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通常来说，机构投资者获取信息和研究能力相比人投资者更有优势，具有更强的判断力和前瞻性。
很多人会把机构投资者占比高视作对基金获取超额收益能力的一种有力佐证。
小夏家有一只2021年10月成立的基金，截至2022年年中，机构持有人比例超过 80% （AC类合计），而在2021年年底，这只基金机构持有人份额仅有11.70%（AC类合计）。
数据来源：2022年基金中期报告
基金经理是怎么做的？为什么受到机构投资者青睐？
01
下跌有定力，上涨有弹性！超额收益突出
华夏周期驱动 成立于2021年10月11日，在市场大幅下行的背景下，截至2022年9月30日，沪深300指数下跌22.92%，偏股型基金指数（885001）下跌18.36%，在这样不利的市场环境下，华夏周期驱动仍然 实现了正收益 ，成立以来 累计净值增长率达到1.50%， 大幅跑赢业绩比较基准， 超额收益达到17.56%， 力求稳扎稳打，投资周期波动中的受益资产。
在实现良好的回撤控制下逆流而上，同期跑赢沪深300指数24%，跑赢偏股型基金指数20%，超额收益显著。
业绩数据来源：华夏基金，经托管人复核，截至2022/9/30,业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*30%+恒生综合指数收益率(经汇率调整)*20%。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，也不应视作投资基金的建议。夏云龙自2021年10月11日起与翟宇航共同管理。
02
具有周期思维的基本面趋势投资者
作为一名从业10年的老将，华夏周期驱动基金经理夏云龙始终专注周期+制造风格，先后负责有色、化工行业研究，担任周期组组长，锻炼出了成熟的分析框架，在管理专户、养老金、年金等账户时，可以说是 “ 一个周期思维的基本面趋势投资者”。
基金经理 夏云龙
上海交通大学产业经济学硕士，上海交通大学经济学学士、数学与应用数学（第二学士）。
2012年3月加入华夏基金，历任投资研究部研究员，基金经理助理等，2012-2017先后负责有色、化工行业研究，拥有十年周期行业研究经验，2021年10月起开始担任公募基金经理。
在他看来，市场总是在重复“焦虑-恐慌-纠偏-乐观”的循环，从来不缺机会，只有经历了多轮周期，见惯行业变迁牛熊轮动，才会通过平衡去获得更好体验。在投资风格上，他重点关注以下三点：
01
在 收益率和回撤上进行增强 ，在不牺牲收益率的前提下，尽可能控制回撤；
02
通过深度调研，关注价格趋势，把握 方向确定+空间大以及方向确定+时间点确定的行业 ；
03
着重研究行业的产能周期与库存周期，捕捉 大周期行业拐点， 挖掘传统周期行业龙头进阶和估值跃迁的机会。
在回撤控制上，他认为随着市场环境的不确定性增加，控制回撤的思路也需要不断地改变、适应环境。 首先在底层思维上 ，对行情演绎不做假设、不做简单的线性外推； 在具体操作中 ，强化回撤控制纪律，比如行业平衡、个股分散、交易纪律等。
三季度前十大重仓股
数据来源：基金2022三季报，以上个股不构成投资建议。
03
专注周期，穿越周期，重仓不All in
展望后市，去年压制市场的“疫情、地产、美国通胀加息”目前看均有大幅改善。中期进入一个乐观状态，积极可为，压制因素迎来拐点。政府的促经济动能扩张，复苏之下供需错配产生周期机遇。
基金经理认为，2023年A股回归正常节奏、市场回归基本面、市场从供给到需求，将加大调研、动态调整，重点关注 有色的铜铝、顺周期的化工、机械里的自主可控等，同时在玻璃、港股等方向也加大研究力度，根据数据变化来优化结构，专注周期，穿越周期，重仓而不All in。
PS：基金经理夏云龙新基 华夏景气驱动（017598/017599） 将于1月30日重磅来袭，敬请期待哦~
业绩数据来源：华夏基金，基金定期报告，经托管人复核，截至2022.9.30。
华夏周期驱动由夏云龙与翟宇航自2021.10.11基金成立开始管理。业绩比较基准：沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*30%+恒生综合指数收益率(经汇率调整)*20%。产品成立以来累计净值增长率（业绩比较基准）为1.50%（-16.06%），基金的过往业绩并不预示其未来表现，不构成投资建议。
夏云龙在管其他产品：华夏新锦顺成立于2017.2.16，夏云龙和翟宇航于2022.7.4起与韩丽楠共同管理本产品，产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%，产品成立以来近4个完整会计年度（2018-2021年）业绩（基准业绩）分别为1.95%（-10.68%）、6.38%（19.73%）、12.56%（15.58%）、2.33%（-0.18%）。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。