301376致欧科技。发行价24.66、总市值99.01亿。静态pe39.5865。半年报预估动态pe26.76-28.2886。静态pe小幅高估14%。半年报预估动态pe小幅高估1.3%。考虑新股有20%的溢价，目前静态pe高估14%低于20%，对标的企业目前还是上升通道在申购期间估计跌幅有限。乐观的朋友可以申购。特别谨慎的朋友放弃。我申购
营业利润：
预计2023年1月至6月归属于母公司所有者的净利润17,500.00万元至18,500.00万元，较上年同期增长58.56%至67.62%
概述：
公司主要从事自有品牌家居产品的研发、设计和销售，产品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列等品类，是全球知名的互联网家居品牌商。
旗下拥有SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA 三大自有品牌，历时多年已成功跻身亚马逊欧美市场备受消费者欢迎的家居品牌之列。公司产品已在欧美等多地市场获得了消费者的青睐和认可，多款产品常年位列亚马逊等第三方电商平台畅销榜前列
产品和生产：
公司主要经营 SONGMICS、VASAGLE、FEANDREA 三大自有品牌家居产品的研发、设计和销售。
SONGMICS 定位为家居品类。VASAGLE 定位为家具品类。FEANDREA 定位为宠物家居品类。公司产品主要包括家具系列、家居系列、庭院系列、宠物系列以及其他产品。从使用场景角度划分，公司产品涵盖了客厅、卧室、厨房、门厅、庭院、户外等不同场景。
（1）家具系列
公司家具系列产品分为生活家具和办公家具细分品类。其中，生活家具主要包括电视柜、门厅架、浴室柜、沙发、餐桌、边桌、床、床头柜、梳妆台等产品；办公家具主要包括办公桌、电脑桌、书架、办公椅等产品。
（2）家居系列
公司家居系列产品分为收纳类、用具类和装饰类。其中，收纳类主要包括收纳柜、鞋盒、衣物收纳筐、首饰盒等产品；用具类主要包括衣帽架、衣撑、脚踏垃圾桶、儿童玩具架等产品；装饰类主要包括照片墙、壁架、窗帘等产品。
（3）庭院系列
公司庭院系列产品分为庭院家居类、休闲类和运动类。其中，庭院家居类主要包括藤编家具套装、篱笆、花园桌、太阳伞等产品；休闲类主要包括吊床、吊椅、野餐垫、睡袋、休闲椅、行军床、秋千等产品；运动类主要包括蹦床、足球
门、羽毛球网、小型健身架等产品。
（4）宠物系列
公司宠物系列分为宠物家具、宠物家居细分品类。其中，宠物家具主要包括家庭宠物使用的猫爬架等产品；宠物家居主要包括猫窝、狗窝、宠物垫、喂食碗架等产品。
（5）其他产品
公司其他产品主要包括橱窗展示道具、灯饰类产品等
向前五名供应商采购
1东莞市合泰家居用品有限公司生活家具类、家居用具类、家居收纳类等6,566.83 3.94%
深圳市浩达进出口物流有限公司家居用具类、生活家具类、家居收纳类等4,267.08 2.56%
东莞市固美家居用品有限公司家居用具类、生活家具类等402.91 0.24%
小计注 - 11,236.82 6.74%
2 惠州市达品居家居有限公司生活家具类、家居收纳类7,999.17 4.80%
3 惠州市明亮家具有限公司生活家具类、家居用具类、家居收纳类等6,722.77 4.03%
4 东莞市晟通五金制品有限公司生活家具类、家居用具类、家居收纳类等6,203.61 3.72%
5 江门外贸集团有限公司 家居用具类 5,669.93 3.40%
销售：
主要采取自主研发或合作开发、外协生产的产品供应模式，通过“国内外自营仓+平台仓+第三方合作仓”的跨境仓储物流体系，以亚马逊、ManoMano、Cdiscount、eBay等海外知名电商平台为主要销售渠道，为客户提供外观时尚、功能实用、品质优良的家居产品，销售范围覆盖欧洲、北美、日本等国家或地区。
前五大客户
公司主要通过亚马逊等线上 B2C 平台进行产品销售，公司线上B2C 业务销售收入占主营业务收入的比例分别为 82.93%、80.81%和 80.53%。B2C业务主要面向终端个人消费者，客户分布较为分散。公司前五大客户以 B2B 业务客户为主，主要包括电商平台客户及线下贸易商。
1 亚马逊 Vendor 注 1 全品类 44,899.94 8.35%
2 Wayfair 注 2 全品类 25,207.11 4.69%
3 ACAZA BVBA 家居系列 2,407.80 0.45%
4 MIRA Home B.V. 家具系列 2,315.63 0.43%
5 Dealproffsen AB 全品类 2,100.47 0.39%
估值：
301376致欧科技。发行价24.66、总市值99.01亿。静态pe39.5865。半年报预估动态pe26.76-28.2886
对标的企业：
安克创新静态pe29.35。动态pe27.43
华凯易佰静态pe40.00。动态pe28.41
总结：对标企业的平均静态pe34.675。对标企业的平均动态pe27.92。致欧科技静态pe39.5865小幅高估14%。半年报预估动态pe26.76-28.2886小幅高估1.3%。考虑新股有20%的溢价，目前静态pe高估14%低于20%，对标的企业目前还是上升通道在申购期间估计跌幅有限。乐观的朋友可以申购。特别谨慎的朋友放弃。我申购