这是我们2023年6月份第2周周度策略报告，也是第1029篇周策略报告。
又到了周末，梳理完市场的情况，又要提笔写周策略了，头疼。
头疼的不是思考和书写，头疼的是现在说啥可能都没人会相信，市场明显在交易悲观预期，聊基本面，聊投资逻辑，聊潜在的机会，感觉没啥人会听会看，明显进入到一个阶段： 情绪比基本面可能影响更大的阶段。
不过，我们依然会坚持认真做好周策略的复盘，原因只有两个，第一个是为了那些信任我们的人，让大家知道我们的思考和策略，
第二个是为了我们自己，日积月累的思考和复盘，总是有好处的。
好了，复盘如下：
一、情绪主导行情的一周
从上周市场的表现看，基本上可以看到情绪对于市场的主导，可以看到短期资金对于行情的主导。
成交量方面，即便是周五的市场有所反弹，两市成交也没有突破万亿，行情方面，AI和*特中**估依然是主线，而2018年年底以来备受市场关注的消费、医药医疗、新能源等行业板块，反而表现得非常低迷。
从整个6月份的表现看，我们跟踪和研究的主要细分指数里，可以看到几个现象，第一，只有AI和*特中**估呈现出一定的持续性，6月表现还可以，中证传媒收涨4.10%，中证数据收涨2.52%；
第二，中证消费、细分化工、中国互联网50等最近下跌比较多的方向，反弹的力度也比较大，其中中国互联网50本月反弹了10.64%，恒生科技指数本月反弹了8.48%，对于港股方向似乎可以多一些乐观期待了；
第三，新能源、医药医疗、消费方面，技术面上还没看到明确的拐点迹象，情绪上看，依然比较悲观，基本面上需要等2季度财报后进一步验证（Wind，2023.06.01-2023.06.09）。
二、A股和港股的基本面
还是复盘看下A股和港股的七碗面的情况吧。
1、基本面方面，沪深300TTM估值11.90倍，处在近10年历史百分位的35.39%（Wind，2013.06.13-2023.06.09），恒生指数TTM估值9.24倍，处在近10年历史百分位的23.03%（Wind，2013.06.10-2023.06.09）。
虽然都还到绝对的历史底部区域，但处在底部区域的判断是没问题的。
2、政策面方面，国内经济发展方面暂时没有出台相关的短期的刺激政策，对这方面的期待暂时可以放下来，长期发展方面，开放的态度并没有什么改变，构建统一大市场等长效建设一直在进行，在保持长期发展的同时调整经济结构是当下的写照。
资本市场方面，A股发生的一些深层次的变化不能视而不见，注册制、修改《证券法》提高违法成本、大力发展指数基金、公募基金等，都在改善着A股的生存环境。
港股方面，人民币直投柜台开始推出，对于增加入市资金是有好处的。
3、资金面方面，美联储下周会有一次新的议息窗口期，从各方面信息看，再次加息的概率相对较小，美联储基础利率大概率是进入到顶部区域；
国内方面，我们分析下来，还是不要太担心通缩，也不要担心没有资金入市，从M2的总量和增速上看，市场不太具备通缩的条件，市场缺的也不是资金而是信心。
4、情绪面方面，目前看，市场的情绪是比较低迷的，这个就不需要说了。但随着国际关系有缓和的迹象，市场可能会有一次情绪改善的窗口期。
5、技术面方面，先看看沪深300，
沪深300周K线，2015.09.02---2023.06.09（同花顺）
从技术上看，沪深300周K线短期已经跌破了5、10、20、30、60周线，MACD明显处在0轴之下，非常不乐观；
拉回中长期视角，截止到2023年6月9日收盘3836.70点位，2022年10月底的低点3495.95点预计比较难以跌破，算下大约有8.34%的空间；
如果考虑较为极端的情况，回到2019年年初的低点2935.83，算下来大约29.41%的空间。（Wind，2019.01.04-2023.06.09）
恒生指数周K线，2018.11.23---2023.06.09（同花顺）
恒生指数周K线的MACD是处在0轴之下，但看起来短期似乎有走出底部区域的迹象，2023年6月9日收盘后恒指19389.95点，距离2022年10月底的最低点14597.31点，大约有30.46%的空间，考虑这个低点区域已经是最近13、4年的最低点了。（数据来源：Wind）
6、基金经理（公司）面，从发行规模上看，Wind数据显示，以认购起始日计算，5月仅有43只新基金发行，这一数字接近5年以来新低。
5月公募基金发行份额仅392.53亿元，创下2019年以来新低。
其中5月债券型基金共发行11只，平均发行份额21.74亿份；
股票型基金共发行13只，平均发行份额仅6.9亿份；
混合型基金发行14只，平均发行份额更是只有3.83亿份。
可以看出来权益市场方面的增量资金有限。
7、行业面，这个也不多说了，每个月度策略我们会全面复盘我们跟踪和研究的主要细分指数，我们的策略是公开，下面一段会讲我们对一些方向的思考。
三、该怎么应对当下的行情
复盘完之后，我们有以下判断和思考。
1、短期行情趋势不明朗，长期机会很明显 。
从7个方面的复盘看，不管是港股还是A股处在底部区域的判断是没问题的，从支撑点位看，沪深3002022年10月底的低点3495.95点预计比较难以跌破，这个空间大约有8.34%的空间。（数据来源：Wind）
从长期趋势来说，A股和港股都有很大的投资价值，这个位置做好资产配置是很关键的，虽然大家的情绪比较悲观，但数据和规律上看，就是这样子的。
别说那些极端的情况，那种小概率的事情就不要讨论了；
另外，如果未来国际关系出现明显改善，6月份美联储议息态度缓和，那么短期出现一个窗口期的概率也是有的。
2、策略上可以更积极一些。
一个是对A股和港股的预期可以更积极一些，对比纳斯达克100目前TTM估值36.07倍，创业板指TTM估值30.84倍，港股互联网龙头的估值也明显低于同类型的美股互联网龙头（Wind，2023.06.09），A股和港股还是有比较明显的优势的。
二是，目前A股和港股的位置以及盘整了这么长时间，又可能会面临国际关系缓和等时间窗口，在长期底部区域的前提下，短期拐点的可能性还是有的。
当然，一定要确保闲钱投资，不能用急用钱投资，另一个角度如闲钱符合条件，还是要克服恐慌心理，做好资产配置。
3、投资哪些方向。
从短期看，随着国际关系的缓和，以及人民币直投柜台的开通，这2年连续调整的港股方向，有可能会有比较好的短中长期机会；
AI里面，中证传媒、动漫游戏的技术图形还是不错的，基本面也是出现了明显的拐点；
随着6月份猪肉养殖去化率预期的提高，中证畜牧短期也有企稳的迹象。
我们长期关注的医药医疗、基础消费、新能源和军工等硬科技方面，短期的走势很难讲，但中长期布局还是需要有足够的定力的，这些方向代表了未来中国经济结构性发展的机会。
明天，也就是2023年6月12日周一，是我家定投发车的日子，如果市场继续调整，预计我家会将银华天玑-悄悄盈的发车份额进一步提高到1.5份（4500元），保持银华天玑-年年红0.3份（900元），这种市场底部区域的调整，不是害怕的时候，是值得把握的机会。
祝大家下周投资顺利，保持一个好心情。
我是无声，每天坚持研究分析基金，
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文章精选：
1、 终于可以跟投了
2、关于银华天玑---悄悄盈的升级说明
3、关于银华天玑---年年红的升级说明
4、【重要】组合申购/升级教程
5、重归基本面：2023年策略报告
6、向上的趋势和主线，逐步浮出水面：2023年2季度策略报告
7、怎么应对低迷的市场（第1027篇周策略）2023.05.28
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