可以不局限在某一个行业、某一类风格的股票。
秉持这样的投资理念和风格，范琨交出了一份不错的业绩答卷。
以融通内需驱动AB为例。
Wind数据显示，截至今年2月28日，范琨自2020年2月5日任职以来回报为82.00% （同期业绩比较基准为7.31%），同期偏股混合型基金指数为38.38%，同期沪深300指数为7.50%，范琨的业绩大幅跑赢了同期沪深300指数。
注1、范琨任职融通内需驱动AB基金经理以来回报已经托管行复核，基金过往表现不代表未来收益。同期偏股混合型基金指数、同期沪深300指数来源Wind。
注2、海通证券评级截至2023.3.2；银河证券评级截至2023.3.24；济安金信、天相投顾评级截至2022.12.31
注3、融通内需驱动AB成立于2009年04月22日，2018年-2022年的业绩分别为-15.7%、61.16%、48.97%、32.31%、-15.33%；同期业绩比较基准分别为-19.79%、28.69%、21.73%、-3.52%、-17.37%。融通成长30成立于2015年12月11日，范琨自2021年7月20日起管理该基金。该基金2018年-2022年的业绩分别为-15.38%、53.59%、68.88%、3.88%、-11.6%，同期业绩比较基准分别为-11.03%、18.01%、13.50%、-1.21%、-10.8%。融通增强收益债券基金成立于2019年7月16日，范琨自2022年11月29日起管理该基金。该基金2019-2022年的业绩分别为4.7%、8.38%、9.14%、-5.62%；同期业绩比较基准分别为0.85%、-0.06%、2.1%、0.51%。以上基金净值与业绩数据来源于各基金定期报告并已经托管行复核。基金过往表现不代表未来收益。
除了业绩硬核， 范琨的回撤也控制得较好。
Wind数据显示，范琨任职以来 （2020/2/5-2022/12/30），融通内需驱动AB最大回撤是-19%，同期沪深300最大回撤为-39.59%。分年度看，2020-2022年度，该基金年度最大回撤，也优于同期沪深300指数和Wind偏股混合性基金指数。
融通内需驱动及指数区间最大回撤
注：数据来源：Wind。回撤统计区间中的“2020年”的统计区间为2020.2.5-2020.12.31，其他年份为整个年度，“任职期”统计区间为2020.2.5-2022.12.30；基金过往表现不代表未来收益。
展望2023年的市场，范琨认为，2023年国内外整体政治经济环境跟2022年不太一样。
从海外市场看，2022年海外上演的是通胀压力抬升、流动性加快收敛，而2023年海外基本面是通胀逐渐见顶，加息节奏初步预期可能到年中。
从国内情况看，2022年国内处于疫情扰动、流动性相对充裕的状况，而2023年基本面或将是经济逐渐修复。
从市场估值看，2022年是从历史均值调整至历史底部，2023年或处于底部配置区间。
因此， 2023年整体环境得到重塑，市场存在结构性机会。
在这一市场格局下，后续要看实际需求怎么走，结构性机会或有明显分化。
她会先找下游主要需求的驱动力或者变化最大的行业，顺着这个行业往中游制造业找对应的细分子板块、细分个股。另外，如果复苏的预期再次走弱，高成长板块或是主流。
范琨是正在发行的 融通明锐混合基金 拟任基金经理，她也将遵循自己风格，用行业轮动搭配均衡配置策略力争获得稳健、可持续的回报。