本周发泡剂-F141b市场货源紧张，厂家多封盘，少量报价并稳定供应老客户为主，下游按需采购，周内报价继续提高 400-500 元左右，最新报价到达 20600-21300 元/吨，较月初提高 2200 元。
发泡剂用于保温隔热材料的发泡过程，用途广泛。发泡产品作为绝热性能最好的材料，主要应用于家用保温（冰箱、冰柜、太阳能热水器）、冷库及冷链物流（冷藏集装箱、冷藏火车、冷藏汽车等）、建筑保温材料（屋顶喷涂硬泡、外墙绝热保温板材等），以及管道保温材料、工业储罐绝热、高密度仿木结构材料等。发泡剂一至四代产品分别为：R11（CCl3F）、R141b（C2H3Cl2F）、R245fa（C3H2F6）、HFO1233zd。此前，为追求减少“消耗臭氧物质”，R11 已经被淘汰，目前主流产品为二代 R141b 和三代 R245fa。
7月15日人民日报官微发布题为《对，制裁美国企业！》的文章，对此前外交部发言人于 7 月 12 日针对美国对台出售 22 亿美元*器武**的回答进行解读，其发言人表示“为了维护国家利益，中方将对参与此次售台*器武**的美国企业实施制裁”。本次官微对此进行延展，并特别点名了三家企业：通用动力、霍尼韦尔、豪士科。其中霍尼韦尔为全球知名的氟化工企业，是目前全球 R245fa 的主要供应商。此前，霍尼韦尔与中化蓝天合资的中霍新材在江苏太仓中化化工产业园区正式投产，主要生产和销售用于泡沫隔热材料的HFC-245fa 发泡剂，投产初期的生产规模为 12,000 吨。假定制裁发生，将对HFC-245fa 的供应带来重要影响。
近期生态环境部部署开展全国消耗臭氧层物质执法专项行动，行动时间从 6 月 26 日持续到 8 月 31 日，将全面摸排非法生产和使用 ODS 企业，特别是组合聚醚生产企业和聚氨酯（PU）泡沫生产企业在冰箱冷柜、冷藏集装箱、电热水器等生产过程中存在违规使用HCFC-141b 的行为，考虑到 8、9 月份进入 PU 泡沫等生产企业相对开工旺季，在专项检查背景下，预计 F141b 供需矛盾将加剧，供应进入持续紧张状态。参考 2018 年 8 月生态环境部开展的消耗臭氧层物质专项执法行动，F141b 报价从 17000 元/吨上涨至最高 29000 元/吨，2 个月涨幅达 70%。F141b 属于消耗臭氧层物质，其生产受到配额限制，导致 F141b 近年来供应持续偏紧，2019年 F141b 生产配额 6.23 万吨（内用 3.85 万吨），较 2013 年缩减 32%，按照蒙特利尔协定，2020 年 F141b 生产配额将继续减少至 5 万吨，供给端进一步收缩。
目前国内 F141b 生产配额企业只有 4 家：三美股份、三爱富、巨化股份、鲁轩工贸，行业集中度较高，其中三美股份生产配额 3.43 万吨，占比达 55%，拥有绝对的市场话语权，未来 F141b 涨价也是受益最大标的。随着全国消耗臭氧层物质执法专项行动深入开展，同时下游进入相对需求旺季，我们预计 F141b供应紧张加剧，建议可继续关注【三美股份】、三爱富、巨化股份。
