“三道红线”之下，多个龙头房企“中招”踩线，恒大也不例外。然而，不到一年时间，恒大的降负债成效远超市场预期。
6月29日，有消息称，目前恒大有息负债约5700多亿元，与去年最高时的8700多亿元相比，大幅下降了约3000亿元。
就在6月初，许家印曾放出狠话：“到今年6月30日，恒大至少实现一条红线变绿！”“6月底前恒大的有息负债有望从去年最高的8743亿降到6000亿以下。”如今，恒大降负债如期兑现了对市场的承诺。
下面我们来全面回顾一下恒大这一年来降负债的时间线和执行轨迹，从而深挖其超预期“减负”的秘诀。
开启新战略 持续显效
其实，早在“三道红线”之前，恒大就开启了全新发展战略。2019年业绩发布会上，许家印宣布恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施“高增长、控规模、降负债”发展战略。要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。
这意味着自去年3月全面实施新战略以来，恒大在短短一年多的时间里，有息负债降低了近3000亿元，决心和成效可见一斑。
自实施“高增长、控规模、降负债”的新战略以来，恒大在降负债成效显著。去年10月，恒大就在10天内分三次大手笔偿还了约294亿港元的债务。而近日刚偿还的美元债本息136亿港元，是恒大自去年3月以来累计归还的第7笔境外债券本息，合计约106亿美元（折合超823亿港币），全部以自有资金偿还，没有做任何一笔发新还旧。
业绩高增长 造血底气强劲
地产板块作为恒大的主力业务板块，其强劲的销售增长，是恒大降负债超预期的重要原因。
去年初，疫情影响楼市坠入冰点，恒大在全行业恒大率先实施“网上卖房”颠覆性营销革命，并甫以一系列让利组合拳成功刺激市场，形成“能买则买、能卖则卖”的良好局面。
得益于此，恒大全年销售大增20.3%至7232亿，完成全年6500亿销售目标的111%；销售回款更大增38.5%至6532亿，齐创历史新高，成为为数不多实现销售、回款大幅增长的龙头房企。
今年上半年恒大再次交出了亮眼成绩。截至5月底，恒大今年累计实现销售额2851.6亿元，同比增长4.5%；累计销售面积3383.3万平方米，同比增长12.5%；累计销售回款2507.4亿元，同比增长6.1%。
正如许家印此前所说，“越是市场不好的时候，越能展现恒大的功底。”
土储控规模 有力支撑发展
“控规模”是降债的重要途径之一。为了控制土储规模，恒大确实下足了功夫：去年下半年公司土储面积下降近1000万平方米，未来两年计划年均再下降1500万平方米，可售土储总规模控制在2亿平方米左右，保持在合理水平。
恒大年报数据显示：截至2020年12月31日，其土地储备项目共计789个，几乎覆盖全部一线以及经济发达且有潜力的城市。规划建筑面积2.31亿平方米。由于坚持不拿地王，恒大的土储性价比很高，其中一二线城市占比67%平均楼面价为2638元，而现在全国一二线城市房价早已破万，实际土储价值肉眼可见的高。
另外，恒大集团还拥有未入表的旧改项目约100个，大湾区78个（深圳55个）、太原8个、石家庄2个、郑州2个、其他城市10个，价值潜力巨大。也就是说，仅凭恒大目前的土地“存货”便足以支撑恒大的未来发展，庞大的土储规模给控规模提供了充足的底气。
多元化布局 发展新引擎
亮眼的销售业绩是支撑恒大实施新发展战略的底气，然而比业绩快速增长更引人瞩目的是，多元产业的强劲发展。在3月31日举行的2020年业绩发布会现场，许家印宣布“新恒大”已经到来。
经过25年的发展，恒大已完成了从地产向“多元产业+数字科技”的转型。目前，恒大旗下拥有恒大地产、恒大汽车、恒大物业、恒腾网络、房车宝、恒大童世界、大健康产业、恒大冰泉八大产业平台。这八大平台覆盖了人们的衣食住行各个领域，瞄准的均是拥有巨量空间的蓝海市场。
并且，恒大生态圈的每一个产业，都并非简单地将科技作为提升效能的工具，而是将“科技基因”渗透到各产业中。
比如，在新能源汽车领域，恒大汽车同步研发14款车，已发布9款，将搭载H-SMART OS顶级智能网联系统、宇航级智能座舱和业内最强算力平台，打造“车家合一”的智联移动空间。
在房产、汽车交易服务领域，房车宝创新应用数字科技，构建房车、汽车线上线下全渠道交易及综合服务平台，目前拥有全民经纪人会员2129万，门店4.3万家，预计今年交易规模将超过2万亿元。日前，已成功引入163.5亿港元战略投资，计划今年底或明年初上市。
在互联网文化消费领域，恒腾网络已完成向互联网流媒体平台的转型，以高品质的原创内容，为用户提供个性化的极致观影体验。截至2月底，旗下南瓜注册会员达3861万，付费会员达841万。
更值得关注的是，“新恒大”的多元产业生态圈为恒大提供了新的资产增长渠道。去年8月恒大物业引入战略投资235亿港元，之后的12月上市募资140.8亿港元；去年9月和今年1月，恒大汽车两次引入战略投资合计300亿港元等。优质资产分拆上市增加权益，也在助力转型后的新恒大在降负债这条路上，走得愈发稳健。
如果相信恒大长期价值，我们就应该从一个更长的周期去看待其布局。无论是恒大超预期减负成效、高增长业绩以及多元化产业布局，都值得我们给予信任。恒大的转型不仅是一个企业的探索，更是整个行业的风向标。