2015年，国内SUV市场销量已突破600万辆，较2014年同比攀升52.7%，显著高于乘用车市场9.6%的整体水平。与SUV相关的越野赛事等，有望迎来高景气时期。
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越 野赛事行业历史沿革
伴随着汽车工业的发展，越野赛事产业获得了飞速发展。
·兴起：19世纪80年代，汽车运动随着汽车工业的发展而兴起，为了检验车辆的性能，宣传使用汽车的安全性和可靠性，人们想到了让车如同人一样去竞赛，于是便创造了汽车比赛，这也成为越野赛的起源。
·发展：1996年国际汽联首次对越野赛实行世界杯赛制，其中较著名的比赛有巴黎至达喀尔越野赛、突尼斯国际汽车赛、从巴黎至莫斯科再到北京的马拉松汽车越野赛、阿拉伯联合酋长国沙漠挑战赛等，当年比乔恩瓦尔德加德以35小时50分钟的成绩夺得巴黎至达喀尔越野赛冠军，一跃成为越野明星。
·成熟：全球越野赛事主要集中在每年的7~10月份，其中有名的WRC世界汽车拉力锦标赛、法国巴黎到非洲达喀尔的汽车拉力赛、骆驼杯锦标赛、马来西亚四轮驱动车越野赛四大赛事举世追捧。而摩押小城，以其科罗拉多高原独特的地形地貌，则成为越野运动爱好者的圣地，每年8~10月份吸引着众多越野达人前来一展雄姿。
国外汽车赛事发展情况
一般而言，可将赛车运动分为场地赛、拉力赛和越野赛三大分支，广义的越野汽车赛事可包括拉力赛和越野赛两大类。其中场地赛是在封闭铺装的路面上，在相同圈数下以最快时间为竞技目标的比赛，典型代表有世界汽车三大赛事中的勒芒24小时汽车拉力赛和世界一级方程式汽车锦标赛；拉力赛是在非铺装的自然路面上进行的以最快时间为目标的竞技比赛，典型代表有世界汽车拉力锦标赛、达喀尔拉力赛；越野赛则是以通过障碍为为主要竞技目标的比赛，典型赛事有马来西亚雨林赛、骆驼杯等。
·场地赛
（1）勒芒24小时汽车拉力赛
以速度和耐力著称于世的“勒芒24小时耐力赛”起源于1923年的法国巴黎西南200公里的勒芒小镇，赛程长达5000公里，与世界一级方程式汽车锦标赛、世界汽车拉力锦标赛并称世界汽车三大赛事。勒芒赛场环形跑道全长13.65公里，在2/3的路段上赛车平均时速超过200公里/小时，在直道上赛车时速则可高达390公里/小时。赛道是将当地高速公路和街区公路封闭成一个环行路线，每部赛车由3名赛手分别驾驶，采用换人不换车的方法，所有的加油、换胎和维修时间都包括在24小时以内。最后，行驶里程最多的赛车获胜，一般一昼夜下来，成绩最好的赛车行驶的里程将近5000公里。勒芒汽车大赛通过114家电视台向80个国家直播，现场观众达22万人。
赛场周围配有设施齐备的餐饮、娱乐和休闲场所，以及销售各大车队纪念品的展位，普通观众也可以在餐厅里边吃可口的食物，边观看窗外赛车以超过300公里时速的飞驰而过、整日不息，勒芒赛已成为汽车制造商展示最新研发成果、车迷*情纵**狂欢、大众感受汽车文化的俱佳场所。
（2）世界一级方程式汽车锦标赛
世界一级方程式汽车锦标赛（即“F1”），与奥运会，世界杯足球赛并称为“世界三大体育”，年收视率高达600亿人次，同样也是最昂贵、速度最快、科技含量最高、最具商业价值的汽车赛事。
然而，因为缺乏对财务开支和技术开发的限制，F1陷入运营成本飙升、上座率和观众人数下降、关注度降低、车队陷入财政危机无以为继的窘境。豪门车队如梅赛德斯奔驰、法拉利，依托庞大的资金支持而大力进行技术研发，2014赛季梅赛德斯奔驰车队两位车手全年31次登上颁奖台一举打破了法拉利在2004年时创造的(29次)纪录，单赛季夺得16个分站冠军也打破了此前由迈凯轮和法拉利共同保持的单季15胜的纪录，堪称F1历史上最具统治力的表现。但由于梅赛德斯车队一枝独秀，比赛缺乏悬念，商业价值大打折扣，当“有一辆好车就能有冠军”成为F1不变的真理，早早知道的结局也就失去了观赏的意义。
·拉力赛
（1）世界汽车拉力锦标赛
世界汽车拉力锦标赛始于1973年，与F1（世界一级方程式锦标赛、当今世界最高水平的赛车比赛）齐名，每年全球近10亿人观看WRC比赛，比赛地点每年都不一样，分布于全球，赛道分别设立在世界各地的雨林、泥泞、雪地、沙漠及蜿蜒山路等不同的路况中。其中芬兰赛点的为速度最高的拉力赛事，是越野赛程中关注的焦点。来自美国的赛车手马汀和罗波分别以45小时和43小时成绩在2003、2008年赢得冠军。2016年，WRC赛事跨越15个国家，共计14赛段的比赛。
拉力赛一词取自英文“Rally（集结）”，表示参赛车辆必须严格按照比赛规定的行驶路线，在规定的时间内，到达分站点目标并在规定时间内完成车子的维修检测。拉力赛的赛段为各种临时封闭后的普通道路，包括山区和丘陵的盘山公路、沙石路、泥泞路、冰雪路等，也有无法封闭的沙漠、戈壁、草原等地段。复杂的地形和漫长的赛程不仅考验车手的车技和经验，还要考验领航员的配合、车辆的性能以及维修的力量。WRC的比赛规则十分详细，比如参赛车辆必须为各大汽车厂家年产量超过2500辆的原型轿车，同时对于赛车改装后的尺度、重量以及排量、功率等都有严格的限制。WRC是每辆赛车必须同时搭乘一名车手和一名领航员。车手只管开车，充分发挥自己高超的驾车水平，而领航员既要在比赛期间安排好一些生活琐事，而且还要在比赛时为车手指明每一天比赛的正确方位和路线，并在赛段里及时准确地提供前方的路况。
（2）达喀尔拉力赛
达喀尔拉力赛，始于1979年，被称为勇敢者的游戏、世界上最艰苦的拉力赛，是以非洲撒哈拉沙漠为舞台，巴黎-达喀尔每年都会上演着惊心动魄的一幕，受到全球5亿人以上的关注。
达喀尔拉力赛的车辆主要有三个分级：摩托车、汽车（范围从沙地越野车到小卡车）和大卡车。虽然参赛车都经过了大幅度地改装，但许多汽车制造商还是愿意把拉力赛严酷的比赛环境当作试验场地，以此证明其车辆的耐用。
·越野赛
（1）骆驼杯
骆驼杯的创立来自于1980年，1985年迎来了骆驼杯有史以来最多国家、最多队伍参加的一年。比赛起点在印尼沙玛琳达，终点则设在了巴厘巴板，再次证明了雨水是比赛的最大障碍，有时车队的行驶速度仅为每天2~3公里，以至于出现了史上第一次采用直升机救援。如今，骆驼杯已是国际越野最特别的一大赛事。
（1）越野比赛场地：印尼沙玛琳达等
（2）参赛明星车队：悍马车队、迷你车队等
（2）马来西亚国际雨林挑战赛
马来西亚国际雨林挑战赛（RFC-InternationalRainforestChallenge），自1997年开始举办，是国际唯一的顶级热带雨林汽车越野挑战活动，包括越野车改装比拼，驾技挑战和车手在雨林中生存的挑战，于每年的10月26日至11月5日左右举行。
雨林挑战赛一直以尊重纯正的越野穿越赛传统为信条，得到全球众多国家和忠实爱好者的追捧。在汽车运动赛事大规模商业化的今天，相对来说更加追求汽车运动本源的马来西亚雨林挑战赛显得尤为稀有。马来西亚雨林赛目前是全球最有影响力的国际性终极越野穿越赛事。2002年，中国车手来新成和李智前往参赛，一举夺魁成为当年一大热闻。目前，该越野赛是全球最有影响力的国际性越野赛事。
（1）越野比赛场地：马来西亚
（2）参赛明星车队：吉普车队、欧宝车队等
我国越野赛事行业发展
·国我国SUV市场需求保持快速增长
我国SUV消费需求增长迅速，近几年销量增速快于行业。SUV的全称是SportUtilityVehicle，即运动型多用汽车，根据中汽协统计数据，从2007年开始，我国SUV销量迅速增长，2015年，国内SUV市场销量已突破600万至6,272,450辆，较2014年同比攀升了52.7%，增幅继续显著高于乘用车市场9.6%的整体水平。同时，SUV在乘用车市场的份额提升8.8个百分点，突破三成至31.1%。
SUV的普及将进一步激发。越野运动产业的发展。SUV相较于一般轿车具备3点主要优势，使得其更加适合户外越野活动：
装载能力强：同价位中，SUV的空间会有一定的优势，特别是在垂直以及横向空间上，同时SUV可翻到的后排座椅让其装载能力更强，在运载大件物品时会比三厢轿车拥有无法替代的优势。
视野更开阔：车辆的视野感更好，同时更高的离地间隙及坐姿让驾驶者有一种安全感。
车身高，通过性更强：SUV通常地盘更高，通过性更强，适合越野行驶。
购买SUV的人群具有中高收入、社会白领阶层、小康以上生活水平家庭等特点，购臵SUV所直接涉及的车辆维修、保养、改装、出游、赛事以及与之相关的各类户外活动，为SUV汽车后市场带来了极大的成长空间。国内SUV市场销售总额超过6000亿元，SUV汽车市场的推广费用接近20亿元，而且发展潜力巨大，伴随的SUV汽车后市场潜力更大，我国越野赛事行业发展前景值得期待。
·我国越野赛事发展迅速
在我国旅游、体育产业蓬勃发展、“全民健身”、“互联网＋”上升为国家战略，旅游、体育行业深化转型的今天，体育产业化步速加快，多元汽车赛事得到快速的发展。
中国越野运动的开端源于2003年举办的中国汽车场地越野锦标赛，经过13年的发展，目前已形成了场地越野赛、四驱拉力赛、房车赛、汽车漂移赛、拉力赛等多类型、多赛事的发展格局。其中，最为出名的比赛有中国越野拉力赛（CGR）、中国房车锦标赛（CTCC）、全国汽车场地锦标赛（COC）、中国汽车拉力锦标赛（CRC）。
（1）中国越野拉力赛
中国越野拉力赛，又称“大越野”，是国际汽车运动联合会FIA的*级A**赛事，是目前世界上难度最高、国内最长、拥有民族自主知识产权的国际级高级别的越野拉力赛事，整个赛事将跨越北京、河北、山西、内蒙、甘肃等省市自治区，赛途穿越库布齐、巴丹吉林等沙漠地区，总行程将近10000公里，包括十余个总长约400公里的特殊赛段。第一届比赛于2013年9月15日开赛，至今已举办3届。
每届参与赛事的车队达50家以上，各组别参赛车辆达百余辆，参与赛事车辆总规模超过400余台，直接参与赛事的各界人员超过3000人以上。
2015年第三届中国越野拉力赛以“丝绸之路”冠名，赛会途径古丝绸之路重镇西安、额济纳旗、张掖、酒泉、敦煌，对沿线区域体育产业发展及衍生产业链起到推动作用。
（2）中国房车锦标赛
房车是指家庭用车，前身为CCC全国汽车场地锦标赛（简称全锦赛），正式成立于2004年。将风靡全球的赛车运动正式引入中国，在全国引起了强烈反响。中国房车锦标赛是国际汽联唯一支持的国家级房车赛事，是被纳入国家体育总局年度比赛计划的A类体育赛事。2009年1月，赛事改名为中国房车锦标赛，简称CTCC。
（3）全国汽车场地锦标赛
全国汽车场地锦标赛是一个全国各地分站式的比赛，比赛采用封闭式场地，所有回合的赛事都在专门为比赛车辆而设的赛车场进行。
（4）中国汽车拉力锦标赛
赛事自1999年开始正式举办，和房车赛不同，拉力赛大都在既有的土路、砂石路、柏油路或冰雪路面上进行。CRC还以“家门口的比赛”闻名，砂石路比赛时赛车经常会在村庄中穿行，而柏油路比赛时赛车则在山间公路上飞驰。观众则站在赛道两侧安全区域观战，可以“零距离”体验赛车咆哮着飞驰而过的刺激。
·我国越野赛事发展启示
联合汽车厂商，实现价值共赢。汽车赛事是汽车厂商必争之地，厂商通过与赛事的合作，一方面将利用赛事展现产品优势，另一方面可凭借赛事带来品牌曝光和品牌知名度方面的提升。从国外的经验可以看到，雪铁龙车队凭借在WRC上六连冠的辉煌战绩，雪铁龙C4在赛道中过弯时车身侧倾的角度，表现其底盘的稳定性，最终在德美日三强鼎立的中国车市，赢得了如今的市场地位和知名度。同样，长城哈弗依靠持续多年在达喀尔拉力赛上的高调亮相，在国内外众多消费者印象中树立了“国际级SUV品牌”的形象。
携手产业链各相关方，实现赛事IP价值变现。随着体育总局取消商业性和群众性体育赛事审批，我国体育产业化步伐加快。体育赛事的价值不仅在于赛事本身，更在于其蕴含的IP价值，背后辐射的丰富资源、广大的赛事观众等各种流量。我国越野赛事的产业链已不断完善和细化，今后，应着力带动赛事产业链上下游产业及越野周边产业的发展，实现整个“越野+”的生态圈布局，实现体育赛事的IP价值变现。
综上，我们认为，随着我国消费升级和群众体育意识的觉醒，我国越野赛事产业将在资本的助力下实现迅速发展，着眼于越野文化的营造，越野生态圈的打造，并培育自主越野赛事IP，未来将产生可期的经济效益。
相关标的：顾地科技在变更实际控制人后，通过入股越野一族（5%）并成立合资公司进行深度合作，越野产业作为群众体育领域一个方兴未艾的产业，前景广阔。越野一族把自己优质的赛事资源拿出，公司与越野一族这种全国最核心的越野赛事等运营商合作有助于借助资本力量助力越野赛事产业的发展。结合越野一族每年多次大赛核心赛事，其以稀缺赛事IP为主导，借体育东风，其赛事+体育旅游互补模式有助于实现公司长远发展，公司当前在塑料管道领域平稳的发展，我们预计公司原有主业今明两年净利润预计5300万元、5500万元；合资公司预计2017、2018年实现1亿元、3亿元净利润。我们给予公司2016-2018年EPS0.05、0.1、0.2元，给予“增持”评级。（完）
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