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当收到e租宝资金清退短信的时候，老林是懵的。
距离e租宝被立案侦查，时间已经过去了5年之久。他从一开始的激动愤怒，到后来这几年渐渐地心如死灰。而当老林不抱任何希望的时候，惊喜突然从天而降，令其恍惚觉得有种不真实感。
图源：e租宝吧
当他走出银行大门，怀里揣着新鲜出炉的退还款。老林觉得，今天冬天，也没有那么寒冷。
“退了35%左右，虽然不多，但总算能过个好年了。”对我说这话时，他脸上露出了久违的笑容。
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老林永远忘不了5年前的冬天。
2015年12月，e租宝被警方立案侦查。
据新华社披露，“e租宝”非法吸收资金500多亿元，受害投资人人数多达90余万。
如此庞大的资金规模与受害人数，足以令其在中国P2P史上留下笔墨厚重的一笔。
图源：维基百科
它是怎么做到呢？
其实用一个词来总结，就是，庞氏*局骗**。
庞氏*局骗**在中国又称“拆东墙补西墙”“空手套白狼”。简言之就是利用新投资人的钱来向老投资者支付利息和短期回报，以制造赚钱的假象进而骗取更多的投资。
高明的“庞氏*局骗**” 多采用晦涩难懂的投资技术，使生财之道看上去似是而非，又仿佛切实可行，辅之以稳定的超额回报，能够有效地欺骗一般投资者甚至专业投资者。
据新华社称，e租宝利用“假项目、假三方、假担保”的三步障眼法，制造庞氏*局骗**。
我们先来看下e租宝宣传的所谓A2P（Asset to Peer）模式，具体流程如图所示：
图源：零壹财经
e租宝平台宣传自己是“互联网金融+融资租赁”相结合的典范，然而其实际经营模式，与宣传的经营模式大相径庭。
图源：零壹财经
发布虚假借款标的、非法自融、资金池、虚假广告宣传......这，才是e租宝的赚钱之道。
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以现在的眼光看之前的e租宝，我们明显能看出许多疑点。
首先最直观的，收益率过高。
对于年化收益超过6%的产品，我们都要打一个问号。而e租宝的产品，年化收益在9%到15%之间。
当时e租宝拥有大量的理财顾问，投放了铺天盖地的广告。这么高的资金成本，e租宝靠什么挣这么多钱给投资人？
融资租赁？
那时，我国的融资租赁行业是缺乏优质投资项目的，也就是说，高回报率的项目本来就不多。那么e租宝源源不断的新项目是怎么来的？答案很明显，虚构融资项目。
如果当时我们使用企业查询工具去查询这些项目公司，查查这些公司的注册资本、注册时间、实缴资本和经营状况，就会发现*局骗**。
查企业这招十分好用，如今也有很多类似天眼查与企查查这样的第三方查询工具，大家可以自行*载下**，这里就不多说。如果你查了e租宝的担保机构你就会发现，担保公司与e租宝平台间存在关联关系。而P2P平台与关联的融资担保公司之间是极容易发生“自融自担”问题的。
就算不查企业，我们也可以从一些细节间发现疑点。
例如，分析e租宝的借款标的的利率，可以发现明显异常：大多数借款标的利率平均稳定在12%左右，并且其利率期限结构反转，这明显与市场行情不同。
如此多的疑点，在当时真的没有一个人能看出来吗？
恐怕不是的。不过看出来的人乐于参与这场击鼓传花的游戏而已。
为什么有些专业的投资者都栽了？因为他们都觉得自己不是最后一个接盘侠，可以火中取栗。
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人性是贪婪的。
e租宝之殇，并没有警醒人们。
2016年与2017年，P2P成交量继续呈现爆发式的增长。直至2017年后，P2P进入爆雷期和跑路期，一地鸡毛，人们才开始意识到，历史又在重演。
图源：网贷之家
而他们之中又有多少人，能拿到自己的P2P清退款呢？
网友们对于e租宝还款的反应
网友们对于e租宝还款的评论
不断发生的历史告诉我们，试图火中取栗的人，要做好焚身的准备。
庞氏*局骗**千变万化，但本质上，都是换汤不换药。
那些号称低风险、高回报的投资理财，往往都是*局骗**。
控制自己的欲望，不玩危险的接盘游戏。你可能因此错过高收益，但也因此规避了高风险。
世人贪婪，总想寻找两全，但这世间难有什么两全之策。
人生百年，不过是教人如何取舍。
网上这句略显鸡汤的人生感悟，实际上也道出了投资理财真谛。
鱼与熊掌不可兼得。不懂取舍的人，下一个投资*局骗**，将会等待着你。