一、机构调研：
一、银行信创：
1、金融信创行业空间还是比较广阔的，去年基准是 8%，大部分银行做到了15%，都是软硬件，不包括人员投入。今年要求可能会不低于 20%的投入比例。
2、从信创产品上讲 ，第一类是硬件 ，分为服务器、存储、交换机，PC 和金融机具。服务器这块信创的制造商很多，主流 CPU 还是以海光和鲲鹏为代表，目前应用比较广 ，但是全球缺芯也导致产能受限，目前鲲鹏服务器芯片相对抢手一点。网络交换机类产品目前多款国产产品，包括华为、新华三有产品，目前在银行业核心网络应用还是有限。
3、软件目前可以分为六大类，第一类是服务器操作系统，目前应用比较广泛的是麒麟和统信，金融行业比较广泛。应用软件全国产化问题不大，服务器、存储等硬件从稳定性和业务连续性角度，银行会更加小心，5年内能够达到 50%比例，全替代还要看信创产品的成熟度。数据库软件主要是达梦、人大金仓和南大通用，数据容灾和异构复制也可以实现。分布式数据库百花齐放，比如易鲸捷、科蓝软件等也在积极推广分布式数据库，在中小银行用得有限，因为体量不够。
第三类是中间件产品，竞争会比较激烈，东方通、普元、宝兰德、中创和金蝶都在金融行业有布局，其中东方通在金融行业布局时间更早，目前看产品基本实现了功能全覆盖，包括 Web 服务，消息队列，业务交易级产品对标 Oracle 的各类产品。
第四类是虚拟化软件产品，处于一个百花齐放的状态，可以分为 iaas、paas和 saas层。目前金融行业还在主攻 iaas层，，包括计算、存储、网络的虚拟化，头部公有云公司，比如华为、腾讯、阿里是以公有云为基础，向银行输出私有云产品，也有大规模银行落地案例。私有云是新华三和深信服，他们不做公有云，但是会以私有化方式输出给银行。
第五种是应用软件，主流厂商已经适配了信创，都提供了X86海光、ARM鲲鹏的方案，经过这两年验证，稳定性不错。
第六类是办公软件，典型的是 WPS，在 PC类产品上必装。
4、价格目前没有明显下降趋势，从去年拿到的价格看，硬件类产品比国外厂商产品价格高15%-20%。
5、OA的信创以产品采购方式进行，相当于新上一套系统。
6、银行是比较审慎的态度 ，从一般类业务系统开始探索 ，比如邮件和办公，不会影响到在线交易。目前来看硬件角度看，服务器和国产存储可以满足系统要求。服务器角度，鲲鹏和海光产品的性能是英特尔上一代产品的性能，银行不像互联网公司，并发量没有那么大，交易类型是求稳为主，可以使用。银行会选择两条腿走路，会把信创积极扩大，但是涉及核心交易系统和账目系统的时候，一定会非常审慎。应用软件全国产化问题不大，服务器、存储等硬件从稳定性和业务连续性角度，银行会更加小心，5年内能够达到50%比例，全替代还要看信创产品的成熟度。
二、冬奥会带来哪些科技和消费热点？
1、北京冬奥会的开幕，让冰雪消费热潮成为今年春节的主角。其中，冬奥吉祥物冰暾墩相关的纪念品销售火爆。目前北京冬奥会特许生产商共29家，特许零售商共58家。其中，上市公司中，元隆雅图在互动平台表示，冬奥特许商品冰墩墩雪容融吉祥物玩具是公司的代表产品。预计冰墩墩的热卖将对相关公司的业绩产生积极影响。另外，文投控股、王府井、中体产业、菜百股份、华瓷股份等是冬奥会的特许合作伙伴也有望受益于冬奥会周边产品的热卖。
2、旅游的消费热情除了纪念品外，冬奥服饰、冰雪运动装备、冰雪旅游的消费热情也被带动。服饰方面，"冬奥开幕式中国队羽绒服"登上淘宝热搜，安踏天猫官方旗舰店的羽绒服、卫衣销量环比上周大幅提升，其中冬奥*旗国**款外套、谷爱凌同款卫衣等格外受到消费者欢迎。冰雪旅游产品方面，以飞猪为例，春节期间冰雪旅游订单量同比增长超30%。吉林长白山、黑龙江亚布力、湖州安吉等滑雪胜地的订单快速增长，广州、重庆、成都等地的室内滑雪场也成为热门去处。
3、冬奥科技∶超高清、VR、人工智能、数字货币等技术助力冬奥。
三、关注大赛驱动下的体育板块
1、关注冬奥会带来的相关催化，关注体育营销相关公司。2月 4日，北京冬奥会如期举办，获得全民关注度。 据百度发布的《百度热搜北京冬奥会大数据》显示，北京冬奥会的搜索热度，相比索契冬奥会与平昌冬奥会分别高出1372%与558%，并超过 2008年北京奥运会后的历届夏奥会，较 2021 年延期举办的东京奥运会热度还高68%。本次冬奥高热度预计带动体育营销、体育版权、体育用品等相关产业发展。
其中，【锋尚文化】策划冬奥IP 音乐会《集光之夜》;【元隆雅图】获得了冬奥会贵金属、徽章、钥匙扣及其他非贵金属制品，毛绒和其他材质玩具三大热门品类的冬奥特许商品生产资质。
2、关注足球赛事带来相关催化，近期亚洲足球赛事密集，同时女足取得优异表现，关注手握亚足联赛事版权的【当代文体】
3、关注体育相关衍生应用发展，关注【姚记科技】"球星卡"。
四、光庭信息：
1、公司是一家软件公司，现在汽车的软件代码行数已超过了亿级，平台化发展将成为趋势，软件的平台化对车厂来说非常重要。
2、作为独立的软件公司 ，公司目标在于帮助汽车界建立一个软件平台。公司提出超级软件工厂，就是希望颠覆传统的软件生产模式、工艺 ，去建立一套符合中国特色的软件平台。
3、公司提出要工厂化地生产软件，这是公司的核心竞争力。具体来讲，公司把软件生产和开发分开，公司可以帮助车企一起进行软件开发，但是软件的生产环节车厂是做不了的，因为工厂在软件生产上存在质量方面、效率方面、安全方面的问题。
4、公司车厂客户增加比较快。2021年公司的 Tier1占60%，车厂差不多占到了40%，直接通过车厂销售是行业生态的未来趋势。当前软件平台成为汽车的核心能力，OEM需要结合软件、Tier 1、芯片等等来构建生态系统。包括上汽、长安、长城、广汽、东风等。丰田业务，主要通过电装与光庭的合资公司去推动合作，大客户在年初有科学的预算保证，具体的体量不方便透露。
二、机会挖掘：
行业：
基建：
1.21Q4财政部已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元，占2021年额度的40%左右，这是国务院连续第四年提前下达地方政府债额度，12月份，中央工作会议也提出明年经济要“稳字当头，稳中求进”， 年前稳增长预期不断升温，预计实物工作量在2022年一季度形成，带动2022年初基建开工，一季度基建有望实现较好增长了，我们认为基建稳增长主线有望继续演绎。
2.2022年1月地产销售延续低迷（1月百强房企合计销售金额同比-41.3%），后续投资继续承压（21年12月单月地产投资已同比大幅下降13.9%），基建发力的必要性相对更强，2021年12月基建投资已有所改善，单月同比增速环比提升11.1pct至3.7%。从资金到位情况来看，专项债提前额度下发叠加财政存款余额高位，2022年初基建资金保障充分，1月至今累计已发行超4800亿元。
3.当前板块估值仍在历史相对底部区域，大量央企“破净”，而即使是在2018年稳增长行情中，中国中铁、中国铁建、中国交建等传统央企基本都曾突破1倍PB，本轮板块估值仍具备较大向上修复空间。
相关公司：中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑、华设集团
个股：
春秋电子603890
公司作为精密结构件以及模组设计和制造供应商一直深耕消费电子，并已经介入5G通信模组及设备的设计和制造等新领域。
1.笔电行业基数成长有限，客户结构改善侵蚀台系供应商份额。公司在笔电板块持续发力，不断开拓大客户，2021年正式开拓大客户惠普、戴尔，目前三大客户均已开拓完整，其中戴尔预计2022年贡献订单5个亿。笔电总产能预计3300万，其中21年/22年释放有效产能约1700万台/2500万台，预计23年3300-3400万台产能全部释放。笔电板块公司业务布局、扩建均立足于满足客户要求，金属外壳市场份额预计23年达到市场第一。
2.新能源板块，2021年公司设立全资孙公司合肥精深精密科技有限公司，目前正在进军汽车电子领域（车载屏镁合金结构支撑件），公司2021年12月新增合肥基地生产镁合金用于新能源汽车车载显示屏以及传统燃油汽车智能化升级制造品的结构件项目，募集不超过5.7亿元人民币，整体板块产能打满500万套，约配套120-150万辆车，有望形成公司新的业务板块；
目前，车载镁合金结构件的供应商以台资为主，但随着镁合金用量的提升以及应用场景的不断拓展，新能源整机厂更倾向于寻求新增供应商，春秋电子在探究镁合金在笔记本电脑外观件领域使用时，成功突破“半固态射出成型”技术壁垒，且经过多年磨炼已熟练掌握设备使用和配套技术，况且，从笔记本电脑结构件切入汽车电子结构件，一定程度上而言属于技术“降维竞争”，因此得到了很多新能源汽车品牌厂商的首肯。当前，半固态射出成型工艺涉及的核心设备当前以日企供应为主，设备的供需情况较为紧张，春秋是当前内资结构件厂商中设备获取、产能扩增最为顺利的企业之一，这意味着在新增产能释放后，春秋有望顺利获取新能源车客户的相关订单，获得业绩成长的第二推动力。
同时，屏幕作为全车智能的必需配件，在龙头厂商的引领下，大屏化，多屏化已成未来车载显示发展趋势。预计中控屏中9英寸以上占比将从2020年的31%提升至2026年的43%。同时单车屏幕数量预计将从2020年的1.5块/辆上升至2023年的1.9块/辆。预计2023/2025年，全球车载显示屏结构件模组市场规模将分别达到20052万套和25275万套，市场空间广阔。镁铝合金符合汽车电子结构件高性能和轻量化要求，发展空间较大。公司凭借在精密结构件领域和深厚积累，积极在新能源汽车集群地合肥进行产业配套，先发优势明显，未来汽车电子将为公司注入强劲的成长动力。
高伟达
1、公司是银行IT领军企业，主营业务为金融信息服务、移动互联网营销,主要产品为系统集成、软件业务、IT运维服务、移动互联网业务，金融方向主营业务由 IT 解决方案、IT 运维及系统集成三类构成，共同打造全流程金融信息服务体系。其中 IT 解决方案技术门槛高、客户黏性强，公司在这一领域拥有业务类、管理类、渠道类等全面产品布局，主打产品包括信贷管理系统 EasyLoan、核心业务系统 EasyIBS、 客户关系管理系统EasyOCRM、企业级客户信息整合系统 EasyECIF 等多个解决方案。
2、公司和建信金科已经达成了战略合作关系。随着建信金科的崛起，公司有望借助和其深度战略合作而实现跨越式发展。公司由于一直参与建设银行IT项目建设，所以对于建信
金科的一整套核心业务系统有较好的理解，随着建信金科在大行拿单有比较强的竞争力，所以作为战略合作伙伴的高伟达将深度受益。目前，建信金科的项目主要为软件开发类业务，相比系统集成的毛利率较高，高伟达此前系统集成业务占比36.2%（2019A ，后续随着软件业务占比的提升，公司的毛利水平有望实现快速增长。
3、2021年H1，公司实现营收12.53亿元，同比增长89%；实现归母净利润4,471.96 万元，同比增长54%。随着银行国产化需求逐步提升，公司系统集成及服务业务实现营收8.37亿元，同比高增182%。此外，受益于银行IT系统更新换代新周期，2021年H1软件开发及服务业务实现营收3.38亿元，同比增长42%。
4、收购睿*联民**合民生银行和京津冀票据交易中心研究区块链的票据应用场景，公司已有数字货币技术储备。
友讯达：
1.无线物联网全球解决方案提供商-友讯达配电自动化！业界瞩目的武汉能源物联网基地即将投用！公司预计2021年实现净利润5000万元–6000万元，比上年同期增长48.65%-78.37%。
2.核心技术包括具有自主知识产权的 CFDA 无线传感网络技术、LCFDA 低功耗传感网络技术和双模异构通信技术，产品涵盖低压配电监测终端、输变电感知终端、变配电物联终端、公用能源计量设备等，实现电力设备的智能联网、智能监控、智慧管理。
3.公司在湖北武汉设能源物联网研发与产业化基地、在广东东莞设立产业园，成为低压配电智能终端、公用能源计量设备、无线通讯模块自动化生产基地，致力于为电力行业客户提供具有竞争力的产品，让万物互联更简单。目前，公司的核心技术和产品广泛应用于用电信息采集和智能电能计量、公用能源计量、智慧工业和智慧城市等无线物联网领域。其中无线传感网络节点达已达到 8000 万个，并稳定运行 8 年以上。
新炬网络：
数字经济智能运维第一股+大数据+金融科技+云计算+华为腾讯阿里
1、占据数字经济风口，数字经济智能运维第一股
公司持有探云云计算70%股权，探云云计算是一家致力于大数据治理、大数据运营、DCOS管理软件、大数据安全服务等数据服务的公司，公司向客户提供自主研发的运维管理和数据资产管理产品及工具：向IT数据中心等IT基础设施提供多个国内外品牌的软硬件及相关服务。是正宗的大数据、云计算公司。
产业数字化这个领域，是新炬网络的主战场，随着十四五数字经济发展规划的颁布，国内各大公司开始大力发展数字经济，特别是产业的数字化领域，在产业数字化的过程中必然要使用数字管理工具和运维服务，新炬网络就是提供全面智能运维服务和数据管理工具提供商。
2、新炬网络作为中国IT智能运维第一股，多年来持续助力众多金融行业客户提升运维效率与数据价值，在金融科技领域积累了丰富的实践经验。在本次大赛中，新炬网络以“运维数字员工”项目参与角逐并最终获颁“2021中国金融科技最佳供应商奖”。
3、成长逻辑清晰明确，收入高速成长
2021年上半年成功获得了浪潮软件、广发证券、陕西重型等标杆性客户。截至2021年6月末，公司服务过的客户包括中国移动等三大电信运营商，银行、券商、基金公司、保险公司等各类金融机构，南方航空、东方航空、深圳航空等大型航空公司，中国石化、国家电网等大型能源企业，潍柴动力、中国重汽等先进制造业标杆企业，以及教育、税务、公安、市场监督等多类政府部门。仅中国移动一家客户的收入贡献就达到了每年4亿，随着合作的深入和不断地有新客户导入，公司的发展潜力巨大。
4、公司与华为展开合作，先后通过GaussDB CSSP联合服务解决方案认证、GaussDB产品兼容性认证以及HCIP-GaussDB数据库专家认证，成为国内首批获得华为GaussDB全线能力认证的企业之一。此外，公司相继成为阿里云数据库产品服务合作生态伙伴以及电信行业核心合作伙伴、腾讯云数据库认证服务伙伴和认证解决方案提供商等。