保险还保险么？《保险法》拟新增内容。
你买的保险还保险吗？保险公司破产了怎么办？最近有个不起眼的新闻《保险法》草案拟新增："若被接管的保险公司资产不足以清偿全部债务，或者依法进行保险业务转让的，经国务院批准可以对保险合同进行合理变更"。这就意味着一旦你买的保险的保险公司濒临破产，你原来的保单就不香了。因为你作为客户有可能和保险公司共同承担公司的损失，形式表现为："合理变更保险合同"。
这在以前是无法想象，其实每一个购买保险的人都会问一个深刻的问题，就是：万一保险公司破产了，我的保单怎么办？每每被客户问到这个问题，多数销售都会讲各种保障机制，但其中最核心的就是事后退出机制。这出自于《保险法》第92条，通俗的讲就是保险公司万一真的破产了，保险人和受益人不用担心会由国家协调其他保险公司来接管，这中间还要保证被保险人和受益人的合法权益不受损失。
而恰好国内近年来也出现了几家保险公司的风险爆雷事件，但是无论如何由于这些保险公司的业务涉及到了广大人民群众的根本利益，最后也都平安过渡了，用官方的说法就是"无感转化"。这中间保险保障基金为保单持有人进行了一定程度的兜底。
表面上看这确实是好事，可是虽然客户的利益保住了，但实际上保险公司的经营压力却依然很大。近年来接管的几家公司(明天系、安邦系)也一直是在艰难中前行，只能拿时间换空间，一点一点的消化历史遗留问题。毕竟被接管的保险公司既然已经到了破产的地步，其"家底"必然是不足的，所以接盘方的运营偿付压力也是非常大的。
而现在如果执行法案新条款，那原来的保险的法律保底措施将会变得极其脆弱，也就是说从原来的法律强制背书变成现在的"风险共担"，这可是天壤之别！到底是哪一步出了问题才会迫使国家做出如此决策？
首先我们看一下《财新》近期的文章，他说："有业内人士保守估计，目前保险行业已存在6000亿元的高风险资产，部分人士甚至估计这一数字高达万亿元甚至更多。风险资产、对行业净资产造成的侵蚀已经不容小觑。
目前风险处置面临的最大问题在于如果经济增速下行压力加大，不仅投资收益难以覆盖成本，甚至存在资产处置拖得越久窟窿越大的风险。"这里要明白所谓的高风险资产是什么？就是房地产。房地产泡沫的破裂首当其冲受害的就是房地产企业自身，而且这不是个别企业的问题，从恒大到万科早已不是财务造假能解释的了的了，而是全行业的集体扑街。
房地产问题危害极大，这是因为房地产是整个金融系统信用扩张的核心抵押物，贯穿了我国整个的金融系统。一旦核心抵押物出现问题，信用扩张受阻，坏账传染蔓延，后果是非常可怕。而恰好房地产又是保险公司的(最)重要资产之一。
其实保险公司跟银行是一样的，他们的经营模式都是"不怕坏账，怕挤兑"，也就是说只要不出现所有人都上门集中取钱的情况，那就一般没啥问题。但是这句话还有后半句，就是"坏账太多，后果难料"。而现在保险公司的问题就是坏账有点多，资产损失有点严重，而且问题越拖越大，已经有点危及到资本金了。
另外还有一个新闻，《监管在再保险公司负债管理》，监管要求："保险公司万能险结算利率水平不超过3%，分红险的实际分红水平也要求被降至与万能险同等水平，甚至更低。说简单点，就是监管已经看到保险公司的经营风险了，要求保险公司降低产品的付息率。
这不禁让人想起来，近两年大批量销售的增额终身寿险，它的年化利率竟然高达3.5%(irr)。尽管后来也被监管叫停了，但是现在面临的是我国开始了利率下行周期，而保险公司的投资收益已经远远不能覆盖保险本身的赔付了。这事去年我有讲过，视频比较长，有兴趣的可以去翻看一下(上一条)。
现在老方把数据更新一下，我们本着审慎性的原则，还是从低取值，大家可以看一下保险行业面临着怎样的严峻形势。注意我说的是保险行业，可不是某一个保险公司。综上我们把两方面的消息汇总一下，财新的警示是在保险公司的资产端，而监管部门的风险提示是在负债端。也就是说保险公司现在是负背受敌，资产端坏账爆发，资产缩水，负债端刚性债务利率过高，这是两头挤兑一起发难。
要知道法律的制定和修改从来不是随随便便的，而一定是未雨绸缪。我们可以看见对于未来低利率的环境，国家已经开始在为保险行业做立法层次的前瞻布局了。
最后总结一下，法案的调整利空中小保险公司，因为他们的产品可能会变得没有保障。相比之下利好大型保险公司，因为他们的风险承受能力更强。但是一定有看官想问了，要是大保险公司也出问题了？
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