该报告重点结合未来1-2个月内可能会发生的业绩景气方向或者国家级大事件，提前做好前瞻性的逻辑推演。

策略前瞻

3月份整个市场结构性非常明显，资金关注度核心聚焦于*特中**估和AI两大主线，相关核心公司均有非常不错的涨幅，而其他板块则表现不佳。展望4月份，当前AI主线成交占比达到历史高位，赛道出现一定拥挤度，但是AI产业趋势已经非常明晰，整个赛道后面肯定还是不断有新公司跑出来，只是资金可能转向有实质性利好且未来能兑现业绩的公司。此外，4月份将进入业绩密集披露期，也要注意一些处于高位且质地不佳公司的风险。更完整的逻辑分析可点击：4月A股哪些方向可以布局？有哪些政策预期？（附股）

一、机器人

AI行情已经持续了一段时间，后续行情有可能往泛AI方向扩散，而机器人就是一个很有希望的方向。具体来看，机器人是人工智能和智能制造的交汇点，具有广阔的发展前景，微软、谷歌等互联网巨头积极开发人工智能在机器人上的落地应用。

除了人工智能属性，机器人还有智能制造属性，制造业作为我国产业自主可控的核心方向，未来支持政策有望陆续出台。此外据国家卫健委测算，预计2035 年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段，人口结构的变化将使人工成本大大提高，加快机器换人趋势。人口老龄化也是机器人行业的大趋势，加上国家对制造业升级的诉求，整个产业中长期趋势向好。

机器人：

公司自主掌握工业机器人控制技术、伺服系统设计技术、操作机优化设计制造技术、软件设计和编程技术、运动学和轨迹规划技术、3D视觉技术、力度感知技术等核心技术，下游涵盖汽车（含新能源汽车）、半导体、锂电、光伏、航空航天等，导体装备业务方面的产品包括大气机械手、真空机械手等系列产品、EFEM、真空传输平台，服务的下*行游**业是半导体工艺设备厂商。

申昊科技：

公司已开发出具备自主知识产权的智能机器人、智能监测及控制设备等系列产品，可应用于电力电网、轨道交通、油气化工等行业，2020年被工信部认定为国家级专精特新“小巨人”企业，目前已形成包含人工智能、机器人技术在内的核心技术体系。

二、储能

自国家能源局《关于促进储能技术与产业发展的指导意见》发布以来，国家和各地方政府相继出台多项政策，引领推动新型储能发展。新型储能凭借建设周期短、环境影响小、选址要求低等优势，在储能市场竞争优势明显。根据CNESA乐观情形下预计2026年新型储能累计装机规模将达到79.5GW，2022-2026年复合年均增长率（CAGR）为69.2%。2023年2月，国内储能EPC&系统中标总规模约为1.80GW/3.89GWh，同比+887.90%/+985.21%，环比+46.33%/+31.43%，行业高景气度持续获得产业数据验证，CNESA初步统计22年我国新增投运新型储能装机规模6.9GW/15.3GWh，同比增速均超180%，预计23年装机规模呈翻倍增长。硅料及碳酸锂价格进入下降通道或将逐步修复板块盈利能力并进一步上修大储装机预期。

祥鑫科技：

公司已经向华为、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、新能安、EnphaseEnergy、Larsen、FENECONGmbH等国内外知名企业供应光伏逆变器、储能机柜、充电桩机箱等相关产品，国盛证券丁逸朦近期预计公司储能领域2022-2024年收入分别为5.3/16/32亿元，成长预期非常高。

国安达：

目前普遍应用的舱级消防方案在整个储能系统中的价值占比为1%-3% 左右，未来有望向3%-4%拓展，而随着PACK级方案渗透率逐渐提升，预计价值占比5%-7%的方案有望落地。公司是国内率先布局储能消防的企业之一，已经和较多新能源行业公司建立合作关系，具有较好的先发优势。

振邦智能：

公司积极切入储能及逆变器行业，打造第二增长曲线，目前3KW家储及锂电池多功能电源箱产品已通过相关产品认证，并实现量产出货，微型逆变器产品处于产品认证阶段，有望今年实现量产。

三、MR设备

苹果MR设备将会是近年来消费电子领域最具看点的产品，而且随着时间临近，发酵的概率会越来越大，近期已经有产业链验证，苹果MR模组元件将于3-4月陆续进入量产出货环节。据媒体报道，苹果新款MR头显供货商玉晶光将在2023年首季开始供货，果新款MR头显上市日期可能将在2023年下半年。

市场对苹果MR设备关注度一直很高，产品几度延期，最新进展为苹果公司或将其首款混合现实（MR）头戴设备的推出计划从4月左右推迟至6月召开的年度全球开发者大会（WWDC）上发布，苹果作为消费电子领域的巨无霸，引领行业创新能力非常强，而MR是苹果近年来唯一具备较大创新的产品，市场关注度非常高。随着时间临近，市场对产业链相关公司关注度有望提升。

歌尔股份：

公司于2012年进入XR领域，可提供包括光学设计、光学模具、光学零组件研制在内的精密光学解决方案，以及VR虚拟现实和AR增强现实产品的设计、研发和制造的一站式服务，与Meta Oculus、索尼、Pico等全球领先科技企业合作紧密，目前已经占据全球中高端虚拟现实头显70%的市场份额。

德赛电池：

公司是国内消费锂电BMS/PACK核心供应商，客户囊括苹果、华为、OV、荣耀、小米等国内外消费电子领域巨头，此外公司在原有储能BMS/PACK业务基础上战略布局储能电芯，目前已规划三期共20GWh电芯产能，我们预计一期4GWh于2023年投产。

四、氢能

氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，具备清洁低碳、热值高、来源多样、储运灵活、损耗少等优势，被誉为21世纪的“终极能源”。全球主要经济体大力支持本国绿氢产业发展，纷纷出台国家氢能发展规划和支持补贴政策。

就国内市场来看，按照国内各省市氢能中长期发展规划来看，到2025年全国内蒙古、甘肃等9省规划可再生能源制氢产能达94万吨/年，其中内蒙古产能目标达50万吨/年，实际投产项目或超预期，按照2025年100万吨绿氢规模计算，对应电解槽市场约25GW，新增市场空间约500亿元。2023年1-2月，已公开招标电解槽的绿氢项目共8个，合计电解槽招标量达763.5MW，同比增长近3倍，国金证券认为绿氢项目开工超预期，电解槽设备市场空间看向翻倍。

开山股份：

公司奥地利子公司LMF核心产品往复式压缩机是氢气输送核心设备，根据公司官网披露，目前LMF在英国、俄罗斯、荷兰等地区已经和正在得到数个亿元级别订单，此外公司与国内外主流钢厂深度合作，自2019年开始先后向宝钢八一钢铁、意大利达涅利集团（全球三大钢铁集团之一）、河钢宣化钢铁提供应用于氢冶炼项目的工艺螺杆压缩机。

兰石重装：

公司与中石化合作研发超高强度储氢容器，目前可提供98MPa高压氢气储罐、45MPa氢气离子液压缩机、加氢站用微通道换热器和丙烷脱氢技术装备等，正在研发1000Nm3/h碱性电解槽，背靠控股股东甘肃省国资委，制氢、储氢和加氢站设备订单有望高速增长。

冰轮环境：

公司氢能源布局设计氢气制取、提纯、液化、储用方面，已突破氢气液化的大型氢气压缩机关键技术，2020年完成了加氢站隔膜压缩机的研发，填补国内技术空白，实现了进口替代，氢燃料电池空气压缩机及氢气循环泵已获得主流燃料电池厂商批量订单，完成了进口替代。

风险提示：以上内容仅个人观点，仅供参考。不构成任何买卖依据，股市有风险，入市需谨慎！请理性投资！

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