导读：今天的市场，客观上证实了我们的预期，同时，还伴随着三大现象，也再度印证了那句“你转不转不重要，市场已经转了”，或者说如上周末所言，市场其实依旧是典型的存量资金腾挪，只不过“跷跷板效应”加速发生着，所以，今天的市场主观上没什么值得聊的，但客观现象却要加以说明……

指数显著分化，沪指大涨1.76%，再迎万亿成交！

几大指数分化加剧，沪指强势站稳3155点，突破已成客观事实，沪指涨1.76%，深成指涨0.92%，创业板跌0.26%，科创50跌0.45%，主板与双创的分化自开盘便出现，如上周所言，沪指趋势已成，创业板还有探底需求，虽然双创跌幅不大，但存量资金的腾挪却加速了。

分时图上看，沪指高开高走，明显高开后震荡走强，10点之后逼空加速，10.21分之后高位震荡，11.05分之后再度刷新早盘高点，中午我们说午后想要继续冲高的前提在于内资的增量要加速，午后先行维持日内高位震荡，13.26分之后再创日内新高，13.41分之后小幅回落，尾盘再度上攻。

很显然，分时均线远强于黄线，这就意味着今天的沪指主要推动力在于权重，再看分时成交，10点之前存在多空博弈，但多方略占上风，10点之后的多头开始加速，盘牙减轻，10.21-11.05分阶段的抛压小幅增加，随后再度迎来增量推动，午后整体处于多空博弈中，尾盘多方再度发力。

创业板就是另外一回事了，高开之后快速走低，虽然日内的振幅并不大，但波动性很大，10点之前处于快速探底过程，且伴随着明显的分时卖单，10点后快速*攻反**，注意，并未见承接资金放量，仅仅是抛压减轻，故而回落是必然，10.21分之后开始趋势性回落，整个过程有明显的多空博弈，虽然缩量，但抛压却以阴跌的形式出现，14.21分之后开始反弹，可惜依旧没能出现放量的承接资金，且多空博弈继续。

创业板日内的表现跟沪指几乎截然相反，除了尾盘的反弹力度略强以外，主观的说，今天是相对标准的传统权重与成长权重之间的较量，市场的存量资金腾挪也发生在这两方面，只不过尾盘的成长权重有一些自救行为，这样的市场可能并不如很多投资者的意，因为结构性太过集中，反而降低了市场的赚钱效应。

两市成交额合计10551亿，放量明显，注意，就成交量而言，深成指仅仅小幅放量，而沪指却是大幅放量，也就意味着日内的交易情绪明显集中于主板市场，尤其是沪指，换句话讲，资金的情绪集中在蓝筹权重上，颇有一些“大象起舞”的感觉了，所以赚钱效应反而不太好。

以沪指涨幅为例，两市跑赢沪指的个股仅仅1265只，两市上涨个股超3300只，下跌1458只，但是，涨跌幅在3%以内的股票依旧多达3900只以上，所以，今天只能算是没有亏钱效应，但赚钱效应并不高，但因为成交额过万亿，所以市场人气高涨，谈不上“赚指数不赚个股”，只能说结构性行情很集中……

国企中字头“大象起舞”，大金融推动沪指上攻！

两大现象一定值得一聊：第一大现象是汇率的大幅变化，时隔三个月，再度回到了7以下，连续五天下跌，这当然是好事，不单单是外资会因此而流入A股，连内资也会逐渐因此而乐观；第二大现象，自然跟“大象起舞”有关，上周五出现国企概念大幅流出的现象，我们认为是洗盘，今天快速被证实，也因为SJS上周末的利好，今天的市场快速的反应了这一利好。

所以，我们上周末所主观偏好的几条线得到了市场的验证，国企、金融地产和疫后产业链，如果以权重划分，日内的银行、非银金融起到了绝对推动沪指的作用，领涨行业前十纷纷来自我们偏好的三条线，当然，最靓的仔一定是以国企为主的中字头概念，这一块的权重很大。

地产值得一说，因为今天开盘后的地产是领涨的，但是却逐渐分化了，事实上，投资者对地产存有偏见，好像一说地产就必须连续到房价，其实并非如此，所以地产分化了，但地产产业链却强势领涨了，我们主观上强调一句，作为投资者，不应该对任何行业存有偏见，因为万物皆周期……

领跌行业就简单了，一级行业只有电力设备领跌，但二级行业和题材概念却不同，光伏设备、化妆品、环保设备、医疗器械和风电等二级行业领跌，TOPCon/HIT/钙钛矿电池、虚拟电厂、抗原测试等概念领跌，集中于光伏和医药细分。

借着最近的行情，我们顺带聊两句新能源产业链，当前有三个不利因素摆在眼前：产能过剩、流动性紧缩和国补政策退坡，我们认为，现在最严重的是产能过剩的问题，所以，资金的选择也很明显，政策对于某一产业的推动一旦开始，至少都是中期（半年及以上）行为，去年三月是新能源，现在是国企中字头……

存量资金腾挪，内外资小幅放量，谨防市场加速分化？

资金面的变化可圈可点，但也基本符合预期，且证明了存量资金腾挪的现象，恰好，这也是当前市场的第三大现象：

1、国企改革流入141亿，中字头流入69亿，券商流入38亿，保险流入21亿，银行流入19亿；光伏流出49亿、新能源车流出46亿、锂电池流出45亿、储能流出37亿……

2、主力资金流入120亿，10点之后加速流入，13.44分之后小幅跳水，14.23分之后再度加速流入。

3、外资流入59亿，其中，沪股通流入近25亿，深股通流入34亿。

首先，行业和题材的流向证实了存量资金的“跷跷板效应”，而内外资的流入则证实了场内存量资金的腾挪现象；其次，内外资均只是小幅放量，那么今天的万亿成交就是场内资金腾挪所致，很显然，资金继续流出新能源产业链，流向国企中字头，再度印证了我们上周认为成长只是报复性反弹的看法。

汇率回落自然是最大的利好，但是，今时不同往日，资金的偏好因为政策的不同而转向了国企中字头，所以，结果也截然不同，资金的偏好也就没得选了，这一点其实从11月以来的沪指和创业板走势就能得出看法，沪指趋势已成，但创业板却只能维持低位震荡，主观的说，没有下跌已经难能可贵，并非不能下跌，而是沪指托着双创而已。

沪指已经站上了3200点，借助的力量是传统的蓝筹权重，但是，我们主观上认为还会有分化，今天的状态想要持续下去，当前的内资表现还远远不够，因为权重的持续上涨需要更多的增量资金推动，所以，我们认为会有分化。

如果内资增量依旧不能放大，那就只能分化或者存量资金腾挪加速，如果逐渐放大，大概率依旧会分化，但结构性会更集中，所以，沪指先看前期缺口3251点附近的阻力，主观上，如果周二冲上去，可能会因为分化而回落，但沪指右侧已成，如果直接回调即有可能是舒服上车的机会……

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