根据2016年P2P行业监管细则第十六条 [线下业务] 除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及网络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。正常情况下监管机构不会对公司的经营业务模式规定如此之细，因为监管只负责管你卖的是不是假货，而很少管你在那里卖，以何种方式卖，更奇怪的是名令禁止以线下门店的形式进行网贷的销售工作。这个是为什么？在我看来这是必须之举，应当尽快从严禁止，以免后期造成恶劣的金融案件。我之所以如此激烈反感与反对P2P行业发展线下门店原因有以下几点
一. 线下门店经营模式，赢利是不可能完成的任务，只会滋生大量的庞氏*局骗**而已。
无论是任何行业任何公司最终都是以赢利为目标，天下没有人做赔本的卖买。虽然互联网在一定程度上打破了我们这种认实，但是就如同支付宝在9月底宣布结果近10年的免费一样，最终还是要赚钱的。可是P2P线下模式确是一个永远也不可能赚钱的商业模式，因为只需要仔细核算一下其成本即可有明确的答案。
1.承诺客户年回报率最低：12%。
可以说P2P和线下理财类公司之所以大行其道就在于其对客户承诺的收益比其它理财产品都要高。而12%算是目前国内一线P2P线下类理财公公司承诺的普遍收益。通常情况下15%很正常，20%不是梦。
2.营销类员工底薪+行政类人员工资+财务类等后台管理费用：5%。
P2P行业员工存活率极小，不到10%。而人均底薪在无形造成了巨大的成本压力，占融资额5个点并不算高。以事后E租宝为例，其融资额在P2P是第一，年融资额达500亿，但是其每个月的工资近3.5亿，年工资就是占比9%，即使减去其2.5%的提成，也超过5个点。论规模E租宝是最大的，所以人力成本算是最低的。5%的计算比例非常保守！
3.销售人员提成：3%。
P2P这个行业永远在大量招人 ，之所以比较诱人，其中一条在于提成高。3%的提成是行规，即使是全国性比较大的P2P公司也不会低于2.5%。5个点很正常，不正常的有18%。
4.营销费用：3%（不计门店固定投入）。
P2P类公司营销力度可以说是最大的，年会与营销活动基本上都是在最豪华的酒店，还有老年人最喜欢的大米与油，礼品送苹果和宝马车都非常之正常。还会经常请一些政府官员或是明星来站台（在最新投融无忧的帐目上有最好的体现）。3%的营销费用提取依然非常保守。
5.资金闲置成本：5%。
即使是银行，其资金使用情况不可能达到100%。而绝大多数P2P公司，尤其是线下门店类，资金的归集与贷出是需要时间的，而这样是需要付出资金成本的。当然如果像E租宝这样，完全不放出去，自用。则另当别论了！5%的计提是必须。
6.坏帐准备成本：5%。
2015年中国农行直接坏帐率超2%。即使是风控一流的四大国有银行在经济下行过程中，坏帐都节节攀升，而新兴的P2P，无论在风控，客户数据与质量上都不能与银行相提并论，所以5%坏帐准备也是必须的。
7.门店固定投入成本5%
线下门店类的P2P理财公司其通常都会选在最好的地段，最好的装修，最大的门店，最大的传宣，以此来增加其可信度，尤其是信奉眼见为实的中老年人。举一个例子：武汉积玉桥一家线下理财类公司，成本租金超过600万，而年融资额不到5000万，这其实在武汉已经算不错的成绩了，占本金超12%
即使是以比较保守的态度，这种线下理财门店获得资金的成本也在35%左右。如此之高的资金成本，如果真以*款贷**形式放入市场，理论上是不可能的。因为拿如此高息的企业与个人必然是限财务绝境，而对正常的企业与个人来说此资金就是有是一杯“毒酒”而已。
二．线下门店模式，容易倒致地方金融风 险。
2016年1月至9月，仅上海一地就倒闭了超过100家P2P平台，总涉案金额超过1000亿。而这其中绝大多数案值过10亿的都是线下理财类公司。百亿平台中晋与快鹿的突然倒闭更是轰动一时。为什么上海一地会呈现崩溃之势呢？固然有上海是金融中心的原因，但是更加因为是恐慌引的兑付危机。因为线下门店发展的P2P公司有很强的地域性，而投资者肯定不止把资金全部投放至一家平台。只要其中的一家平台出现问题，就会引起区域性的连锁反应，从而产生兑付危机。2015年底武汉最大的线下理财公司，财富基石倒下之后，不到一个月武汉第二大的盛世财富也紧接着倒闭，相信上海的线下理财公司倒闭潮还在持续发酵之中。
三．线下门店模式出现问题主要受害者都是中老年人，承受能力差。
与纯正的互联网金融相比，线下理财门店的主要客户群体是中老年人，而且从各家新闻媒体的报道来看，这类公司目标非常明确就是中老年人。可是这群人恰恰是社会上风险承受能力最差，识别风险能力最差的群体。对很多中老年投资者来说投到这类平台的钱都是棺材本，所以当这类公司跑路倒闭时，很多人中老年投资者选择以死来解决问题。可以说这类庞氏*局骗**式的线下理财公司所引发的不只是金融信用危机，更是社会道德危机！
四 线下门店模式恐迎来危机集中爆发期。
正是因为以上三点，无论是监管层还是部分投资者都开始注意到了实实在在的风险。
1.地方金融监管部分已经明显加大了对这种线下理财公司非法自融，转移资产，庞氏欺诈加大了打击力度。希望在问题没有更严重的时候就能够有效解决，9月中旬上海地方主动出击将百亿平台融易贷上海分公司查封都反应出地方金融监管趋严的态势，这会加速部分问题公司跑路与倒闭。
2.离P2P监管细则调整期的最后期限越来越近,细则管理办法还有不到一年的时间就要具体实施了，在这“紧孤咒”越来越紧的过程中，必然会有大量的正规与不正规的平台应达不到要求被淘汰出市场。目前保守估计会超过80%的平台会被淘汰，这是一个必然的结果。
3.庞氏*局骗**的固有游戏规则，实际上即使没有监管细则的出台，庞氏*局骗**终就不可持续。庞氏*局骗**通常在两种情况下可能玩完：
入不敷出：当融进的钱少于付出去的利息与运营成本时，*子骗**就会觉得游戏 没有进行下去的必要了，因为这时已经是利益最大化的时候。
融资能力达到顶峰开始下降：庞氏*局骗**一定不会倒的时间段就是融资能力在持续上升阶段，这个时候，资金池内的水只会越来越多，所以没有*子骗**会舍得在这个时候离开。而从社会行业总体上判断，这个顶峰期就是15年初，已经时隔一年半了。
而目前在我看来这两种情况所有的庞氏*局骗**公司都存在，经过过去一年超十家百亿线下理财平台，过千家公司跑路的惨疼教训，投资者明显风险意识强了许多。线下理财公司的融资能力下降明显，而线下模式最大问题就是在于成本支出是无法有效控制的。房租，工资，提成，资金成本是固定费用，省不了。这就形成了一个矛盾而以35%以上的资产成本来看，一但融资能力达到顶峰超过两年，那么就会100%进入“入不敷出”的阶段，这个游戏就没有必要玩下去了，否则对于*子骗**来说就是“竹篮打水一场空”。
多重因素累加在一起，2016年底到2017年必须要注意线下P2P的系统性风险。
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