投资界有句名言：未来比过去重要。
翻译成白话就是，市场股市涨跌，最重要的是预期。
市场从去年十月以来，信创、港股、电信运营商、一带一路、TMT、AI+、*特中**估（银行、保险），上述板块的领先股、同行者，全部是多头排列，核心引路人都完成了历史新高（牛市的第一步就是历史新高）完全可以佐证，这就是牛市的特征。
如何才不错过这一轮风格牛市到全面牛市，来和彭祖做朋友。每周会给大家分享《行业跟踪》。观之一角，所述、所思，个性，不完整，不严密，但都是即时感受。过去，常神准，以令众追随。
可以说，宏观已经完整经历了一轮，如果按照股市提前反应未来的特征，现在交易的正是半年之后的定价，这一点非常重要。当然现在的主线已经出来。 今天视频全面阐述宏观定价交易风格逻辑，这就好比你在股海一样，没有罗盘就不知道方向，方向一旦错了，就会完美的错过大牛股。点击视频收看收藏。
过去的几年，宏观经济周期是如何定价的市场。
2019年中美贸易战的背景下，所有的安全自主属性的资金都被赋予估值溢价(芯片、半导体)
2020年基金牛市，基本上所有的公募重仓股，都被市场赋予估值溢价(茅指数)
2021年全球经济一枝独秀，所有的高景气度资产，都被市场赋予估值溢价(赛道)
2022年经济不断下沉，市场极度追求现金流，高成长都被杀估值。
今年宏观定价，前几个月，市场上“弱复苏也是复苏”和“从复苏走向通缩”两种情绪交替出现，导致市场有两条截然不同的主线:
AI板块代表前者，弱现实强预期下，放弃业绩炒空间;“*特中**估”代表后者，在弱现实弱预期下，唯有已经收缩过很多年的高股息行业才值得拥有。
这就是股票价格形成机制:风格偏好函数，它决定了市场会给哪一些股票更高的估值溢价和折价。 如果你一旦方向错了，会非常惨淡。具体的看视频。
最后给大家讲讲巴菲特投资西方石油（现金奶牛逻辑），投资日本五大商社，用日本人储蓄的钱和日本的低利率去carry日本的高息资产。这也是接下来*特中**估核心逻辑。 所以，巴老也是宏观大师。
今天，市场活跃的群体从中药、半导体设备、存储、消费电子（苹果MR)、它们持续活跃。其次是军品。
尾盘光模块的人气有再次聚集，其核心受益于算力和流量的扩张，尤其是随着 ChatGPT 等 AI 新应用场景出现，为行业赋予了新的增长动能，有望带动行业新一轮建设升级， （尾盘龙头涨停的核心逻辑)近期大批量稳定交付了系列高速光模块，助力 AI 及数据中心应用，为客户的 AI 架构升级提供了有力支持 。
结论：投资你赚的每一分钱，都是你对市场认知的变现。在一秒钟内看到本质的人和花半辈子也看不清一件事本质的人，自然是不一样的命运。
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