一、新股日历
二、大势研判
市场回顾
两市小幅低开，盘中震荡走低，行业跌多涨少，个股全线普跌，重返弱势格局。沪指低开低走，展开窄幅震荡，虽守住5日线，但走势太疲软，压力难以缓解，后市仍有反复。因缺权重护盘，深市相对偏弱，并跌破5日线，发出走弱信号。板块方面，保险、船舶、煤炭等涨幅居前，上述行业走强，与个股业绩、事件等有关，持续性不佳；日用化工、旅游、IT设备等跌幅居前，空头仍占主动。量能极度萎缩，沪市不足千亿，扣除熔断地量，再创四年新低。看盘面走势，没有明确方向，资金缺少共识，多空陷入僵持，催生观望情绪，这对多方来说，心理压力极大。因此，没有实质利好，以及增量推动，市场难以*局破**，谨防反手做空。
市场研判
18年初起，宏观结构恶化，A股拐头向下，深陷熊市漩涡，连续四*大轮**跌，而近千点跌幅，被洗劫的财富，高达9万亿规模，算上新股扩容，损失恐怕更大。而2017年，消费总额36万亿，本次市值损失，就相当于是，单季消费能力；按有效账户算，人均亏损18万。在数字的背后，给市场留下的，不仅元气大伤，还给风险资产，带来厌恶、抵触情绪，而宏观结构修复，需要较长时间。在此情形下，缺乏增量配合，而存量资金，已骑虎难下，处在“下跌—止损—下跌”的恶性循环中，指数些许波动，很容易被放大，这种被动局面，似乎很难化解，需要标志事件，或许才能逆转。不过，我们关注到，货基重回3%，还有部分货基，七日年化收益，低于活期存款，有些违背常识，机会成本降低，对市场而言，或许意味着，在交易层面上，不用太过悲观，以等机会为主。
市场绝对跌幅，确实已经不小，对于当前点位，很多投资者，包括机构在内，也都表示认同。不过，在外部扰动，及自身疲软的环境下，趋势终结信号，仍需耐心等待，例如主要指数，持续阴跌缩量，并与风险偏好，相互正向循环，放大悲观预期，推迟修复时间。往前来看，像中报风险、贸易战等，诸多风险点，尚无法证伪。某种程度上，影响供求关系，会让交易行为，变的更加谨慎，如果上述事件，朝反方向演化，肯定冲击市场。因此，当前敏感时点，不妨继续观察。简而言之，我们对看法，短期不乐观，机会需要等，但中期不悲观。如果下跌过快，在政策层面，会加速正常化。在当前位置，再恶意做空，会冒更大风险。考虑估值问题，安全边际增强，虽然弱势依旧，但往下看，空间、时间都在压缩。因此，相对收益者，可逢低建仓，布局金九银十；绝对收益者，等不破不立，再出手不迟。
后市策略
市场弱势震荡，交投异常沉闷，阻碍反弹势头。另外，场外因素复杂，趋势也不明确，市场心存忧虑，不敢冒然进攻，已成普遍共识，因此，建议保持观望。
（徐以刚，平安证券总部资深投资顾问，执业编号S1060611010037）
三、行业热点
1、电子
近日， 北方华创微电子成功获得了位于苏州的一家知名化合物半导体公司批量采购订单，订单包括了ELEDE330SG刻蚀机、SW GDE C200刻蚀机、EPEE550PECVD在内的数十台设备。
点评： 1、5G商用时间表正在加速推进中，作为5G不可替代的核心技术，具有高频率、高功率特性的GaN宽禁带半导体产业将迎来发展机遇。北方华创微电子凭借丰富的设备工艺技术储备，为该领域提供了一系列高竞争力的关键工艺装备解决方案。 2、建议积极关注集成电路上游设备供应商北方华创（002371）和原材料供应商上海新阳（300236）。
2、计算机
Facebook的人工智能（AI）实验室正与纽约大学医学院合作，尝试将核磁共振成像（MRI）的检查速度提高10倍，假如成功的话，未来放射科医生将在几分钟内就可以完成检测。
点评： 1、纽约大学提供了1万份核磁共振检查的匿名数据集，其中包括约300多万张膝盖、大脑和肝脏的成像。研究人员将使用这些数据训练算法，利用深度学习方法来识别骨骼、肌肉、韧带和其他人体构成的组织构造，然后将这些知识构建到驱动核磁共振机器的软件中，可以允许让AI创建部分成像，从而节省时间。 2、我国由于人口全球第一，相应病症的患者案例会更加充沛，在AI应用医学领域拥有天然优势，建议积极关注致力于AI+医疗的人工智能龙头科大讯飞（002230）以及思创医慧（300078）。
3、医药
国家医保局部署11个试点城市集中带量采购，仿制药对原研药的市场替代将进一步加速。
点评：药监改革的推动者毕井泉因疫苗事件引咎辞职，引发市场担忧未来药审政策的走势。我们认为短期事件可能会影响部分政策的落地进度，但鼓励创新的大方向不会改变，一致性评价带来的业务机会仍将持续。近期政策面动向频繁，认为先回避受政策影响较大的处方药板块。关注受政策影响较小的细分品种龙头长春高新（000661），益丰药房（603939）等。
4、餐饮
华住集团宣布以近4.63亿人民币收购花间堂71.2%的股权，收购后华住合计持有花间堂82.5%股权。
点评：这意味着华住进一步加大中高端产业布局，完善大住宿生态圈的构建。从目前国内三大集团中端酒店占比的情况来看，锦江6月份发布的经营数据简报显示，中端酒店门店数占比已经达到26%，首旅和华住要略低一些，抢占中端酒店消费市场已经成为行业的竞争趋势。当下三大集团均在实施经济型酒店向中端酒店的积极转型升级，加快布局中端酒店。
5、电新
麦格米特（002851）公告：2018年上半年公司实现营收10.31亿元，同比增长63.36%；实现归母净利润6516万元，同比增长40.38%；其中受公司2017年股权激励费用和重大资产重组影响，期间费用增加1861万元（管理费用增加1,671.63万元，销售费用增加188.97万元），扣除此影响后归母净利润为8376万元，同比增长80.47%，高于营收增速。
点评：麦格米特（002851）以电力电子及工业控制技术为核心，业务涵盖智能家电、工业自动化、定制电源三大领域，公司在智能家电控制器、智能卫浴领域保持快速增长，同时公司在工业自动化、新能源汽车等领域，也取得较快增长，整体来看公司未来2-3年，将保持较快增长，目前公司估值相对偏贵，建议适当关注。
6、汽车
均胜电子（600699）公告：公司发布2018年中报，上半年营业收入226亿元，同比增长72.90%；归属于上市公司股东的净利润8.21亿元，同比增长33.39%。
点评：均胜电子（600699）于二季度完成了对高田优质资产的交割，整合进展顺利，协同效益明显。目前公司已经陆续获得大众、宝马、福特、日产等全球整车厂商新订单约50亿美元左右。未来3年，公司将致力于并购后的整合提升，以期将利润率恢复到行业正常水平。公司目前估值相对合理，建议适当关注。
7、食品饮料
8月22日，中炬高新发布今年中报，公司上半年实现营业总收入 21.74 元，同比增长20.49%；实现归属母公司的净利润 3.39 亿元，同比增长 60.99%。
点评：一方面，产品提价、新品推广、渠道扩张与深耕等因素共同促进公司业绩增长；另一方面，公司上半年费用投放回归正常，销售费用率显著下降，进一步提升净利率。从行业层面来看，大众餐饮复苏、产品结构升级、调味品公司可通过提价顺利化解原材料成本上涨压力等因素都有助于调味品公司业绩增长。公司未来在区域及餐饮渠道等均有扩张空间，建议逢低关注中炬高新（600872）。
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