在所谓“不进则退”的标牌下，规模的诱惑，是难以抵挡的。尤其是，30-50强的房企，制定怎样的目标，既考验能力，也考验定力。
当一大批企业大踏步前行，佳兆业也在思量如何追回。2017年它宣布三年冲击千亿目标时，不少人投以怀疑的目标。
3月26日发布的财报显示，佳兆业2018年实现合约销售额为700.6亿元，同比增长57%。这个速度超过了前50强的平均水平，但又没有绷得太紧。值得一提的是，它的年报特别注明，其合约销售额是指权益金额。
今年的销售目标是875亿，增幅25%。这是基于可售资源1580亿制定的计划，相当于去化率约55%。一位业内资深人士看了之后说，这个数字过于保守。
即便是按照今年的保守增幅推算，佳兆业合约销售额到2020年也将轻松跃过千亿门槛。当然，跨入千亿俱乐部不是多么值得夸耀的事，去年据说就有20名成员。而对佳兆业来说，规模本身固然不容易，更重要的是这种增长节奏背后的硬核。
盈利能力至关重要。根据年报显示，2018年佳兆业全年实现净利润33亿元，同比上升8%；核心净利润大幅增长304%至47亿元；与此同时，其负债率也进一步得到改善， 2018年佳兆业净负债率改善至236%，同比下降64个百分点。而管理层就其负债率定下的最新目标是：预计到今年年底，净负债率能够降低到200%以下。
阅读佳兆业年报的朋友，都关注到了其土地储备的含金量。
至去年底，佳兆业土地储备建筑面积约2400万平方米，其中80%位于一线及重点二线城市。而大湾区的土储占比达54%，也就是有1300万平方米。
以上这些是拿到土地证的项目。但数量更多的，是取得“准生证”的怀胎项目。佳兆业目前拥有的旧改项目占地面积达3000万平方米。请注意，这3000万平方米只是占地面积，而上面讲的2400万平方米，是指土地规划建筑面积。
旧改储备项目99%位于大湾区，其中深圳及广州占比达60%。如果3000万平方米占地面积换算成建筑面积有多少呢？如果容积率是5，就有1.5亿平方米。
当然，3000万平方米旧改土储也不可能一下子就转化成实际的土地储备。2018年是旧改项目纳入实际土储的可售建筑面积是57万平方米，货值超330亿元。
假如按照去年的这种旧改转化速度，估计需要200年。事实上，佳兆业正在加快转化速度。据佳兆业总裁麦帆介绍，未来1-2年，该公司将有10个旧改项目计划供地供货，可售面积超过160万平方米，货值近1000亿元。
中期，共有14个项目供货，可售面积近850万平方米，货值约4500亿元。相对远期将有2000万平方米占地面积的旧改项目陆续供应市场，货值约1.3万亿。以上加起来，约1.8万亿。但这只是基于2018年房价现状的静态计算。
众所周知，旧改项目涉及纷繁复杂的*迁拆**安置补偿，殊为不易。但从规划目标来看，佳兆业的态度并不急迫。以“1-2年”，“中期”和“相对远期”的节奏来安排旧改纳储工作，是本着现实主义的推进方式。
这就要回到佳兆业土地和旧改的结构上来。前面说了，该公司现有土储的54%，旧改项目的99%，位于大湾区。而从更广阔的视野来看，无论是对于城市经济，还是地产商，大湾区未来的重要性及其价值，2019年才刚刚体现。
2月21日，国家发改委公布的《关于培育发展现代化都市圈的指导意见》提出，到2022年都市圈同城化取得明显进展，梯次形成若干现代化都市圈。到2035年，现代化都市圈格局更加成熟，形成若干具有全球影响力的都市圈。
而2月18日发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》，明确提出要将粤港澳大湾区发展为“充满活力的世界级城市群”。这里的城市群与都市圈概念是相近的。
粤港澳大湾区完全具备比肩世界级湾区的潜力。某种程度上，它与旧金山湾区的距离，就是价值再发现的过程。而手中握着巨量土地储备和潜在土地储备的地产商，无疑拥有不可估量的增长空间——当世纪机遇来临，一切都需要重估。