2003年6月28日，周星驰筹备3年的新片《功夫》，在哥伦比亚公司密不透风的保密措施下，于上海中山西路上一家废弃的工厂内正式开机。
“《功夫》这套电影我早就构思了很久，我本身对功夫也有很浓厚的兴趣。拍一出功夫片，很久以前已经是我的希望了。”除了要做出一部完全创新的功夫喜剧电影外，周星驰也具体地说明了自己在电影里想表达的内涵，“这部电影里面有一个意思就是：人之初性本善。我认为，还有的是一种勇气。很多时候，我们看到一些不公平的事、不正义的事，你是否够胆量站出来主持这个正义呢？我不够胆，我很多时候都不够胆，所以我只能寄情于电影里面。”
香港导演王晶曾经分析过周星驰为什么时隔3年之久才拍出新片，他认为其中原因是，“如果周星驰一年拍一部都能赚很多钱的话，他肯定会一年拍一部。市场使得他现在不得不通过减产来维持下去。目前这个平台给不到他任何合理的回报，所以他才两三年才拍一部。”
确实，在拍《功夫》之前的周星驰已经是高处不胜寒，特别是《少林足球》的巨大成功，以及周星驰对电影的追求，都迫使他必须推出比它更成功的电影来。
因此周星驰选择了去拍《功夫》这样的题材完全是向困难挑战。“现在的观众看过很多这类片子，为了给观众一个全新的东西，在《功夫》里我们选择了传统功夫加上高科技。这个电影对我来说是一个全新的尝试，我希望电影的每一个镜头都是最好的，是别人从来没看过的，所以我作为导演的压力很大。功夫电影已经出现了很久，什么类型都有，我要做的是一个独一无二的。这是很复杂的，所以在导演方面花了我大精力。”
周星驰本人在这部电影里的表演并没有突破，但正如他自己所说的，他以自己的导演才能使这部电影获得了成功。
电影基本上是在上海拍摄完成。里面那个4层楼高的“猪笼城寨”建于上海南边15英里外的车墩镇，是为拍这部电影专门兴建的，全部的搭建过程总共花了两个多月的时间。原来在构思初期，猪笼城寨是一个像乡村般的地方，跟在电影中出现的4层楼高的建筑截然不同。然而这样的城寨实在是缺少了四五十年代大城市的影子，后来经过多次讨论，才逐渐变成了后来的样子。但在电影拍完后，城寨也拆掉了。
周星驰这次不但挖掘新演员，也让老演员重放光彩。他请来了曾饰演过陈真的、七八十年代的著名武打明星梁小龙，还有息影多年的武打女演员元秋等等。“在目前主流的电影观众中，有很多人和我的岁数差不多，都是看着功夫片长大的。我这次选用梁小龙、元华、冯克安等前辈出演，也切中了主流观众的怀旧心理。在我心中，梁小龙是个伟大的英雄，当他用尽全身的力量把脚踢到半空中的时候，那种感觉真是太棒了。而且，他是一个真正的功夫高手，他的关节和手掌处都覆盖着厚厚的茧子。而元秋也是演肥婆四的不二人选，她20多年前就已经退出江湖，现在第一个外孙也已经出世了。元秋大姐很久之前在电影圈里是一个非常著名的电影动作方面的演员，做最多的就是做另外一个演员的替身，所以她对动作方面是非常专业的。现在她是一个非常尽责的家庭主妇，她每天在家里都要照顾小孩子，做饭，打麻将，照顾老公，都是她的专业。我非常幸运，在《功夫》电影里可以找到她来演，虽然一开始她不肯，但是我还是用我的诚意感动了她……”
关于这些的拍摄幕后在报刊网络上已经很多资料，这里不再赘言。周星驰说，“我们从武侠书里获得了一些灵感，比如狮吼功、蛤蟆功等，在《功夫》里有全新的展示。蛤蟆功有没有我不知道，我尝试去找懂这个功的人，但是找不到。但像太极拳我是练过的。这些武功虽然在别人的电影里都存在过，但我用就有我的特色。”周星驰把创意与传统完美地结合进了《功夫》里。
还有一点不为人注意的是，周星驰在《功夫》的音乐中还起用了被看作是已经过时的粤语片配乐。“这几首曲，在粤语长片中曾被广泛应用，但除了粤语长片之外，我觉得很少人会认真去用这些音乐。”周星驰重新将之演绎，专诚租用香港大会堂的演奏厅作录音场地，并聘请香港中乐团来演奏。之所以要求用现场演奏，是因为周星驰觉得电脑效果做不出他想要的那种气势和真实感。最终，制作《功夫》配乐的时间比一般电影多6倍。《功夫》的主题曲是周星驰作曲和编曲的，他把旋律和音符记在脑里，然后哼给相关人士听，才把乐谱写出来。
周星驰在电影开拍前，就开始每天练武至少一个小时，并特别苦练背肌，这完全是为了能够在戏中拍摄一个露出后背的镜头，以向他的偶像李小龙致敬。“在我心中，李小龙是一个有天分、有才华的人，他不仅是武打高手，也是一个创意人和先行者，是他让中国武术在全世界流行。所以这场戏是我在《功夫》开拍前就想好的、绝对要拍摄的一个场景。但直到拍摄，我背上的肌肉依然不能让我满意，与李小龙相比，那真是差得太远了。”
而周星驰大量运用高科技的数码后期制作也提高了《功夫》的成本，甚至有传言说后期制作给周星驰带来上千万元的严重超支，而投资方哥伦比亚公司不愿再投入的经济危机。
根据香港媒体报道：“由于北美制片方对影片的整体效果并不满意，一度与固执己见的周星驰发生了创作冲突与争执。随后导致的恶果除了先前令人费解的重拍片段事件，更在后期制作当中将矛盾恶化。而在后期过程中周星驰不肯妥协，居然遭到了北美制作方的单方面封杀，这显然与周星驰以往一贯把持创作大权的事例不符，但是由于合同束缚，他自己也是有苦难言。影片后期是美哥伦比亚制作方单方面委托其他海外公司制作，这一期间他并没有参与到影片的后期制作中，而是独自在家埋头装修房子。原本周星驰选择打造《功夫》完全是为了打开北美市场发行这扇门，以报上一度《少林足球》北美推广惨败的一箭之仇，但是没有想到自己的让步会带来如此的麻烦，所以只好保持沉默。” 《少林足球》曾在北美的7家影院放映，票房是41万美元，折合港币也只是300多万，属于很小的数字。