文/ 科*力工**量专栏作者 陈辰
2015年9月12日，新华社旗下“瞭望智库”发布《别让李嘉诚跑了》一文，批评长和系在中国经济敏感时刻撤资，是失守道义的行为。
眼看他“楼”塌了，国内随后出现各种“上层风向”的解读，称这篇文章透露了“高层深意”。
但一些任性的企业仍在海外大笔撒钱根本停不下来，而且俨然形成了攻势凶猛的几大派系。
当被质疑在国内高杠杆然后向海外转移资产时，几位大佬的言语似乎透露出不满。
万达董事长王健林：自己辛苦赚的钱，爱往哪儿投就往哪儿投。
安邦董事长吴小晖：海外投资的钱都是自己从国际市场上找来的，没有花一分钱的国家外汇。
复星董事长郭广昌：我们出去投资都是自己的真金白银，而且海外投资是为了更好地回来。
在国内经济稍显困难、外汇压力和金融风险较大环境下，他们在追求个人“事业”中，显然忽视了政策导向，不顾国内经济安全。
这在社会主义国家是行不通的。
于是，自2017年6月起，在中央监管部门要求下，各大银行摸底排查海外并购高杠杆风险，出海“四虎”——万达、复星、安邦与海航首当其冲。
监管效果立竿见影，“四虎”短期内要么急速收手，要么迅速从超级大买家变成超级大卖家，而且态度也发生了180度转变。
比如王健林主动表态：“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内。”
郭广昌等不及飞机落地，就在巴黎回上海的航班上写下心得——《行稳致远》，称这次金融整顿非常必要和及时。
另外，海航董事长陈峰在接受《财经》采访时五次提到了*党**，其中三次表示：“跟着*党**走”。
要注意的是，在那个“史上最严”金融监管年，苏宁也因在意大利玩足球相关问题被央视公开点名。
不过，鉴于整体没有玩得很过火，苏宁后来得以步入“绿色通道”。
然而，时过境迁，创始人张近东或许没想到：苏宁如今的转型扩张已无法再冲过关口，最终也因债务危机落得“*身卖**”自保。那么，苏宁是如何走到这一步的？
01 斗破苍穹
钩沉历史，苏宁最初的成立与崛起，有着偶然、也有着必然。
八十年代后期，改革开放催生了下海热潮，张近东的哥哥张桂平也扔下南京房地产管理局的“铁饭碗”投身其中，主营电视、收录机、冰箱和空调等家电。
而张近东1984年从南京师大中文系毕业后，一直“窝”在南京鼓楼区的一家区属公司。他会在下班后给哥哥帮忙，但不打算“破釜沉舟”。
不过，当与朋友在上海百乐门附近喝了一杯近一个月工资（100元）的咖啡后，痛心不已的张近东也逐渐上了道。
1990年，张桂平、张近东两兄弟东拼西凑10万元，在南京宁海路成立苏宁交家电，专营空调。
1990年12月26日，南京宁海路，苏宁创立。
凭借专业化服务、淡季打款等创新理念，以及与当时空调行业老大春兰的深度合作，苏宁以黑马姿态迅速崛起：
第一年创造出6千万营业额，第二年便破1亿。
所谓人各有志。由于对地产情有独钟，张桂平在资金充裕后，便携“苏宁环球”主力进军房地产，并在后来独立运作。
但张近东已立志在家电领域大展拳脚。于是，他把销售网络铺得比其他商场更猛更广，而且几乎押上全部家当在淡季订了春兰的空调。
这种“*哈梭**”特质不仅让苏宁在随后的重大困局中得以突围，也似乎注定他多年后能与喜好“高举高打”的王健林、许家印成为“兄弟”。
1993年5月13日，张近东在南京主流的《扬子晚报》上刊登广告，内容详细列出了各厂家产品的型号、批发价、零售价，鼓励消费者到苏宁用“白菜价”买空调。
这种公开让利的模式是破天荒的头一遭，吸引了大批顾客，但也不免动了国有玩家们的奶酪。
一周之后，广东三洋空调在南京召开经销商大会，张近东正准备上台讲话，南京八大国有商场经理竟然集体离场，扭头就宣布要联手控制货源围剿苏宁。
“当时我的感觉是震惊，原本称兄道弟的人忽然那么对你，一般人很难接受。”
张近东还是走上台发完言。当听到台下的掌声时，他觉得自己已经赢了。
凭借手中充足的“*药弹**”，以及价格和服务优势，苏宁在这场轰动全国的“空调大战”中，最终战胜了八大国有商场。
基于此，苏宁1993年销售额飙升至超3亿元，同比增长187％，一跃成为全国最大的空调经销商。
这一“现象”曾被媒体广泛报道，并引发了人们对计划经济和私营经济的思考和探讨。
值得一提，张近东曾试图从董明珠那儿直接拿货，但吃了闭门羹。
当时他给调任格力江苏负责人的董明珠打过去电话，提出用500万现金让她“绕过”原有经销商。
结果，董明珠一口回绝。
互相问候40分钟后，气急败坏的张近东说：“你这个女人真不是东西，给你钱你还不要”。
后来，在壮大过程中，苏宁一边走出南京在全国范围布局，一边也在适时调整发展战略。
1999年，当大多数企业在亚洲金融危机后都忙于收缩业务时，张近东却决定从专业零售转型为综合连锁零售，并砍掉一半批发业务。
面对高层的反对，他在会议上拍桌子：“谁再说要搞批发，就开掉谁。”
整体上，在成立的第一个十年，苏宁发展的关键词是：一鸣惊人、斗破苍穹和开疆扩土。而张近东的矢志转型让苏宁得以继续壮大。
02 “美苏争霸”
进入新世纪，中央政府允许房地产企业试点上市，房地产业作为国家经济增长的重要支柱地位重新得到强调，因而得以迅猛发展。
“地产发展一定会带来家电的需求。”因此，张近东停止开设单一空调专卖店，推动苏宁全面转型大型综合电器卖场，并积极筹备上市。
由于脑门一热，他还喊出“3年要在全国开设1500家店”的口号。
如此大张旗鼓，自然让行业颇为震惊。于是，国美掌门人黄光裕率先发动在全国规模布局。同时，永乐、五星、大中等一众地方诸侯加码跟进。
但仅有苏宁咬住国美的阔步流星，于2003年底开出41家店，接近国美的一半。
半年后，国美在香港上市，苏宁又紧随其后登陆深交所。在敲钟那一刻时，张近东百感交集、重力一敲，手里的槌子竟然裂了。他说，“当时心情太激动了。”
自此，“美苏争霸”也真正拉开帷幕。
2004年7月，苏宁在深圳证券交易所上市。
国美初期的攻势显然更凌厉。比如杀入南京，把旗舰店开到张近东在新街口的办公室对面，封路搞庆典活动，并且派出了10个方阵的人马喊口号。
但2005年，苏宁相对低调地回击了一份有力数据：营收159.4亿元，比国美少20亿。门店数224家，比国美少35家。
面对苏宁等对手的挑战，手中有“私粮”的黄光裕决定使用大杀器——收购。
然而，在南京钟山高尔夫球场接待黄光裕后，张近东回复说：“你不要买苏宁，我做不过你就送给你。”
洽谈无果后，黄光裕转道上海收购永乐，然后又在北京溢价20%从苏宁手中抢购了大中。
对此，张近东耿耿于怀，并认为交友不慎。“我当初是毫无私心地想帮助他（大中电器创始人张大中），而且是他来找我的。”
紧接着，伴随着国美不停歇的收购，外界对黄光裕成为王者的印象也愈发强化。
作为回应，张近东转向从苏宁内部构建竞争力：投资8000万打造ERP销售管理系统；花3亿元请IBM助力公司打造全链条的信息化和数字化。
基于这套“系统”，苏宁的单店产出超越了国美。此外，双方的总营收差距也越来越小。
但2008年底，这场一度轰轰烈烈的“美苏争霸”，随着黄光裕的入狱戛然而止。
张近东几乎是在第一时间得知这个消息的，并立刻召开了一个内部会。他喜出望外地对下属说：
“机遇千载难逢，我们要大干快上。”
一个多月后，苏宁宣布了比以往更实际的扩张目标：新开门店200家，招聘员工4000人，新进入城市70家。
自此，当初的家电连锁“四剑客”，只有苏宁依然活跃在战场，而国美、大中和永乐已被雨打风吹去。
从宏观层面来看，在世界金融危机席卷后，家电零售行业同样十分需要恢复信心和动能。
于是，2009年时任总理造访苏宁的数据中心过程中，留下了一段寄语：
“我曾经讲过一句话，苏宁要成为中国的沃尔玛。我今天再讲一句，苏宁要超过沃尔玛。”
2010年8月25日，一年一度的苏宁之夏在南京奥体馆举办时，六千多观众人声鼎沸，全球两百多个会场同步直播。而大荧幕上就打着那位中央领导的寄语。
在成立的第二个十年，苏宁的重要节点是实现上市，以及在行业角逐中站到了行业之巅：营收达到史无前例的755亿，门店数已达1342家。
然而，新的时代又给苏宁送来了新的强力竞争者。
03 “狮狗”大战
随着中国经济面临调整转型，以及互联网时代的到来，零售行业正在发生明显变化：电商兴起，而传统商超式微。
面对新型对手的竞争，以及消费者的消费模式和习惯变化，张近东也在思索何去何从。
2008年11月，正在开会的苏宁董秘任峻接到了老板的电话。张近东问他：“我们最大的竞争对手是谁？”
任骏若有所思地给了一个标准答案：“我们自己”。然而，敏锐的张近东却在盛世给出危言：
“苏宁未来最大的竞争对手，可能是互联网。”
于是，2009年春天，张近东在北京开*会两**期间，抽空开了个到次日凌晨四五点的视频会。会议正式决定：苏宁拥抱互联网，并上线苏宁易购。
此后，基于互联网采购、销售、运营、服务的逻辑，独立运作的苏宁易购野蛮生长，远超苏宁线下业务营收30%左右的增速。
但进入2012年，随着地产红利减退、用户需求饱和，线下零售的发展形势已变得极为严峻。
因此，张近东要考虑如何关掉那些不赚钱的店，以免拖累整体业绩。
当年前三季度，苏宁调整关闭线下零售门店133家，远多于新增门店数量。同期，苏宁的经营利润仍同比下降近四成。
与此同时，张近东也意识到：苏宁最大的敌人不是经济低潮，而是迅速崛起的电商。
比如主营电器等业务的京东，依靠外部资本来支持运营，同时通过价格战做大自身规模，已经让苏宁吃了很多苦头。
不过，在关于对手的表态上，张近东向来硬气，且不乏诙谐。
当《新京报》提问怎么看待京东的竞争时，张近东说：跟一个没打过仗的小孩（指京东和刘强东），我们怎么和他去打呢？
这底气或许源于苏宁的logo是狮子而京东的是一条狗，或许源于苏宁当年营收984亿元，是京东的两倍。
此后，伴随着零售行业线上线下激烈竞争，苏宁与京东的口水仗也愈演愈烈。
2012年8月14日，刘强东在微博上放话称，“京东未来三年内大家电产品零利润，同时保证比国美、苏宁便宜10%以上。”
第二天，京东写字楼还打出了这样一张条幅——“打苏宁指挥部”。
2012年8月，京东成立“打苏宁指挥部”。
由于张近东没有微博，苏宁则直接回怼：“苏宁价格必然低于京东，价差双倍赔付”。
像过去力挫八大国有商城、挑落国美一样，张近东对拿下京东充满信心，而且跟朋友打赌：
如果苏宁当年增速低于京东，就给在场所有人送一台OLED电视。
没想到战况十分胶着。京东战书一下，永乐、大中、国美等老牌家电巨头被迫卷入。后来，阿里、当当、易迅网等电商也加入混战。
后来，直到发改委的介入，这场史称“815之战”的价格战才偃旗息鼓。
但经此一役，苏宁下定决心要全面“互联网化”。
2013年2月21日，张近东宣布，公司名称正式更名为苏宁云商，计划走一条包揽线上线下以及零售服务的云商之路，即“亚马逊+沃尔玛”模式。
于是，张近东调整内部组织架构，将电商部门和线下门店合并，统一采购统一管理。这标志着苏宁的线上线下平台经营正式合二为一。
“未来是美好的，但市场一天都不会等你，只有抓住新的趋势把自己做大才有机会。否则，最后很可能是别人把你买掉。”
一语成谶。
04 合纵连横
商场如战场，有时候“敌人的敌人就是朋友”。在京东等电商对手的步步紧逼下，苏宁与悄然重仓线下的阿里牵了手。
2015年8月10日16点，受台风影响，南京城下了一整天雨。但在苏宁总部的会场里，挤了几百号记者。
很多人本来是被阿里请到镇江参加活动，却被神秘地安排坐上了去往苏宁的大巴。后来他们才知道，阿里和苏宁有大事要宣布。
发布会开始时，张近东和马云满面春风的步入。用马云的话说：
“我和他走进来就像婚礼一样。”这是中国商业史的重要一天。
此后，双方宣布相互持股，阿里以283亿成为苏宁第二大股东，占股19.99%，而苏宁以140亿认购2780万阿里的1.09%股份。
从那一年开始，苏宁开始在仓储、物流、文娱、体育和智能系统等各领域疯狂挥舞支票。
在少帅张康阳指挥下，苏宁最先“大撒币”的是体育，从PPTV到中超再到国际米兰，短期内花了近200亿人民币。
在一定程度扭转国米的财务和战绩困局后，张康阳曾骄傲地说：
在意大利提到苏宁，老百姓眼里满满的敬畏。
但央视当初并不是很认同苏宁的收购行为，并在新闻1+1节目中“点名”批评这类境外非理性投资。
当时，社科院金融研究所研究员尹中立在节目中表示，“这些机构境内负债率很高，拿着国内的钱在境外挥霍，有洗钱或资产转移的嫌疑。”
不过，比出海“四虎”幸运的是，苏宁并没有受到监管约束或限制。于是，张近东布局国内零售市场的野心越来越大，而且在很快拉来“一虎”合作。
2017年国庆期间，张近东与苏宁高管们都没有休息，而是在一起连续开了好几天会，对苏宁未来三年的发展进行规划。
在这次重要的会议上，张近东猛然按下加速键宣布：2018年苏宁新增5000家门店。
他说，“之所以提速，一方面是看到了新风口，比如消费升级、智慧零售。更重要的是，我们已经建立起一整套智慧零售系统解决方案。”
但要知道，过去27年，苏宁总共只开了3748家门店。
这种“*跃进大**”不仅震惊同行，也让苏宁员工感到很诧异。一些员工在朋友圈转发开店计划时，甚至都在用“惊呆”的表情。
而为了快速落地5000家店的计划，苏宁需要各大地产商的通力协作。
于是，张近东与许家印喝了交杯酒后，便大手一挥通过子公司向恒大“江湖救急”了200亿元。
2017年，许家印与张近东交杯酒。
2017年12月19日，苏宁举办了智慧零售大开发战略暨合作伙伴签约大会。
现场挤满了全国各地近500位嘉宾。其中，房企100强占了六成，几乎是半个房地产圈的高管。
在大会上，恒大董事局副主席夏海钧称：“恒大希望帮苏宁落实10%以上的门店，今年我们已经拿出558个住宅社区与苏宁开展全面合作，落地了103家。”
而“出海归来”的王健林当场表态，万达和苏宁将开展全面合作。开苏宁店是一小部分，万达将为苏宁定制一系列商业配套。
一个月后，苏宁以95亿元入股万达商业，旨在推进双方在商业物业、金融服务、会员数据等业务领域的合作。这对当时的王健林来说，无疑是雪中送炭。
自此，伟大的“友谊”纷纷结成，张近东与马爸爸谈了恋爱，和许主席喝了交杯酒，还叫前首富“健林”。
05 激进扩土
在各派友谊结成以及一众资本的觥筹交错下，中国的零售行业开始风云激荡。
其中，阿里以“新零售”，京东以“*界无**零售”，腾讯和苏宁以“智慧零售”概念相互博弈，推动着行业的变革。
进入2018年，随着行业形势变化，零售巨头又纷纷着手内部调整。比如京东把10个事业部整合为3个事业群，而阿里巴巴全力推进“五全球”战略。
有所不同的是，苏宁一边将企业名字改回苏宁易购，一边执着的推进多元化升级。
2018年1月15日，苏宁宣布在原有的易购、金融、置业、文创、体育、投资六大产业基础上，提升物流和科技产业的地位，形成八大产业板块协同发展的格局。
对于这次品牌升级和架构调整，张近东做出解读：
“企业间的竞争，表面看是单个企业的竞争，背后实际上是大生态系统的对垒”。
不难发现，除苏宁易购之外，其余七大板块均不直接涉及零售业务。更重要的是，苏宁在这些非零售领域鲜有建树。
比如“交杯酒”背后，张近东也曾试图在地产上发力，但投入的战略投资却因恒大回A失败而化为泡影。后来，苏宁置业仅在五星酒店、写字楼等领域稍有布局。
相对而言，在苏宁八大产业中，有一定影响力的是：体育板块的足球俱乐部、金融板块的苏宁金服、文创板块的龙珠直播，以及投资板块的入股阿里等。
若看零售领域的布局，按照张近东的构想，苏宁的智慧零售生态体系由线上线下两部分组成。
其中，线上以苏宁易购、天猫旗舰店为核心，线下则构成“两大一小多专”格局，“两大”为苏宁广场、苏宁易购广场，“一小”为苏宁小店，“多专”包含云店和零售云加盟店等。
为了推动大型卖场的发展，苏宁出资98亿元与恒大成立深圳恒宁商业，主营苏宁易购广场的开发和运营。
此外，张近东把苏宁小店和苏宁零售云作为开发战略中的两个排头兵，承担攻城略地的主要任务。
最终，2018年苏宁开店8122家，大幅超额完成了原计划的5000家任务。
然而，随着线下场景成为流量新入口，阿里、京东、拼多多都在抢占线下市场。因此，在资本市场逆风和竞争加剧的情况下，苏宁继续疯狂地布局线下。
2019年1月15日，在春季工作部署会上，张近东又豪迈宣布：苏宁当年要开15000家线下门店。
“通过去年8000多家店的开设，我们已经建立了信心，积累了经验。”张近东还表示：
要强化苏宁小店作为集团战略核心产品的定位，快速实现向社区渠道渗透；
同时强化零售云作为县镇市场核心产品的战略定位，加速抢占农村市场份额。
“内涵”丰富的苏宁小店内部一角
“大小两腿并行”，张近东也在继续加码大型卖场的布局。
一个月后，在苏宁新春团拜会上，张近东又向员工宣布一则喜讯：27亿并购万达百货37家门店。到了下半年，他又以48亿买下家乐福中国80%股份。
在张近东看来，这些所有举措都是在为苏宁覆盖线上线下，以及城乡的“全场景智慧零售”布局。
于是，2020年初，开店狂魔苏宁又宣布要再开10000家店。
当然，这背后也有着张近东的重要宏观考量：
2008年，中国社会社会消费品零售总额，只是美国的一半；2019年，中国社消品零售总额近6万亿美元，与美国仅相差2000亿美元，正步入全球最大零售市场。
但在庞大的扩张计划和产业愿景下，苏宁也很可能因战线过长遭遇金融阻滞：即受困于经营性现金流，在短期内的难以输血。
最终，张近东一手起的零售“朱楼”，埋藏的巨大隐患爆发。
06 “移花接木”
众所周知，苏宁当前陷入了严重的债务危机。但“冰冻三尺，非一日之寒。“
近几年，苏宁（指苏宁易购，下同）看似年年盈利，甚至利润大涨。然而，从2015年到2019年，苏宁扣除非经常性损益后，利润全部为负：
即-14.65亿元、-11.01亿元、-8.84亿元、-35.94亿元和-57.11亿元。
而扣非净利润持续为负的原因，是投资活动收益均覆盖当期净利润规模。
具体而言，主要资产售卖情况包括：
2015年卖门店和PPTV股权获利17亿元；2016年卖仓储和子公司京朝苏宁电器获利18亿元；
2017年卖阿里股份获利约41亿元；
2018年清空阿里股份获利113亿元；
2019年卖苏宁小店全部股权及增资扩股苏宁金服17.86%新股共获利134.27亿元等。
其中，出售阿里股份是苏宁实现业绩利润最主要的来源之一，而其余业务的接盘方，大部分是张近东父子的关联公司。
因此，苏宁这些年是通过甩卖资产以及左手倒右手的方式，才得以“修饰”利润及“补贴”激进扩张。
另外，2015年-2019年，苏宁经营和投资活动累计净流出831.15亿元。
为了周转资金，苏宁同期主要通过发行股份、债券以及银行借款融资874.78亿元，才让筹资和经营、投资的现金流勉强持平。
不过，此举的代价是苏宁债台日渐高筑，同时利息成本越来越高。
2015年至2020年前三季度，苏宁的负债规模从561.5亿元增至1361亿元，流动负债从457.3亿元增至1100亿元，而短期借款从32.26亿元扩大到281亿元。
当前迫在眉睫的是，若叠加短期借款、一年内到期的债券和非流动负债，苏宁一年内需还债近400亿，远超308.37亿元的账面现金。
面对巨大的债务压力，2020年下半年，市场上就传闻张近东在四处寻找资金支持。
有知情人士曾透露，“他上下游合作伙伴都找了，还向比苏宁更大的巨头筹钱。”但结果并不乐观。
“一个大老板对负债经营的苏宁易购态度悲观，明确拒绝了张近东的求援。”
与此同时，曾经“称兄道弟”的诸多朋友，要么无心、要要么无力无人伸出援手。
只有他哥哥张桂平的苏宁环球，悄悄接盘了苏宁置业去年在西安以8亿拿下的三幅地块。
在外界看来，苏宁环球已在加速剥离地产，多年未在公开市场拿地，控股西安苏宁置业是对张近东的一次施救。
但这明显填不上苏宁的“大窟窿”。于是，自去年12月起，苏宁公开自救的动作频频。
比如张近东、张康阳将持有的苏宁控股全部股权，以及苏宁置业65%的股权质押给了淘宝。
虽然苏宁方面强调质押是正常商业合作，对苏宁易购战略发展和正常经营无实质影响，但仍然盖不住人们铺天盖地的讨论。
对此，苏宁斥责网上传播的有关苏宁资金链断裂的消息为“谣言”，不仅向公安机关报案，还同时采取多种行动“以正视听”。
但让苏宁公关为难的是，张近东的身体很诚实。
进入2021年，他不仅将苏宁易购旗下云网万店、 零售云业务板块拆分融资，而且连续公开宣布质押苏宁易购的大量股份。
总而言之，在魔幻的2020年，在疫情这只“黑天鹅”冲击以及金融政策企稳收紧影响下，重资产的零售企业势必艰难。而这引爆了苏宁持续大举扩张积累的债务“地雷”。
07 绝处逢生
梅花香至苦寒来。苏宁的“苦日子”，似乎激发了旗下的足球健将。
2020年11月12日，江苏苏宁2：1力克广州恒大，让江苏足球队历史首次登上中国男子足球顶级联赛的最高领奖台。
江苏苏宁队员捧起队史首个中超冠军奖杯
赛后，意气风发的张近东给全队发了一封嘉奖令，字里行间尽显心潮澎湃。一些句子还特意加粗：
“大家用表现证明，没有什么是不可能的事情。”
与江苏队夺冠一同传出的，还有张老板奖励2000万的消息。但球员们意识到，这很可能会是空欢喜一场。
在农历新年后的第一个工作日，张近东就对员工表示，苏宁2021年的工作阵地主要聚焦在零售主战场，对于不在主赛道的，要主动做减法、收缩战线。
“该关的关，该砍的砍。”张近东强调。
随后，媒体相继报道江苏队传出寻求“零”元转让的消息，条件是买家承担约5亿元债务，其中主要是上赛季的欠薪。
由于转让并不顺利，2月28日，即中国足协规定的俱乐部注册准入最后时限，江苏队宣布俱乐部停运。自此，苏宁为江苏队创造了一项足坛世界纪录：
从联赛冠军到就地解散，只用了78天。
与此同时，苏宁出售国际米兰的消息也甚嚣尘上。比如BC Partners私募基金提出7.5亿欧元的报价。
但国米的良好赛季表现影响了这一动议。
北京时间3月9日03:45，意甲第26轮，国际米兰主场1-0战胜亚特兰大，取得联赛7连胜，同时终止亚特兰大4连胜。
此役之后，国际米兰积分达到了62分，领先AC米兰6分，多出卫冕冠军尤文图斯10分。而国米上次在26轮时拿到这个分数，是在1995年。
据预测，国米夺冠概率已经高达86%，而尤文图斯和AC米兰夺冠可能性分别是9%和4%。
在夺冠势头大好情况下，张近东在儿子张康阳的“理想”及出资方的报价中，对出售国米显得犹豫不决。
诚然，如果国米最终夺冠，那么意甲冠军的身份可以在苏宁谈判桌上获得更高的价码。
此外，恰似一个轮回。张近东曾在国美危机时“大干快上”。而如今，黄光裕在苏宁债务危机时宣告王者归来。
同样在2021农历新年第一个工作日，张近东告诫收缩战线时，黄光裕在内部会上宣布，要用18个月让国美重回巅峰。
随后，很多国美卖场外面挂起的标语就是：王者归来。
而国美的账上趴着数亿美金的投资，来自拼多多和京东。
目前来看，新一轮的“美苏争霸”似乎不可避免。可张近东已经变得越来越“孤单”。
2月25日，许家印和王健林戴着大红花和口罩，并排坐在人民大会堂，接受全国脱贫攻坚总结表彰大会的表彰及嘉奖。
按原计划，张近东也会出席，但到场的是苏宁*党**委副书记马康。这是因为张近东有更重要的事情牵绊，而且关系到苏宁的生死存亡。
当日午间，苏宁易购发布公告称，张近东打算转让公司约20%的股权。起初，被盛传的接盘方是江苏国资。
但最终，是深圳国资救了张近东。深圳国资以148亿的代价成了苏宁易购的二股东，投票权已经和张近东非常接近。
果不其然，3月12日，苏宁易购公告称，深圳国资旗下两家机构非一致行动人，张近东及一致行动人才有最大表决权。
张近东曾说，“内外部多种因素交织的2021年，注定会成为苏宁发展过程中意义特殊的一年，也必将是苏宁近十年发展的转折之年。”
既然是转折，苏宁将来何去何从、走向何方，是否还能在多维博弈中获胜，或者为中国零售事业贡献更多有生力量，且拭目以待。
08 尾声
站在“重生”的十字路口，苏宁的抉择将对未来发展产生重大影响。
在引进深圳国资时，苏宁易购曾发布公告透露，公司将在深圳设立华南地区总部。
这有助于苏宁利用深圳的渠道和资源打开新局面，以及进一步提升在大湾区乃至华南的经营能力、品牌知名度及市场占有率。
财经作家吴晓波认为，“苏宁是一家被严重低估的公司，做了很多有价值的零售探索和建设，是我们持续关注的案例。”
在他看来，国有资本进入，释放的信号很强烈，即拥有扎实商业基础设施的企业值得投资。
目前，在拉动深圳经济增长的“三驾马车”中，消费是块明显的短板，社消零规模甚至不到上海的一半。而引进苏宁后，消费对深圳经济的发展贡献度将获得一定提升。
对此，光大证券也认为，深圳国资对苏宁的收购，旨在解决深圳缺少重量级电商布局的弊端。
“此次交易完成后，未来电商区域格局或将形成北京京东、杭州阿里巴巴、上海拼多多和深圳苏宁的新态势。”
近年来，深圳国资系在频繁出击同时，其实也充当了一个居间调停的角色，帮助华为、恒大、万科、苏宁等冲破难关、储蓄好力量再战。
因此，深圳国资系一定程度上用行动证实，“国进”并非就一定会吞食民间的利益。
作为社会主义先行示范区，深圳似乎示范了一种“国进民进”的可能性。
另外，业内有句话说：一部零售史，半部看苏宁。
从1990年算起，苏宁一共经历了三次惊心动魄，没有参照物的“创业”。
从早期专业零售，到连锁转型，再到互联网转型，引领智慧零售发展模式，苏宁三次转型式创业看似水到渠成，背后却是重压之下的胆气与决断。
而企业发展的战略与魄力，本质上是由掌舵人决定的。张近东的格局与布局，无疑对苏宁的发展方向与前行速度有着决定性影响。
他曾说，“一个没有前瞻性和大格局的企业，往往会在大变局中迷失方向，遭遇大溃败。企业家精神最核心的一点，就是要有敢于走出自己舒适圈的魄力。”
虽然给人们的印象是温和、圆通，但张近东的锋芒、严厉、坚硬与急迫会时不时突然冒出来。
不过，成功者也常常难以逃脱“自负”的怪圈。有人曾说，自负是一座深不见底的坟墓，足以埋葬任何一位伟人和智者。
或许苏宁自2015年起的激进扩张，也有张近东过于自负的成分。
但对他来说，是非成败已转头空。青山依旧在，几度夕阳红。
马云常说要把阿里做成一个102年的伟大公司；王健林也表示要做百年企业国际万达；张近东最近两年挂在嘴边的，也是要做百年苏宁。
但对这些中国企业家来说，如果只重视个人利益、忽视宏观政策导向，不懂政治经济学道理及“社会企业”的担当，也难以穿越风雨、行稳致远。
*谨以此文致敬真正致力于行稳致远的中国企业。
参考资料：
[1].万达、海航、复星，谁在海外投资最疯狂？北京时间
[2].张近东：反围剿中再造苏宁，华夏时报
[3].苏宁未老先卖，远川商业评论
[4].从+互联网到互联网+：苏宁为什么赢，徐军/何丹
[5].梦回2008，兽楼处
[6].张近东的战斗：对弈中国电子商务新贵，中国经营网
[7].苏宁*跃进大**，AI财经社
[8].苏宁“卖无可卖”，虎嗅