2017年“首富”王健林在万达年会以一首《一无所有》震惊四座，4年以后“一无所有”“应验”，不过主角从万达的王健林变成了恒大的许家印。
王健林的经历，在许家印身上重演
恒大真大
同样是2017年，许家印以2900亿元身价首次成为中国首富，在前一年，恒大刚刚由恒大地产更名为恒大集团，在多元化经营道路上，蒙眼狂奔。
恒大官网上显示：“ 恒大集团是 “ 多元产业 + 数字科技 ” 的世界 500 强企业集团，旗下拥有恒大地产、恒大新能源汽车、恒大物业、恒腾网络、房车宝、恒大童世界、恒大健康、恒大冰泉八大产业，为数亿用户提供全方位服务。”
八大产业几乎都为重资产投入，其中地产、物业、恒腾网络处于盈利状态，恒大汽车、恒大冰泉、恒大足球，均处于亏损状态，且还需要不断输血，受债务影响，恒大地产、物业、恒腾网络、汽车等股价跌落，雪上加霜。
很多企业改名后的结局令人一言难尽
恒大欠了多少钱，都欠谁的？
恒大的负债，看得见的主要分成三部分，一共近2万亿。
一是欠银行等金融机构的钱。截至今年6月30日，恒大的有息负债降低至5718亿元；其中，一年内到期的债务为2400.49亿元，但同期现金及现金等值物仅867.72亿元，在手现金远难抵短债，这也仅是有息负债中的短债。
债务危机面前，银行应该比恒大更着急
二是欠上游企业的钱。截至今年中期，恒大应付贸易账款及其他应付款项达到9511.33亿元，同比增长14.71%，其中应付给第三方的贸易账款达6669.02亿元。但同期应收款项仅有1760亿元，缺口达7752亿元。
恒大的商票贴现率已经高达30%以上，不太乐观
三是欠购房者的钱。因房子已经出售，但是还没交房，所以预付款也算负债，等交房后，预付款再转为营收，这一部分大致也有几千亿；另外恒大财富400亿陷入兑付危机，也可算入负债，三项加一起大致2万亿，超过去年10个省的GDP收入（非总和），确实有很夸张。值得注意的是，碧桂园、万科负债也都是万亿级别，地产杠杆确实很大。
房地产行业杠杆到底有多大？可见一斑
恒大怎么还债？
恒大的遭遇和当年的万达有些相似，参考王健林的做法，许家印的出路只有卖卖卖。
一是卖房，快速回笼资金。6月、7月及8月的物业合约销售金额分别为人民币716.3亿元、437.8亿元、380.8亿元，8月份恒大的地产销售同比下跌26%，9月份受舆论压力，情况不太乐观。
希望已经买房的业务能如期交房
二是卖资产，恒大已经在行动。恒大目前已经减持了盛京银行、恒腾网络等公司股份，但是回笼资金在百亿规模，对于改善整体负债作用有限。同时，恒大也在积极为恒大足球、恒大汽车等寻找买家，但是在价值低点割肉卖出，许老板可能需要反复揣度，不知道还能不能遇到下一个“孙宏斌”接盘。
许家印的孙宏斌在哪里？
三是卖地，靠谱但是周期长。而截至6月30日，恒大共有土储项目778个，总规划建筑面积2.14亿平方米，土储货值4568亿元，还有146个旧改项目，总货值近2万亿，当中有131个在大湾区。地皮有很大升值空间，但是交易过程复杂，时间是恒大面前最大的敌人。
临时搬救兵
面对巨大的债务问题，恒大也及时请来救兵。9月14日，中国恒大发布公告称，公司预期9月物业合约销售将大幅下降，公司遇到的流动性问题没有得到改善，同时聘请华利安诺基(中国)有限公司和钟港资本有限公司为公司联席财务顾问。
华利安曾经是2001年安然和2008年雷曼兄弟破产重组的操盘手，另外一位联席财务顾问钟港资本，则担任过同样曝出债务危机的房地产企业蓝光发展和华夏幸福的财务顾问，请这两家公司介入，可能是出于专业度的考虑，也可能是许老板做了更坏的打算。
没人希望恒大破产，除了竞争对手
信任危机大于资产危机
现有数据显示，恒大负债1.97万亿，资产2.3万亿，如果仅从数据看尚可以资抵债，和贾跃亭不太一样，恒大的业务大多还是有实体支持，最大的问题在于信任危机，目前已经出现苗头。
一旦供应商停止建房、银行突然断贷，冻结资产、消费者不再购房同时无人接盘资产，那恒大可能将面临破产、重组。反之，如果信任危机能稳定过渡，同时政府出手帮助引导，也许可以度过危机。
许家印迎来最大危机，留给恒大还有多少时间？
在9月10“恒大财富专题会”上，许家印放言， “我可以一无所有，但投资者不能一无所有！”但恒大和许家印的命运，可能真的还是要由时间决定。