提到国药老字号，同仁堂、片仔癀、云南白药是不是耳熟能详？还有一家药企，相似的是有400多年的历史，发展却日渐落后。有一种痛，除了你就属他知道，马应龙的痔疮神药大多数人应该用过，同时也一定程度上挽救了这家企业。

痔疮神药闻名 原来做眼药起家

如今云南白药市值900亿元，同仁堂400亿，马应龙却显得格外寒酸，只有70亿元。

其实清朝道光年间，马应龙是做眼药起家的，并且颇有名气，名为“马应龙定州眼药”。京城也流传着“头顶马聚源，眼看马应龙”的顺口溜。

直到1978年的某一天，有人发现用马应龙眼药涂痔疮可以很大程度上缓解疼痛，自此跑偏以后，1980年，马应龙就在痔疮药的道路上越跑越远，推出了马应龙麝香痔疮膏”，从一个眼到另一个眼，如今进了家家户户的药箱。

一直到2018年，马应龙在痔疮药品零售市场占有率达到51.4%。2018年营收达到21.98亿元，药品生产收入12.79亿元，其中治痔类产品以8.16亿元的收入金额占药品生产业务收入的63.81%。痔疮药的毛利率在71%左右。马应龙可以说非常专一了。

成也神药，败也神药。

马应龙虽然在肛肠科领先，但是这个渠道的过于单一了，毕竟痔疮药在药品市场占有率不足6%，马应龙的发展空间有限。瞅瞅人家云南白药、片仔癀，无一不在横向延伸发展，困守痔疮围城只能寒酸落后。

从一个眼重回另一个眼

马应龙清楚这个行业的天花板，于是开始求变。这次马应龙涉足的是”美妆护肤“领域。

2017年，马应龙的主要战略还是在痔疮药。但不知何时开始，马应龙痔疮膏能治黑眼圈的消息不胫而走，世界真是一个圈，又转了回来。顺水推舟，马应龙推出黑眼圈眼霜，还有走珠的设计，更有细分产品祛眼袋眼霜。

关于做眼霜产品的原因，马应龙工作人员称：“之前有客户直接拿痔疮膏涂眼睛，觉着效果不错，我们就根据这个需求去做了。”

早在2009年，马应龙就推出眼霜，一直不红，直到2018年，实现了一个质变，营收增幅为33.26%，远高于马应龙旗下其他产品的收入增幅。

到现在为止，马应龙在美妆界越走越远，甚至还有蒸汽眼罩等产品，为了眼睛的事动足了脑筋。

马应龙深入人心的痔疮光环估计太深入人心，想要求变也不容易。

炒股亏1.47亿 董事涨津贴

主业之外，马应龙作为一家上市公司还有一个爱好是炒股，平均5年要持有多达16只股票。这并不多见，为此有网友质疑高层乱炒股，最后不了了之。2017年开始重仓持有华大基因一只股票，到2018年亏了1.47亿元。

后果是什么呢？净利润拉低，马应龙2018年年报显示，公司去年营业收入为21.98亿元，同比增长25.53%；实现净利润1.76亿元，同比减少44.94%。

图片来源：企查查

企查查显示，马应龙马应龙药业集团股份有限公司实控人为中国宝安，持股达29.27%，有一条股权出质信息。

5月7日晚间，马应龙9名董事们全票通过给自己涨津贴，将独立董事津贴由每年12万元调整至每年18万元，其他董事津贴从每年9万元调整至每年12万元。这个金额在马应龙所属的湖北区域内是非常高的了。这个操作引发了股民不少争议。