不论是创始人还是投资人，都明白一个道理：创业有风险、投资也有风险，入市均需谨慎。所以，拿了投资人的钱，创业失败了会承担什么样的后果，关键是看双方签订的《投资协议》中的条款。投资协议一般由投资方律师起草，由于立场的不同，投资人律师在起草协议时一定会偏向投资人，不会主动放弃对投资人有利的条款，而对创始人设置严格的条款和要求，甚至故意给创始人挖坑。
创业&投资都是高风险行业
绝大部分创始人都会把拿到融资作为炫耀的资本，一是感觉自己的项目得到资方认可，另外心中也会暗自窃喜，终于有个傻子陪我一起冒险了。在这种思想的蛊惑下，创始人会出现统一的话术：只要钱进来，什么都好说，都好商量，都可以妥协。殊不知，风险正是在这种背景下开始酝酿的。
根据不同的投资阶段，创始人与投资人的议价空间也不一样。天使轮期间，投资人面临的风险相对较大，这个时候提出来的条件可能会更苛刻。创始人在这个时候，对项目的自信心正处于巅峰状态。投资人感觉这种苛刻的条件，损失可控，创始人感觉只要钱进来我就能做成，所以双方很容易达成交易。后面的A轮、B轮及以后阶段的融资，创始人风控体系不断完善，被套路的概率要小的多。不论双方如何博弈，最终体现在投资协议上的条款决定着创始人的最终风险。
创始人务必仔细斟酌里面的条款
投资协议的风控条款主要的表现形式有：一票否决权、业绩对赌补偿条款、领售权、创始人承诺条款等。
一票否决权：投资人一般会要求在公司股东会或董事会对待特定决议事项时享有一票否决权，不仅是股权比例，也包含了公司经营权利。一旦认定一票否决权导致公司形成共同控制，那么说明实际控制权发生了变化。举例：如果投资协议中有约定，超过**元的支出必须经过董事会同意方可支出，创始人未经董事会同意，用投资款给自己买了一部豪车，就可能面临被起诉的风险。
财务业绩对赌：通常业绩是估值的直接依据，被投企业想获得高估值，就必须以高业绩作为保障，通常以 " 净利润 " 作为对赌标的。业绩补偿的方式通常有两种：一种是股权的补偿，另一种是金钱补偿。补偿方式将直接影响企业创始人的控制权，而金钱补偿则加重企业创始人在企业外的个人负担。企业创始人迫于业绩压力默许的短视行为，会为被剥夺控制权和自身负债埋下隐患。
匠公建议企业创始人如果不得不签定对赌协议的时候，不妨通过谈判在对赌协议中加入一些相对柔性的条款，例如非财务业绩指标（KPI、用户人数、技术研发等）可以使得协议的执行性更加平衡、可控。
领售权：这一条款能不签最好就不要签，风险极大。 领售权”(Drag-Along)亦被称为“拖带权”或“强制随售权”，即某些特定主体决定整体出售公司的权利。领售权实现的结果是公司易主，投资人与创始人整体退出公司。领售权是投资人实现退出的方式之一，但对公司影响巨大。领售权触发后，投资人按照清算优先权条款的约定优先参与财产的分配，创始人股东再参与剩余财产（如有）的分配。
创始人承诺：根据项目的不同和投资人的不同，会要求创始人有不同的承诺事项，这里创始人要根据自身情况进行承诺，常见的坑也会在这里出现。
总结下来，创始人的风险主要有三种：一是失去公司控制权，二是个人背负债务，如果没有偿还能力会成为老赖，最后就是极端的风险，会因为触发协议中的某个条款，有涉嫌诈骗行为，可能会被投资人送进监狱。
