作者：聂成涛律师
本律师在实践中处理了很多期货类的案件，也帮助不少期货投资者追回了部分或大部分损失，全部追回损失的，只有那些假平台或黑平台，对于正规的期货公司基本没有全部追回的，能够追回部分损失就是万幸了。最近看到央行*党**委书记、银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛关于期货及金融衍生品的表述，笔者还是想发表一下对炒期货的看法，也想表达一下，炒期货亏了怎么办？
一、郭树清的发言内容
央行*党**委书记、银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛关于期货及金融衍生品的表述时说，“在前期发生风险的金融衍生品案例中，有大量个人投资者参与投资。从成熟金融市场看，参与金融衍生品投资的主要是机构投资者，非常不适合个人投资理财。道理在于，受不可控制甚至不可预测的多种因素影响，金融衍生品价格波动很大，对投资者的专业水平和风险承受能力具有很高要求。普通个人投资者参与其中，无异于变相赌博，损失的结果早已注定。那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。”
“损失的结果早已注定”“很难有机会发家致富”，那么期货交易的意义是什么？这位证监会原主席，现任央行*党**委书记、银保监会主席，显然比一般的人更能洞悉期货交易的本质。是不是因为其不是证监会主席，所以才敢这么说呢？如果其是证监会主席，还能这么说吗？
“普通投资者当然不要参与商品期货。”期货界大V、知名期货个人投资者老K对此毫不置疑。6月10日接受时代财经采访时，老K认为，郭树清发言中的“普通个人投资者”指的是缺乏专业知识的散户，他们如果进场炒期货就是被割韭菜。
“郭树清说期货有风险肯定是利好股市，但普通散户连炒股都很可能亏钱，所以最好是选择大众化的投资产品，比如基金。但选择基金产品也需要一定的判断能力。”老K建议道。
同日，前北京尚银投资有限公司风控总监、资深期货个人投资者李雪松也赞成郭树清的发言，他对时代财经表示，“个人不要去做大宗商品交易。”
事实上，近年来期货市场的确呈现“机构进，散户退”的局面。时代财经发现，在国内期货市场成交规模从每年不到10亿手，到2020年突破60亿手的同时，法人客户交易量占比却从2008年的10.71%，快速增长到2020年底的37.40%。
6月10日，多名业内人士都对时代财经表示，郭树清对于期货市场发言的另一层含义，也许是提醒企业利用期货市场套期保值的功能，以应对生产经营过程中的大宗商品涨价风险。
2020年下半年开始，世界经济从疫情中逐渐复苏，大宗商品面临强势涨价潮，许多企业的生产成本几乎翻倍，不得不向下游传导涨价压力。
时代财经在采访中发现，大多数企业还未参与到期货的套期保值中，只是被动地接受原材料价格上涨。
也有一些企业在此轮涨价潮中靠炒期货赚得盆满钵满。6月8日，秦安股份公告称，截至6月4日，公司期货投资平仓收益将影响2021年投资损益税前金额5398.46万元。在此之前，秦安股份曾公告称，从2020年4月15日至9月11日期货投资的累计收益达到7.69亿元。
李雪松认为，秦安股份的“战绩”很难复制，“企业做期货投资也很难，99%的企业恐怕都会搞砸。为企业做期货套期保值的团队，既要懂企业，又要懂期货交易、政策法规。对外要与当地期货公司形成良好的长期合作关系，对内要建立完善的财务管理制度。”
老K则表示，“不专业的普通投资者是韭菜，不专业的机构投资者当然也是。反之，专业的个人投资者完全可以进入期货市场。”
事实上，秦安股份的公告也证实了这一点，公司的期货投资品种与其主营业务直接相关。
“公司期货主要投资品种与公司生产经营所需原材料紧密相关，公司作为汽车制造企业也长期跟踪相关价格走势。……基于对汽车行业长期发展的信心，对中国工业体系强劲韧性的信心，公司认为特殊情形下大宗商品的异常下跌未来必将随着中国经济的强劲复苏回到正常价格区间。”
那么，企业需要什么样的期货套期保值呢？李雪松告诉时代财经，企业和市场应该接受合理范围内的期货交易亏损。“现在大家的普遍误区是，企业做期货只有盈利才是成功的套期保值，期货亏损了就是投机，要背锅担责。其实正确的态度是用期货、现货价差冲抵，或者期货小幅合理亏损，来保护大批生产原料成本可控。”
李雪松强调， “期货将是现代企业生产经营不可或缺的一个手段。”
二、对郭树清发言的评论
郭树清的发言显然与当前全球通胀预期下大宗商品价格大涨的背景紧密相关。可以看到，遏制重要民生大宗商品价格过快上涨当前已成为国务院及相关各部委的一项重要工作。
期货行业是小行业，期货市场却是关系国计民生的大市场。因此，看待期货交易显然不能着眼于其本身，而是要放到更高更长远的角度来认识。
市场在资源配置中起决定性作用，然而市场调节却不是万能的，也存在固有的弱点和缺陷，如盲目性、自发性、滞后性等，这在这*大轮**宗商品大涨中都有所表现。这就需要把“有形的手”和“无形的手”结合起来，加强宏观调控，克服市场的种种缺陷，保证市场经济的健康有序发展——包括经济手段、法律手段和必要的行政手段。
毫无疑问，政策调控是分析期货行情走势时不可或缺的一项重要因素。要做有情怀、有温度的期货研究和交易。
从期货行业自身来看，郭树清的话在当前的环境下表达了对期货市场投资者结构仍不合理的忧虑。经过30多年的发展，期货市场投资者结构日益优化，截至去年的数据显示，期货市场中机构投资者持仓量占比已超过一半，资金量占比超过六成，已成为市场主要力量。然而，需要看到，这与发达国家成熟市场的比例仍有不小的差距。
期货市场是一个极为专业的市场，无论是金融期货还是商品期权的推出，都有着较为严格的投资者适当性制度，这显然可以杜绝多数风险承受能力弱、投资理念不成熟的交易者进入。而去年恰恰是没有投资者适当性制度的银行业出了“原油宝”事件，可见让专业人做专业事的重要性。
从另一个角度来看，郭树清的话也是对投资理念的拨正和对投机者者要“敬畏市场、敬畏风险”的提醒。炒作期货“很难有机会发家致富”，这是毫无疑问的；“普通个人投资者”“损失的结果早已注定”，这也是显而易见的。
毕竟期货交易是一场艰难的修行，发家致富的机会注定只是留给极少数人的，或许多数投资者交易期货的目标并不是“发家致富”而只是“养家糊口”。而“普通的个人投资者”也只有在这场修行中不断积累经验，成为不普通的投资者，才能真正跑出来。
期货行业，拒绝躺平。致敬有着发家致富梦想的期货交易人！致敬有着依靠套期保值稳定盈利梦想的产业企业！致敬默默为期货市场提供流动性的专业个人和机构投资者！致敬有着要提升重要大宗商品的价格影响力梦想的期货行业！
三、炒期货亏了怎么办？
炒期货亏了太正常，截至目前，找笔者维权的人，都是炒期货亏损了，当然赚钱了也不会找律师帮忙维权。想维权，必须搞清楚亏损的原因是什么？是正常亏损还是有其他特殊情况，是正规平台，还是黑平台？有没有喊单指导？有没有强平？强平前有没有通知？有没有透支交易？期货公司有没有过错？有没有相应的证据？有没有对应的法律依据？以上问题都是维权之前要考虑清楚的。
郭树清在讲话中提到，“在前期发生风险的金融衍生品案例中，有大量个人投资者参与投资。”其并没有提到有哪些金融衍生品案例，是期货市场的还是现货市场的？但可以知道的是，我们的金融衍生品已经发生了风险，而且是有大量个人投资者参与。结合笔者这几年处理的现货案件和期货案件，在这两个领域出现纠纷及维权事件还是很多的。现货市场国家一直在整顿，具体情况不在本文探讨之列。本文重点探讨的是期货市场的相关纠纷产生的原因。
期货市场的纠纷，结合笔者的经验，以及相关的司法判例，主要是分为两大类，一类是期货公司向投资者索赔的，主要是穿仓损失等；一类是投资者向期货公司索赔的，主要是强平损失等。当然实践中，以投资者向期货公司索赔为主，这类案件中，还涉及到居间人的问题。最近一段时间以来，居间人喊单指导，造成投资者亏损，甚至是巨额亏损，实践中经常发生。期货亏损后如何维权呢？结合笔者的维权经验，笔者认为：
第一，要有证据。期货亏损以后，肯定是有原因的，从原因入手，寻找证据。比如强平的证据、强平前通知的证据，如果有喊单指导，这些指导的证据，聊天记录必须要全。这些是关键证据，如果没有证据，那就不要维权了。当然这是针对正规平台而言的。如果是黑平台，没证据的话，那只能报警解决了，让警察抓人然后收集证据，这就属于刑事案件了。
第二，必须证明期货公司存在过错。有了证据，必须能够证明期货公司存在过错，否则没法儿维权。期货公司没错的情况下，其不会承担责任，那就无法维权。
第三，去监管部门投诉。有了相关证据，而且能够证明期货公司有过错，这种情况下，可以去监管部门投诉。但是监管部门也只是负责处理你的投诉事项，对于你的损失，监管部门不负责处理。如何投诉？怎么投诉都需要一定的技巧。
第四，谈判和解。有了期货公司的过错，可以去与期货公司和解。但是能否和解成功，以及如何谈判维权，也是需要一定技巧的。如果谈判不成，那就只能诉讼维权了。
第五，诉讼维权。诉讼维权是没办法的办法，如果你的诉求很高，期货公司或居间人无法满足的情况下，那只能诉讼维权，由法院来判决对方赔偿多少。
截至目前，很多投资者在笔者的帮助下要回来了部分损失。如果没证据，很难去维权。郭树清都不建议个人投资者投资期货，这是有道理的，因为期货风险太大，很多个人投资者都没有投资经验，都以为和股票一样，其实两者差别很大的。很多人是投资股票亏了，然后被人忽悠进了期货市场，熟不知，期货市场风险比股票市场更大，别人的喊单看上去都是赚钱的，但自己这里就是亏钱的，最终多数都是亏损了。