“恒大系”终于登上了新三板。在11月6日的挂牌敲钟仪式上，“亚洲足球第一股”广州恒大淘宝足球俱乐部挂牌新三板，其两大股东方——恒大集团主席许家印、阿里巴巴集团主席马云均盛装出席。
在挂牌同时，恒大淘宝发布了《股票发行方案》，拟每股发行价40元/股，募资1.5亿-26亿元。
在7月初高调宣布旗下恒大文化、恒大冰泉、恒大淘宝拟挂牌新三板时，“恒大系”就吸引了资本市场的持续关注。4个月后，恒大淘宝率先挂牌，恒大文化仍在二次反馈阶段，恒大冰泉则撤回了挂牌申请。
恒大 淘宝 挂牌同时 定增
出席敲钟仪式的许家印和马云掩不住喜悦之情。
确实，成功登陆新三板的恒大淘宝，将成为亚洲首个登陆资本市场的俱乐部。从资本运作的角度，凭借恒大和阿里巴巴的号召力，以及恒大淘宝俱乐部的地位，恒大淘宝通过新三板定增募资，应该不成问题。
在11月6日的股票发行方案中，恒大淘宝表示，此次股票发行的目的是为满足流动资金需求，提升抗风险能力，促进公司各项业务持续发展。并且，本次股票无自愿锁定的承诺。
根据方案，恒大淘宝此次拟以40元/股的价格，发行37.88万股至6617.65万股，募集资金总额区间为人民币1.52亿至26.47亿。
此前，恒大淘宝的股权比例中，恒大集团持股60%、阿里巴巴持股40%。此次发行后，恒大地产仍将持有公司51%以上的股权，为公司控股股东。阿里巴巴的持股比例将降为34%，但仍为公司第二大股东。
从恒大淘宝近期的增资情况来看，2014年7月，阿里巴巴出资12亿获得恒大淘宝50%股权，此时恒大淘宝估值24亿元人民币。
2015年上半年，恒大集团将其拥有的足球学校3000名注册球员资产收益权无偿转让给恒大淘宝，同时增资4亿人民币，使得持股比例从50%增至60%。据此，有观点认为 ，恒大集团转让的3000名注册球员身价约6亿元，加上4亿现金，恒大淘宝此轮估值至少达到50亿元人民币。
另据媒体报道，去年６月阿里入股恒大后，就有不少企业与恒大俱乐部接触希望以战略投资者身份入股，但恒大方面一直未明确表态。作为资本市场上唯一的足球俱乐部标的，恒大淘宝的估值也将继续提升。
百筹汇注意到，二级市场报盘显示，有投资者在买盘挂单，最高申报价格12元，申报数量2000股，恒大淘宝目前总股本3.75亿股，按照这个价格恒大淘宝的估值为45亿元人民币。
除此之外， 挂牌后的恒大淘宝成为亚洲首个登陆资本市场的俱乐部，同时也有望在俱乐部、足球领域，乃至整个体育产业发展带来新的启示。
柯鹏也表示，恒大淘宝成功挂牌上市，是俱乐部发展史上又一个重要的里程碑事件，为俱乐部实现“国际接轨，世界一流”的第二个五年计划开创了大好局面，更将开启中国足球企业化、市场化、资本化的先进运营模式。
“恒大系”新三板列阵缩水
回到“恒大系”，挂牌新三板之路略有波折。此前公布的“三兄弟”中，恒大冰泉已撤退，恒大文化和恒大淘宝也都经历了股转系统的两次反馈。
先来回顾一下恒大淘宝的挂牌历程：
7月1日，恒大淘宝向股转系统递交挂牌申请；7月23日，股转系统给出了第一次反馈意见；7月28日，恒大淘宝对反馈意见做了回复；8月4日，股转系统给出了第二次反馈意见；这一次，恒大淘宝的回复耗时近3个月，11月2日，恒大淘宝才做出回复。11月6日，恒大淘宝正式挂牌新三板。
而与恒大淘宝于同一天递交挂牌申请的恒大文化，同样在8月11日收到股转系统的二次反馈意见。股转系统要求恒大文化就公司的实际控制人、关于公司的上市公司权益投资情况做出回复。但恒大文化似乎仍在准备回复，挂牌日程也一拖再拖。
在第一次意见反馈过程中，恒大文化也花了18天进行回复。7月11日，恒大文化收到了股转系统的第一次意见反馈，股转系统要求恒大文化的主板券商提高工作效率，同时就公司的盈利能力、产业政策等进行详细描述。随后的7月29日，恒大文化做出回复。
另一家公司恒大冰泉则直接是出局。
7月21日，恒大冰泉向股转系统递交挂牌申请，并于8月3日收到意见反馈。迟迟没有回复的恒大冰泉于9月24日宣布申请终止挂牌新三板。对此，恒大冰泉的解释是，由于申请分拆挂牌的上市发行主体恒大矿泉的资产发生较大变化，与恒大冰泉的原来申请已有差异。
从这三家公司的业绩来看，恒大文化最优。成立于2010年9月的恒大文化，业绩增长迅速。2013年度亏损1.26亿之后，恒大文化在2014年度就实现盈利8.77亿，2015年1-5月的净利润也达到7.30亿。
恒大淘宝一直尚未盈利，但亏损额有所收窄，2013年亏损5.76亿元，2014年亏损4.83亿元，今年前5个月则亏损2.65亿元。不过根据恒大淘宝董事长柯鹏透露，作为皇马在华唯一合作方，恒大将与皇马进行品牌、商业、衍生品开发等深度合作，全面增加经营收入，力争俱乐部在2016年开始实现盈利。据悉，四年前，恒大已经与世界顶级俱乐部皇马建立了战略合作关系，今年九月双方再次达成深度合作计划。
恒大冰泉也同样持续亏损，2013年亏损5.52亿，2014年亏损28.39亿，2015年1-5月亏损5.55亿。
目前“恒大系”只有恒大淘宝一枝独秀，看来恒大文化的主办券商、相关工作人员是时候提高工作效率了。
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