清朝乾隆年间，庆符镇有个富户乡绅，名叫李富贵，家有良田千顷，房屋无数。
这日，李富贵的儿子李大朝娶妻，妻子阿香，娘家姓万，远在江南。
李大朝将阿香接出万家后，一行迎亲队伍吹吹打打，沿途而行，好不热闹，忽见一群匪寇呼啸而来。
李大朝率众抵抗，却是寡不敌众，所幸有忠仆婢女脱下衣物，让李大朝和阿香穿了，窜去林间野道，逃命去了。
李大朝带着阿香在山间住了一年，生下一子，乳名小宝，又住三年，儿子三岁，料想山外匪患已除，便抱着小宝往阿香娘家投亲。
岂料，流寇仍在，一家人走不多远，便遇到大批灾民被流寇驱逐，裹在其中，慌忙逃窜。
逃窜途中，阿香抱着小宝，李大朝搀扶阿香，正仓皇失措之际，忽见迎面又冲来一伙绿毛的水鬼，见人就抓，尤其爱抓幼儿，众难民吓得哀嚎乱窜，将李大朝和阿香裹挟而去。
忽然又下起大雨，雨幕交织，视线模糊，李大朝和阿香失散。李大朝在雨后又苦寻一年，都没有找到妻儿的身影，狼狈回府，垂泪悬望南方，一直杳无音信。
阿香和小宝随着大批难民而行，一路到了南方，流落到一个名叫思乡岛的荒岛之上。
阿香靠给人缝补衣裳养活小宝，小宝经常食不果腹，衣不蔽体。
这日，小宝已经十四岁，夜里醒来，饥饿难耐，悄悄出门，想去海边抓条鱼吃，便在海边寻了一张布满破洞渔网，来到海边捕鱼。
几网下去，一条鱼都没有捞出，正想返回，忽然觉得渔网沉重，费力拉出，看见网里一个周身长满绿毛的水鬼，连忙将水鬼放出。
水鬼长相不似国人，好似蛮夷之人，却是会说人语，当下问明小宝的身世，同情道：
“我看你缺衣少食，你不如做我水鬼一族的奴仆吧！保证你今后锦衣玉食，前程无量！”
小宝听得激动，当即叩拜水鬼，加入水鬼一族。
每到夜晚，他就瞒过母亲阿香，与水鬼为伍，听从水鬼号令，在街上到处撒扔水鬼绿毛，但凡白日踩到者，就会被水鬼缠身，夜里迷迷糊糊爬起，走到海边，扑通一声跳入海里，从此就变成水鬼。
水鬼族众渐渐壮大，思乡岛上的水鬼越来越多，人族渐少。白天，水鬼族众和人类无异，夜里仍旧四处活动，消灭人族。思乡岛已有被水鬼族吞灭之势。
这日，远在北方的李大朝忽然做了一梦，梦里看见一个神仙飘然而至，对他说道：
“你父子应有分离十余载的劫难，如今劫难该尽，你儿子现居思乡岛上，长久被水鬼熏染，到了非拯救不可的地步了，你也应该去思乡岛拯救于他了。”
说罢，丢下一把剃刀，又飘然而去。
李大朝一个激灵醒来，发现天已大亮，他手里还攥着一把闪亮的剃刀，心中不解，却还是将剃刀揣入怀里，当下便整装出发，率领百人寻亲队伍，浩浩荡荡地往遥远的思乡岛而去。
来到思乡岛上，但见人们一个个面目呆滞，表情木讷，似是长期被水鬼的鬼气熏污，如今都面目全非，衣服下面裹有绿毛，有些不似人类了。
李大朝大骇，连忙迅速退出思乡岛，找铁匠打了几千个剃毛刀，又雇人帮忙，在一个艳阳高照的午时三刻，冲上了思乡岛。
此时，正是一天之中鬼气最弱的时候，几千人族各执剃刀，将岛上那些衣服紧裹着绿毛的水鬼一一抓住，不由分说，按住就将满身绿毛剃光。
绿毛一除，岛民们忽然清醒，这才意识到自己原来是大清的子民，看着被剃光的干净肌肤，都有种重生的感觉。
人群里的小宝也清醒过来，眼神清亮，大步往家跑去，进门看见阔别多年的父亲李大朝，依稀记得儿时被父亲驮在肩头的情景，不觉泪下，双膝冲父母跪下，一家人悲喜交集，抱头痛哭。
此后，小宝随父归家，重新做回大清子民，不再留恋在阴暗的水底里浑身长满绿毛的日子，一家人团聚一起，过上了幸福快乐的生活。善有善报，恶有恶报，诸恶莫作