市场刚宣告3000点保卫战失败后没多久，紧接着2900点保卫战就又打响了。近年的市场行情让许多定投的投资者也面临着一路定投下来却不赚钱甚至浮亏的情况。这种情况下，很多人就会开始动摇：我还应不应该继续坚持定投呢？
实际上，产生动摇是很正常的，虽然很多人明白定投的优势就是在低位积攒更多份额，但真的出现“越买越跌”的情况的时候，还是非常考验我们的心态的。那面对基金定投一直浮亏的情况，我们要就此按下暂停键吗？
01 最难的阶段也是最好的阶段
如果我们打开定投的微笑曲线，相信现在很多人正处于定投的第三阶段：“平摊成本，静待反转”。这也是基金定投最难的阶段。 因为要一直忍受市场的反复震荡，接受长期定投却不见盈利的“心理折磨”；还要逆人性在账户亏损的情况下，也依然继续买入。
但其实，这也是基金定投最好的阶段。因为定投的核心就是 “分批投资，均摊成本” 。定投长时间不赚钱，甚至亏钱，才能用较低的成本积累更多的份额，也就有望在市场回暖的时候获得更好的收益。
我们来用苹果举一个简单的例子，看看定投是怎么摊低成本的：
第一天，假如我们拿着100块钱到市场买苹果，苹果的 价格是10元/个，于是我们买了10个。
第二天，我们还是拿着100块钱去买苹果，这天苹果的价格变成了5元/个，这时我们能买20个。加上之前买的10个，我们手里每个苹果的成本就是6.67元/个。
第三天，我们又去买苹果，这时候苹果的价格跌到了2元/个，这时我们能买50个。
三天下来，我们一共花300元买了80个苹果，平均每个苹果的成本是3.75元，比最初的10元便宜了62.5%。我们只要等苹果的价格涨到3.76元再转手卖出去就是盈利的。
同理将苹果换成基金也是一样的。可以看到，跌得越多的时候，同样的一笔定投扣款，拉低平均单位成本的效果越明显。因此越是在市场低位的时候，我们越能用较低的成本买入更多的份额（苹果），在市场上涨的时候，也就有望获取更高的收益。
02 如果在低谷时放弃会怎么样？
定投的持续浮亏是导致很多投资者难以坚持的重要原因，很多投资者因为“越买越跌”所以想要暂停投入，等到行情明朗再继续。这种做法可能确实能躲避市场进一步所带来的浮亏，但是却和定投的原理相悖。
我们前面介绍了，定投的核心就是“分批投资，均摊成本”，从而减少市场波动的影响。 如果中断定投，虽然可以避免继续亏损，但也会错过低价买入的机会。 A股市场“牛短熊长”，通常是少数时间上涨，多数时间处于震荡或者下跌，很难准确预测。如果错过了低价买入的机会，可能会导致收益不够理想。因此， 基金定投应该理解成一种熊市赚份额、牛市赚收益的策略。 市场在底部震荡的时间越久，成本的均摊效果就会越好，积攒的便宜筹码也就越多，这样当市场走到微笑曲线的右半边时，定投才会有更高的收益率。
举个简单例子，2022年初至4月底，市场出现了大幅下跌，很多投资者在这个过程中终止了定投，还有的甚至清仓离场。但是市场随即迎来了超预期反弹，沪深300指数在两个月时间内上涨了17.85%。 （数据来源：Wind，统计区间：2022/4/26-2022/7/4） 因此我们能看到，市场的涨跌是很难预判的，很多投资者往往是倒在了黎明前，没能坚持定投到微笑曲线的出现。现在的市场又来到了低位，你会做出怎样的选择呢？
03 写在最后
最难的时候，或许就是定投最好的时候。 我们无法判断市场的最低点在什么位置，但是定投能够帮助我们保持在场。市场的每一次震荡和下跌，都为定投创造了更多以低成本积攒份额的机会。 在市场磨底的过程中，我们不应望而却步，而是应该要感到欢欣鼓舞，不错过最好的定投加仓时机。这样才能提高定投的效率，等到未来市场反弹时，才有可能获得较好的回报。
作者：刘雨淇 S1440623080022
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