#中国买家取消83.2万吨美国玉米订单#
(一)玉米现货情况
上周玉米市场上量减少,现货价格小幅上涨,不过呈现区域化和阶段化,市场心态有所恢复,一改前期崩溃式行情。五月上旬现货再度大幅暴跌,港口价格一周下跌一百多元的景象,让人胆战心惊,市场成交低迷。随着玉米上量的减少,港口库存的大幅降低,以及小麦价格的企稳反弹,深加工企业不得不提价来促进到车量,玉米也终于迎来了久违的上涨。不过玉米需求还是较弱,下游采购积极性低,当周饲料企业库存继续降低,市场供应相对宽松。广东港口当周到货少,出货多,库存大降;北方港口到车稀少,集港量不足五千吨,作业轮船较多,以消耗库存为主。
2023年的玉米市场已经发生根本性转变,需要我们改变以往的固定思维,未来价格如何?
未来随着余粮的减少,港口库存大幅下降,需求的增加,能否再度开启"抢粮"?随着新小麦的全面上市,未来小麦价格如何影响玉米?
东北地区作为玉米的主产区,受制于价格的持续倒挂,虽然基层粮源基本见底,但是持粮主体囤货成本偏高,存在一定的售粮压力,上旬产区再度出现恐慌性出货,短短几天,港口大掉近百元。当周随着大型贸易企业持续出售货源,造成市场上量增加,使得深加工企业及国储库继续下调价格。最近几日,随着期货的反弹,直属库收购的增加,上量有所减少,东北价格也迎来了小幅涨价。中粮迟迟未恢复收购,加上南北价格倒挂,产区和港口倒挂,锦州港口到车稀少,处于停滞状态,集港量不足五千吨,库存大幅减少,不过价格震荡企稳。
我们知道华北地区,特别是山东深加工企业都是根据到车情况动态调整收购价格,基本维持车多落价,车少涨价的情况。进入五月份后,不少粮商陆续出玉米,腾仓备战新麦,5月11日,山东深加工到车辆达到1466台的近期顶峰,随着价格的回落,到车情况迅速减少;17日更是仅剩99车,连续多日不足二百台,使得深加工企业不得不提高收购价格,以促进收购量。不过小麦饲用替代优势明显,饲料企业加大麦子使用比重,个别企业替代超过40%;但随着小麦价格的反弹上涨,对玉米形成一定影响。
(二)期货行情回顾:
上周美玉米连续开盘价582.5美分/蒲式耳,盘中最高598.75美分/蒲式耳,最低547美分/蒲式耳,收盘于556.25美分/蒲式耳,下跌4.63%。
国内玉米市场,玉米C2307合约,上周开盘价2544元/吨,盘中最高2563元/吨,最低价2502元/吨,收盘价2547元/吨,上涨8元/吨,涨幅为0.32%。为近期周线首次上涨,结束之前连续四周的下跌。尤其是周五夜盘大幅上涨
(三)中国玉米进口情况
大家知道影响国内玉米价格的一个很大的因素就是进口替代。从2020年开始,玉米的产需缺口有所扩大,使得玉米进口数量大幅增长;至今已经连续四年超过720万吨的进口配额。而且玉米进口来源国在扩大,去年底和巴西签署协议,随后开始巴西玉米大量进入国内;五月初南非玉米也到达国内,同时加上缅甸和俄罗斯玉米也成为进口来源国。不过乌克兰和美国仍然是中国进口玉米的主要来源国,2022年美国玉米占到中国进口总量的72%。
根据最新的海关数据显示,中国4月玉米进口量为100万吨,同比下滑54.6%;也是近三年来,当月最低数值。去年4月份进口数量为221万吨,2023年3月份玉米进口数量为219万吨。
今年中国1-4月玉米进口数量已经达到852万吨,同比减少8.4%。
目前巴西港口的销售重点就是大豆,六月底二茬玉米上市后,也要到第三季度巴西玉米出口才会再次提升。巴西谷物出口商协会表示,基于船舶调度信息预测,2023年5月份巴西玉米出口量估计为570,618吨,高于一周前估计的319,432吨。
同时乌克兰谷物协会(UGA)周二表示,2023/24年度乌克兰玉米出口量预计为1900万吨,比当前年度的预期出口量2700万吨减少30%。 近日联合国表示,三艘新船只获准参在乌克兰黑海谷物协议延长后出口农产品,上周俄罗斯同意将黑海谷物运输协议再延长60天。
(四)美国玉米出口销售相关情况
美国农业部最新的出口销售报告显示,由于中国买家取消了近三十万吨的订单,加上未知目的地也取消部分订单,当周美国玉米出口销售继续缩水。当周数值为负数,成为年度最低水平。
截至5月11日当周,美国玉米出口合计净减26.5万吨,符合预期。当周美国2022/2023市场年度玉米出口销售净减少33.9万吨,创年度新低,较之前一周和前四周均值大幅下降,市场此前预估为净减50万吨至净增30万吨。
当周,美国2023/2024年度玉米出口销售净增7.4万吨,市场此前预估为净增5-30万吨。
其中向中国销售为-27.12万吨,即取消部分订单;而且最近再度取消的27.2万吨订单,下次才会予以记录 。
当周,美国当前市场年度玉米新销售25.48万吨。美国下一市场年度玉米新销售7.4万吨。
当周,美国玉米出口装船为108.65万吨,较之前一周减少5%,较此前四周均值减少17%;其中,向中国大陆出口装船40.99万吨,较前期大幅增加,为今年最大数值。
2022/23年度迄今(5月11日)为止,美国玉米出口销售总量为3805万吨,比上年同期降低35.4%;其中对华玉米销售总量为777万吨,同比降低47.2%;并且对华出口装船数量为563.2万吨,也低于去年同期的934万吨。已销售但未装船的2022/23年度玉米数量约为213万吨,低于去年同期536万吨。
另外,先前公布的最新一周的美国玉米出口检验数据大幅增长,突破百万吨。美国农业部出口检验周报显示,上周美国玉米出口检验量比一周前增长20.5%,比去年同期增加10.7%。
截至2023年5月11日的一周,美国玉米出口检验量为1,173,783吨,上周974,450吨,去年同期为1,060,575吨,高于市场预期。
其中当周美国对中国出口471,866吨玉米,较前期大幅增加近2.5倍,创近四个月高位;前一周数值为137,921吨,不过仅占当期总量的14.32%。
迄今美国2022/23年度(始于9月1日)玉米出口检验总量为26,051,611吨,上一年度同期为39,143,373吨,同比降低了33.5%。(先公布出口检验数据,再公布出口销售数据,两者经常存在差异)
随着4月份美国春播季节展开,美国农业部上周一盘后发布的全国作物进展周报显示,目前美国玉米播种进度高于往年,但是低于业内预期。
美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至5月14日当周,在占到全国玉米播种面积92%的18个州,美国玉米种植率为65%,略高于预测值,较之前一周提升16个百分点,远远超出去年同期,亦快于五年均值。一周前49%,去年同期45%,五年同期均值59%。
美国新作玉米播种快速推进,核心玉米产区爱荷华州播种已完成86%,伊利诺斯州已播种84%,进展最快的密苏里州和北卡罗莱纳州播种已基本结束,均明显快于去年同期及五年平均水平。同时,美国玉米出苗率达到30%,上年同期为13%。
同时因美国周度玉米出口需求疲软,令人失望,加上美国玉米丰收的前景使得价格承压,造成周四芝加哥CBOT玉米价格下跌,创下19个月来的最低水平;因此美国玉米进口成本进一步降低,刷新近一年半低位。根据有关机构数据显示,5月19日美国玉米进口到岸价为300美元,较上日跌8美元,进口成本价为2414元,较上日下跌52元,为连续第四日下跌,刷新近一年半低点。
上周比较重要的新闻就是,中国取消83.2万吨美国玉米订单,刷新网络。不过这个标题也改改了,上周民间出口商报告取消了向中国销售的27.2万吨的2022/23市场年度交付的美玉米,将在下次报告中得到体现。也就是说近五周来,中国已经取消了近120万吨美玉米订单,和三四月份疯狂采购,形成鲜明的对比。
同时本月国际谷物理事会将2023/24年度全球玉米产量预测上调900万吨,达到12.17亿吨,因为巴西和中国产量上调。将巴西玉米产量预测从之前的1.27亿吨上调至1.302亿吨,而中国产量从2.762亿吨上调至2.794亿吨。
如果这一产量预测成为现实,将会比2022/23年度的11.53亿吨提高5.6%,但是略低于2021/22年度的产量纪录12.23亿吨。 IGC预测2023/24年度全球玉米消费量为12.11亿吨,高于上月预测的12.02亿吨,也高于上年的11.70亿吨。 期末库存预计为2.72亿吨,高于上月预测的2.64亿吨,也高于上年的2.66亿吨。
(五)玉米下游深加工相关情况
基层余粮见底,玉米上市节奏有所放缓,目前市场流通主要以干粮为主,深加工厂门到货量下降。深加工利润有所修复,但市场信心依然较差,玉米收购积极性较低。根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第20周,截至5月17日深加工企业玉米库存总量462.9万吨,较上周减少9.13%。
同时国内玉米淀粉企业库存小幅提升,随着近期原料价格大幅下跌,以及下游企业采购提货意愿降低,最近玉米淀粉走货情况相当不佳,加上产量有所攀升,使得淀粉几大产区库存均小幅上升,尤其是山东、黑龙江升幅较为明显。据Mysteel调查数据显示,截至5月17日,玉米淀粉企业淀粉库存总量96.2万吨,较上周增加0.8万吨,增幅0.84%,但仍低于去年同期水平。
最近一周,受原料玉米下跌及市场较悲观情绪影响,淀粉价格走弱;也使得深加工企业生产利润小幅下滑。吉林地区部分企业理论利润为29元/吨,山东地区部分企业仍为亏损,理论利润为-20元/吨。
随着行业利润的修复,前期检修的淀粉企业陆续复产,辽宁、安徽地区开工率明显有所提升,推动淀粉产量的增加和恢复。据Mysteel对全国玉米淀粉企业开停机调查统计数据显示,当周(5月11日-5月17日)全国玉米淀粉企业开机率为50.3%,较上周升高1.88%,刷新近6周高点。全国玉米加工总量为53.96万吨,较上周升高2.36万吨;周度全国玉米淀粉产量为27万吨,较上周产量升高1.01万吨。
国内饲料企业玉米库存继续走低,华北及华中地区库存明显下降,因小麦饲用替代优势明显,饲料企业加大小麦使用比重,对玉米控制采购节奏或者停收。
东北企业滚动补库,等待定向饲用稻谷拍卖。西南地区样本企业主流库存下降,个别企业逢低采购优质玉米,企业库存有所增加。华南地区大厂提货报价较低,下游饲料企业也有补库意向,市场成交略有好转,企业库存周环比提升。
根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至5月18日,饲料企业玉米平均库存27.02天,周环比减少0.28天,跌幅1.04%,为连续第9周下降;远逊于去年同期水平,较去年同期下跌35.89%,创下阶段新低。
同时据Mysteel玉米团队统计,截至5月18日,全国7个主产省份农户售粮进度为94%,较上期增加1%,较去年偏慢1%。全国13个省份农户售粮进度94%,较上期持平。
最近一段时间,港口成交低迷,汽运数量少,特别是锦州港口,以消耗库存为主。根据Mysteel玉米团队调研数据显示,5月12日北方四港玉米库存共计296万吨,周比减少33.9万吨;当周北方四港下海量共计35.1万吨,周比增加20.8万吨。
(六)行情回顾与未来分析
我们大家知道,最近两个月来,大连玉米持续回落,跌跌不休,屡屡打破多头的心理防线。尤其是进入五月份的疯狂下跌,跌破所谓的"种植仓储成本"。大连玉米主力合约从3月20日最高的2854元/吨,最低跌到5月12日的2495元/吨,回落三百六十多点。甚至2401合约盘中出现跌停的情况,创2020年国庆以来新低;而且玉米07和09合约,和21年以来的最低位相差无几。
也让小编被疯狂打脸,大家知道小编曾经"看好上半年,不看好下半年",对2500这个价格认为是下半年会到这个价格,现在看预测失败。未来会如何?会不会变成反弹上涨呢?还是继续回落?值得大家深思!
回顾刚刚过去的一周,大连玉米宽幅震荡运行,略有上涨,一改前期连续回落的局面。整体看上周,多空焦灼,市场分歧比较大,处于震荡筑底阶段,是一个小分水岭。受到多种因素影响,小编简单谈谈个人观点,供大家参考:
(1)玉米现货震荡运行,涨跌互现,呈现区域化特点,华北涨,东北落;当周虽然多个直属库收购,但是大型企业在卖粮。
(2)黑海谷物协议再度延长两月,美玉米下跌,跌破去年7月份最低价,使得进口成本大幅降低,创18个月来新低;
(3)玉米需求还是比较弱,饲料企业玉米库存继续走低;当周小麦价格企稳反弹,价差有所变化;
不过由于各地小麦价格已经明显低于玉米,小麦饲用替代优势明显,饲料厂用小麦替代玉米,加大小麦使用比重,甚至部分企业达到40%。
(4)中粮迟迟没有恢复收购,北方港口到货车辆极少,处于停滞状态,以消耗库存为主,港口库存较前期大幅下降;
(5)进口玉米预期减少,再度取消27万吨美玉米;不过对华出口装运数量提升。
(6)最主要的是市场心态在悄然发生着变化,多空焦灼,2305合约退出舞台;仓单变化比较大,周一先增加九千手,周二增加2000多手,周三大幅减少一万三千多手。
怪事年年有,今年在玉米市场上,屡屡出现。 回顾过去,展望未来,大连盘面将如何运行?周五夜盘再度迎来久违的上涨,主力合约已经站上五日均线,给多头信心重要提振,未来 依旧存在各种不确定性,不过有几个消息,引发大家关注:
(1)4月份玉米进口数量公布,创近三年最低值;外盘玉米走低,中国再度取消部分订单,没有进行新的采购;是否说明未来几个月进口预期减弱?
(2)周五夜盘,玉米各合约齐刷刷上涨;给市场带来信心提振,市场情绪发生变化。外盘经过连续下跌,后期还能下跌吗,能否反弹?
(3)玉米粮源掌握在贸易商手中,需求端和中间环节库存比较低;深加工和饲料厂库存比较低,甚至部分企业采取零库存,随买随用。
市场整体消费有所恢复,玉米的消费有所增加;深加工企业开机率连续三周小幅提升。同时未来几个月饲料养殖需求大概率是回暖的。
(4)当周小麦价格企稳反弹较多,近日陈麦价格持续上涨,未来小麦开秤价格如何?对玉米价格影响如何?
(5)从技术分析看,已经具备反弹上涨动能,MACD出现红柱,站稳五日线;
(6)根据初步统计的种植成本再度较去年有所增加。而且近2月玉米处于纯消耗阶段,供应减少;5月份的定向稻谷拍卖到现在没出台,存在一定不确定性。
以上是小编总结的几点,希望大家批评指正。未来随着余粮的减少,港口库存大幅下降,需求的增加,能否再度开启"抢粮"?而且玉米基差发生变化,从前段时间的-70-100变成现在的平值附近,买入保值者获得不少利润。未来能否变成期货升水现货呢,能否再现2020年圣诞节、2021年国庆和2022年8月份那样的行情?值得期待!
上周就说过内心对未来玉米后市,持积极乐观的态度;认为"行情在绝望中产生",随时会出现一波反弹,再现绝地逢生。现在看,已经初步实现,未来能否按照预期实现反弹上涨,甚至反转呢?能否再次上涨二百多点呢?让我们拭目以待!
(七)本周观点
综上所述,小编认为大连玉米下方存在较强的重要支撑,反弹上涨概率比较大,逢低买入比较好,多单继续持有, 关注远期合约的机会。投资有风险,入市需谨慎,个人观点,仅供大家参考!
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