文 / 鉴车哥
PPT大家可以变着花样吹，不过讲真，车还真不是哪个企业家都能造的。
抛开“下周回国”的贾跃亭不说，即使在汽车行业已浸淫十几年的尹明善老爷子（力帆汽车创始人）如今也是深感有心无力。
据《经济观察报》报道， 2018 年 8月初，重庆力帆乘用车有限公司遇到了资金流动性紧张的问题。部分极端的供应商甚至跑到集团门口堵住大门，追讨货款。
对此，力帆股份董事会秘书郭剑峰亦承认，目前（力帆）公司遇到了资金流动性紧张的问题。
现在可能是力帆历史上最为艰难的时候。
钱紧的力帆
力帆是有多缺钱呢？
据统计2018年1月份至今，力帆控股已经进行了 16 次股权解押和质押操作。频繁的操作目的就一个续贷。
如7月10/11号的操作就很能说明这一点，10日力帆上市主体的控股股东力帆控股将质押给国泰君安的5200万只股票提前回购，然后次日又将其重新质押给国泰君安。
值得一提是，截止8月8号，控股股东已经将持有的力帆股票的81%（占公司股本的40%）都已经质押了出去。
想必大家都还记得，前几个月上市公司股价曾出现大面积下跌，结果诱发大量股东质押的股票爆仓。
尽管力帆一直在表示质押的股权不存在强制平仓风险，但考虑到力帆的股价表现（如下图），这显然已经笼罩在力帆头上的达摩克利斯之剑。
当然，力帆频繁的质押股票借钱只是缺钱的结果，钱紧的最主要原因出在公司持续的主业亏损、负现金流和巨大的债务压力上。
如下图所示，一方面公司汽车主业经营一直处于持续性的亏损状态（扣除非经常性损益后），如1.7年亏了1.8亿，16年亏了2.6亿；另一方面公司连续三年净现金流为负，分别为-3.3亿、-8.9亿、-14.5亿。
本来就入不敷出，挣得的钱又无法迟迟回款，导致出现巨大负现金流，而为了平衡现金流，借债就成了力帆为数不多的选项。
今年4月份，力帆更是筹划发行20亿公司债缓解钱紧局面，结果因众所周知的大环境的原因，至今尚被卡在监管层。其定增也是迟迟未批。
而真正让力帆睡不着觉的，是巨大的短期债务。
据财报显示，截至2018年3月底，作为力帆股份控股股东——力帆控股的全部对外债务为278.63亿元，其中短期债务为227.18亿元，长期债务51.45亿元。财务上的短期债务一般是指一年期内的债务，这个数据意味着力帆控股的短期债务占其全部债务的81.53%。
主业亏损、负现金流、巨额短债，上挤下压之下很可能会让力帆出现资金链断裂的风险。为了避免这一糟糕局面的出现，尹明善现在是卯足劲儿的处理资产，甚至向征信评级部门出具了《2018年力帆控股盘活处置资产回款明细》，并考虑搬迁工厂腾笼换鸟。
然而，这些终究是指标不治本，市场也未必买账。
作为重庆被受尊崇的第一代企业家和中国民营汽车的第一波弄潮儿，已经80多岁的尹明善和他的力帆居然落到如此境地，着实让人唏嘘。
造车是个美丽的错误？
在山城重庆，尹明善一直是个靠奋斗改变命运的励志榜样。
因出身和言论问题，历经 20 多年‘牛鬼蛇神’的日子，待被平反之时已是不惑之年。
1986 年，48 岁的他扔掉‘铁饭碗’，进军出版业，并在三年后，成为重庆市最大的民营二渠道书商。
54岁时，进军摩托车发动机领域，想后来的马云一样，他在那个不到 40 平方米的车间里，向底下的 9 名员工宣布：我要造出全中国、全世界没有的摩托车发动机。9年后，他成了这个领域的世界第一！
2000 年的千年之交，他迎来了人生的荣耀时刻。那一年， 62 岁的尹明善以 5.5 亿元净资产荣登 2000 年福布斯 50 位中国富豪排行榜。同年 8 月，他用 5580 万元买下了寰岛俱乐部，将其更名‘重庆力帆足球俱乐部’。在四万球迷的‘雄起’声中，力帆夺得西部球队有史以来第一个冠军。
非典那一年，其收购了重庆专用汽车制造厂 80% 的股份(后增持到 95% )，这次改制比较彻底，并将企业名称改为重庆力帆汽车有限公司，正式进军汽车行业。
值得一提的，另一个汽车狂人——李书福也是在这一年开始造成的。
然而，这一次尹明善的运气没了。与吉利的厚积薄发不同，几乎是从踏上造车之路开始，力帆就一直低迷。
公开资料显示，力帆早在 2007 年就进军新能源领域，而 2016 年 10 月，力帆股份因为数千辆新能源汽车电池标示不符(骗补 1.14 亿元)，被财政部取消新能源汽车补助资格，以及该款型号的新能源汽车生产资格也被取消。
在汽车之家发布的 2016 《中国乘用车市场整车质量表现研究报告》中，力帆汽车以 658.2 的故障系数排名榜单倒数第四，大幅高于行业平均的 486.9 。
在 2017 年第三期 C-NCAP 碰撞测试中，力帆轩朗的得分为 39.7 分，当期最低，而且侧面安全气囊、 ESC 这些安全配置都缺失。
造型山寨、配置老旧、质量问题频发……这些年力帆一直在坑里打转。
截止2018年7月，力帆传统燃油车年内累计销量为6.3万辆，新能源车则为3851辆。
而力帆整个公司的销量还没有人家吉利一个款车的销量高。
7月底，评级公司联合资信在《力帆控股评级报告》中称：
力帆乘用车产品在国内市场接受度低，乘用车出口市场仍存在汇率波动风险，新能源汽车板块补贴逐步退坡，整体外部经营环境仍较为复杂。
跟踪期内，公司主业持续亏损，公司利润规模对非经营性损益依赖仍很高，其他应收款占款规模大、货币资金受限及资产抵质押规模高，整体债务负担重，短期偿债压力大。
一个以汽车为主业的企业，如今却只能不停的靠借新还旧和处置资产过日子，不能不说是一种莫大的悲哀。
两个月前，力帆集团总部大楼11层会议室，尹明善对采访的记者摆摆手，示意记者不要问一位80岁的老人家这么多艰难的问题。
面对记者追问，“如今是否为力帆公司发展历史上比较艰难的时刻？”
尹明善只做了简短的回复，“我们跟国家一样，在浩浩荡荡的长河中，国家艰难，企业就艰难；国家顺畅，企业就顺畅。”
诸位看懂尹老爷子话里的意思了么?