“晚上有空吗，老同事一块聚聚？”
3月初，上海一家公募基金经理发来微信。
决定赴约的那一刻，我的脑海迅速闪回到12年前，在证券报与他共事的点滴记忆。
那些年，我们一起打过几场台球。他对击球点、撞击点、白球走位，以及全盘局势和临场情绪的把控，我依然记忆犹新。
在金融街附近的一家酒店，他的容貌、气质，距离上次遇见，并没有太大变化。
不同的是，他当年在球场上的专业、执念和谋略，也深深映照在证券投资上。
那一晚，我们聊了很多。他对证券投资的理解和世事人性的洞察，都让久别重逢的故友们，闻后如饮甘霖。
…… …… ……
基金经理，这个国内人数仅3000人的高智商群体，恐怕是集学历、才华与颜值于一体，当下社会最精英、也最内卷的一群人的了吧。
过去十几年，我大部分时间供职于证券媒体，中间有几年去了家基金子当总监，近距离接触和采访过上百位基金经理，一直想为大家讲述一下他们的故事。
今天，即将和大家分享的这位基金经理，是华夏基金的李彦，这是一位管理规模60亿的“中生代”基金经理。他的故事，也是85后中生代基金经理的一个缩影。
序：“60亿基金经理”李彦其人
8公里，从中国人民大学东门，到华夏基金所在的金融街（月坛）中心，这是卫星地图上导航的最短距离。
10年，从走出象牙塔的实习生，到行业研究员、助理基金经理，再到管理规模逾60亿元的基金经理，这是一位价值投资人的淬炼年份。
只要不在外地调研和路演，每一个紧张的交易日间隙，李彦都习惯花上几分钟时间，站在办公室的临街位置，注视北京西二环主路上的车水马龙。
“世界在变，生活在这里的每一个人，都在用毕生的时间，练就捕捉风的本领……”在3分钟片长的《预见》短片，李彦以一种睿智、思辨和浑厚的独白，阐述着对投资的理解。
如何从李彦跨度10年的细碎场景中，以及十数万字的卷帙浩繁中，提炼出这位中生代基金经理的“人物闪光点”和“投资精髓”，并不是一件容易的事。
几天前，一位和我关系甚好的金融圈前辈，听说我正在写李彦，她心里按捺不住喜悦地对我说：“我认识他，现在手里还拿着他的基金呢！”
她说，虽然没见过本人，但观察其投资风格上看，此人心力较强，敢于下注，有一定的抗压抗风险能力。选基金一定要看管理人是否与投资者性情吻合，就像谈恋爱，得对眼。
镁光灯下的李彦，给外界留下了太多“千篇一律”的印记。
今天，我试图将基金经理置身于潮起潮落、风云际会的10年，或许能为市场提供一种有别于常的“深度”和“维度”。
1、格局维：“人间清醒者”
我所认识的优秀基金经理，都有一种共同的特质：人间清醒者。
或许，在人类历史的长河中，很多产业的“潮起”不过是惊鸿一瞥，他们总能在众生喧哗中抓住转瞬即逝的机会。
白酒、新能源……过去十年，A股最闪耀的两大赛道，李彦很早就明察到它们的“势起”——于门可罗雀时，洞见曙光、坚守信仰；又在人声鼎沸时，嗅出微妙，悄然转身。
2012年，三公消费禁令之下，贵州茅台、五粮液等高端白酒股价高台跳水，投资人如鸟兽散。
据李彦回忆，他2012年来华夏基金实习时，刚好三公反腐、八项规定推出，对于整个*党**政军对于高端白酒的消费和*党**政军与商务的结合带的消费有一个非常严重的挤出。
经过2013、2014，到了2015年年初，李彦观察到一个重要信号——从各家报表反映来看，*党**政军对白酒消费的占比已经极低了，这时候主要消费的支撑就是商务和个人消费。
在这种情况下，李彦倾向认为它的主要两个消费驱动端，一个是商务端，一个是个人端，如果需求能够持续保持10%以上的复合增长，我认为股价是有一定上升空间的。
这时候，李彦重点推荐了高端白酒板块。例如，五粮液定增价21.35元，高于当时19元的股价，从事后看，参与定增的员工都收获了10倍以上的回报。
不过，到了2021年2月份，在“茅指数”最疯狂之时，李彦反而成为了市场中少有的清醒者，“看空”的本质原因是适龄饮酒年龄结构的问题。
过去十年，高端白酒一骑红尘，江湖上到处都是有关的它的传说。高朋满座之时，宾席中从不缺阿谀献媚之人，却独缺人间清醒者的身影。
2、心理维：“麦田守望者”
四年前，我买了人生第一辆新能源汽车：比亚迪。
当时，比亚迪股票不到40元。一位采访过的基金经理曾打趣说，如果你当时用买车的钱，来买比亚迪股票，至少能换七八辆车了！
如果时间可以重置，站在上帝的视角，谁都会做出最大胆、最明智的选择。但，价值投资的最大的“魅力”，就在于谁能在一团混乱无序中，洞见通向秩序的密码。
据李彦回忆，早在2016年做基金经理助理时，他就有一个非常简单的想法，希望能够找到一个像白酒行业一样空间足够大、股价常牛的板块，所以当时就重点研究了新能源。
他研究新能源的初衷非常简单，国家在出台863计划时，有个课题叫“节能与新能源汽车”，中国为什么要大力发展新能源汽车？带着这些疑问，让他找到未来大势的密匙。
回顾当时的过程，李彦给出了四个字：“非常坎坷”。2019年6月，补贴快速退坡，销售数据也是大幅下滑，当时市场也被一片悲观言论所覆盖。
“在最悲观的时候，我们当时开始重仓，后来第一波是由于欧洲的碳排放法案，有三个关键的考核节点，一个是2020年，一个是2024年，一个是2030年。”李彦说。
2020年初，新冠疫情肇始，李彦开始独立管理华夏兴和基金，初始时以重仓新能源汽车、动力电池为主，行业爆发式增长，遭遇疫情带来的急刹车。
李彦并没有为眼前的混乱所扰动，反而在回调中逐步加大仓位，这也为该基金在随后气贯长虹的上涨中，贡献了举足轻重的超额收益，也成为他上任基金经理后的“关键一战”。
3、投框维：“特立独行者”
在A股市场，大多数基金经理推崇“自下而上”的投资框架，也有部分基金经理，擅长宏观或者策略研究，倾向于“自上而下”的投资框架。
相比之下，李彦是一位“特立独行者”，他的整体框架是中观行业比较，整体投资框架“偏左侧，偏逆向”，资金容量比较大，在投资过程中，比较注重与政治和历史的深度结合。
具体来说，李彦现在主要覆盖领域包括三大方面：
1.高端制造领域，包括新能源、新能源车、风电、光伏、半导体、军工、精细化工等。
2.消费行业，包括食品饮料、农业、家电、社服、航空、保险、地产。
3.科技行业，包括人工智能、云计算。
“我自己更想做的是聚焦，所以在未来较长的时间段里，我可能主要是投资这三大方面，对于像强周期之类的周期行业，以后就基本上不再投资了。”李彦称。
在做行业比较的同时，李彦着重要结合政治经济学或政治和历史相结合。
这个稳定的政治体制和社会环境，对于我们做投资以及中国经济长期增长是最坚强的根基。
4、人格维：“坦诚相见者”
在我近距离接触和采访的众多基金经理中，我最钦佩的并不是无往不胜的佼佼者，而是能在逆境中勇于反思自我，并能与投资人坦诚相见的人。
在数万字的投资者交流纪要中，李彦用了很长的篇幅，回顾和反思了去年下半年以来的投资得失。
“华夏兴和基金在2020年年初到2022年8月份基本排在同类前十名里，但是在2022年8月份到现在整个排名出现了比较明显下滑。”他说。
之所以从去年8月份业绩开始出现巨幅下滑，李彦给出的主要原因是，在底部减持的地产和保险，在相对偏高的位置去重仓了半导体、动力电池和风电三个行业。
“当时切换幅度过大，所以在较长时间内业绩不太好。机构投资者最近也经常问到，我对于这些东西进行了非常深刻的反思和总结。”李彦称。
往者不可谏，来者犹可追。
谈及2023年资本市场，李彦给出的答案是“偏乐观的”，现在正站在一个新的生活的开端，应该保持比较积极乐观的态度，因为整个经济还处于复苏通道初期。
很多成长股近期表现不尽人如意，李彦认为，主要原因是投资者在产业逻辑层面有些问题，大家非常在意短期的问题，却忽视一些中长期的问题。
以新能源汽车为例，新能源汽车决定了中国在全球高端制造领域分工的地位和我们获取产业链附加值的优势，半导体决定了我们发展的根基。
又比如，进入人工智能时代，它会在未来五到十年间渗透到社会的各个B端领域，对这些领域的生产效率进行大幅提升，也会替代掉部分的脑力劳动者。