房价的硬着陆，可以分为两种，我们以香港楼市作为案例。
第一种是1997年式的硬着陆，第二种是1987年式的硬着陆。
出现第一种硬着陆后，由于经济根基受到很大的打击，居民的收入增长会下降，通胀很小，甚至会出现通缩。
社会财富出现收缩效应，打击内需，使经济进一步受损。
房价将长期低企，普通人生活质量会进一步下降，社会贫富差距加大。
硬着陆前买得起房的人不一定在硬着陆后能买得起房，因为收入可能少了。
硬着陆前买不起房的人在硬着陆后更买不起房了，倒不是说房价升了，而是收入同样减少了。
附上1997年香港楼市硬着陆后的房价走势图。
1997年全球金融风暴爆发，一直到2003年，香港楼市就像决堤的洪水，下跌得一发不可收拾。
根据中原指数，第一波的跌幅从1997年的10月开始，用了4个月的时间，下跌了32.2%。
而第二波跌浪只用了8个月，就下跌了39.3%。
最后用了4年零10个月，达到了这一波跌幅的低谷。
在这三波跌幅中，总共造成了10万名负资产者出现：
有的一无所有，有的被迫破产，有的家庭破碎，甚至有的付出了生命。
楼市泡沫的*破爆**不是单一的金融风暴造成的，还有几个因素导致楼市的崩塌。
在回归初期，董建华推出的“八万五”政策，一方面扩大住宅用地的供应，另一方面精简优化土地供应建造审批程序。
长达十年的建房数量导致房子供应量大涨，而金融风暴的来袭拉高了利息，对利率十分敏感的楼市立刻受到牵连。
泡沫被戳破，需求大跌，供求关系失衡导致香港楼市瞬间崩盘。
如果房价出现第二种硬着陆，由于没有伤及经济的根基，经济仍然会处于高增长高通胀的大环境中。
每年货币供应仍然会保持两位数增长，普通人生活的质量不会下降，不过社会贫富差距依然加大。
社会购买力持续增长，促使物价上升，使大跌后的房价急速回升，楼价可能几年内就达到硬着陆前的高点。
如果硬着陆后没有把握机会入市，普通老百姓将要等很多年才会出现第二个入市良机。
第一种硬着陆，太早入市会被套；第二种硬着陆，不早点入市会坐失良机。
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