固定收益目前看起来没有吸引力，因此投资者需要找到提供更高收益率的替代投资。
从历史上看，享有红利的“贵族”提供了可靠的收入和充足的资本增值。
我们在这里重点介绍了5家看起来超卖的公司，同时它们也提供有吸引力的收益率。
在危机时期，并非所有公司的表现都一样，他们的股票也是如此。数十年来，股息贵族和股息大王每年都提高股息，它们在经济低迷时期的表现历来好于大盘。
在这篇文章中，我们将仔细研究在过去几周内被抛售的5家红利大户，它们在当前危机期间的经营业绩可能会超过大多数其他公司。正因为如此，我们认为这些股票目前水平的进一步下跌可能有限，至少相对于大盘而言是如此。对于寻求投资组合稳定性和安全股息收入的投资者来说，这些股票可能非常有趣。
股息贵族是稳定的收益来源
连续至少25年提高股息的公司被称为“股息贵族”，那些至少50年来每年都设法提高股息的公司被称为“股息之王”。这些公司的历史表现都很好:
Source: suredividend.com
在过去10年里，派息大户一直引领着大盘，其中2016年年中和2018年末的表现最为突出。由于英国退欧和2018年底人们对可能出现衰退的恐慌，市场一度陷入混乱。
在过去，当市场参与者对未来非常担忧时，派息贵族就像大海里的礁石。在目前，新型冠状病毒引起的抛售，股息贵族也被卖了相当大的程度，虽然:
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标准普尔500指数(SPY)今年迄今下跌了29%，而股息贵族ETF (NOBL)同期跌幅更大，为31%。
这可能意味着，在出售股息贵族等风险较低的股票时，市场反应过度，因为至少在当前的抛售之前，这些股票的发行量不如大盘。这进而意味着，买入风险较低、股息较高的股票，可能会改善投资未来的总回报，因为由于异常大规模的抛售，入市价格相当低。由于这些贵族企业的股价通常低于大盘，进一步下跌(至少相对于大盘)可能也有限。这将进一步强化这样一种观点，即当涉及派息大户时，投资者现在可能面临买入机会。
股息贵族是安全、不断上升的股息来源
许多投资者需要投资组合中的收入来支付他们的退休金，甚至那些仍在工作的人也往往更希望他们的投资有一个有意义的收益，因为这提供了定期再投资的机会，而股息也在经济低迷时期提供了一些心理上的安慰。
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红利贵族作为一个群体，提供了2.7%的收益率，从绝对值上看，这还不算太糟。相对而言，与投资者可以从国债中获得的收益率相比，收益率在过去几周变得非常有吸引力，因为10年期国债的收益率在这里只有1%左右。
股息支付线经历了一些起伏，由于个别公司支付的时间，加上特别股息、分拆等的影响。然而，很明显，长期趋势是向上的，这可以从一组公司预期，他们都定期增加他们的支出。
1、美敦力公司(MDT)
美敦力(MDT)是一家医疗技术公司，这意味着对其产品的需求本身并不真正依赖于经济实力。这主要取决于公司的研发工作，以及是否能推出帮助病人的产品。包括美国在内的许多工业国家人口老龄化的加剧，意味着病人需要帮助的疾病越来越多，而美敦力等公司可以提供这些帮助。多亏了这个非常有帮助的大趋势，以及美敦力公司收购的影响，该公司在过去十年的收入几乎翻了一番:
Data by YCharts
根据目前的预测，该行业未来将以每年5%-6%的速度增长，这就是美敦力应该继续保持销售增长的原因。由于目前的抛售，股价目前比52周以来的高点低了37%，这导致了有吸引力的股息收益率和相当便宜的估值:
Data by YCharts
该股的收益率为2.7%，是去年迄今为止的最高水平，而2020年的市盈率是一年来最低的，只有13.8倍。根据2021年的预期收益，该股的年净利润市盈率不到13倍，收益率接近8%。
2、强生公司（JNJ）
强生和美敦力一样，是一家医疗科技公司，同时也活跃在制药业和日用消费品行业。特别是制药业在过去的一段时间里创造了极具吸引力的增长率，这要归功于像抗癌Imbruvica这样的畅销药物。对医疗科技产品的需求不是周期性的，对药物的需求也不是周期性的。当涉及到新电视或汽车等商品时，对消费品的需求可能是周期性的，但强生公司提供的产品，如婴儿护理产品、营养品等，不是周期性消费品的一部分。
Data by YCharts
强生公司有着长期而强劲的增长记录，但在上次金融危机期间仅略有下降。在当前的危机中，收入也不会大幅下降，公司甚至可能设法保持收入增长。
Data by YCharts
在当前的抛售期间，强生的股息收益率升至5年高点，而其估值相当低，不到今年盈利的13倍，而2021年盈利倍数甚至更低，仅略高于12倍。
3、纯正部件公司(GPC)
纯正部件公司 (GPC) 是一家汽车配件经销商，销售二手车配件，也销售公共汽车、卡车、农用车辆、船舶设备等。在经济衰退期间，对新汽车的需求确实下降了，而且像福特和通用汽车这样的汽车公司今年很可能会看到他们的收入下降。然而，这确实意味着消费者越来越多地继续驾驶他们的旧车，这意味着在经济疲软时期，对替换零部件的需求实际上会得到提振，因为消费者试图让他们的旧车继续行驶，而不是选择购买新车。
Data by YCharts
在过去，纯正部件公司已经相当可靠地实现了营收的增长，由于消费者保留旧车而非购买新车的影响，当前危机期间的需求应该会保持不变。数十年来，纯正部件公司一直在设法提高股息，而通用汽车等汽车原始设备制造商在这段时间里遇到了重*麻大**烦。由于过去的这种弹性，甚至在经济衰退期间，我们相信，真正的零部件公司将继续在2020年和以后以稳定的方式表现。
Data by YCharts
尽管在过去的经济衰退中，该公司表现出了一定的弹性，尽管其相对于汽车生产商有着明显的优势，但在过去几周，纯正部件公司的股价大幅下跌，目前股价较52周高点下跌了54%。该股目前的股息收益率为5.8%，利润非常丰厚，而估值却非常低，因为该股目前的市盈率仅略高于今年收益的9倍，不到2021年预期利润的9倍。
联邦房地产投资信托(FRT)
联邦房地产投资信托基金(FRT)是一个房地产投资信托基金，主要投资于主要沿海市场的购物空间或零售中心。重要的是，联邦房地产信托公司在向租户出租房屋时采用了三网模式，这意味着其商业模式的成本和风险都很低。这种方式，加上拥有3000多名租户的多元化客户基础，以及对有吸引力的核心市场的关注，是联邦房地产信托公司(Federal Realty Trust)连续52年成功提高股息的原因。油价暴跌、1987年熊市、金融危机，以及过去50年发生的所有其他危机，都未能阻止联邦房地产信托公司每年提高股息。鉴于其良好的业绩记录，以及其防御性和多样化的业务模式，我们认为，在当前危机期间削减股息的风险也不是很大。
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联邦房地产信托公司目前的股息收益率为10年高点6.1%，大约是投资者目前从美国国债中所能获得的股息收益率的六倍。FFO在过去一直有规律地增长，即使FFO在2020年达到40%，4.20美元的股息仍将被覆盖，这就是为什么我们认为削减股息的风险非常小。根据以往的业绩，联邦房地产信托基金的运营资金市盈率仅为8.6倍，为多年来的最低水平。在撰写本文时，该公司股价已较52周高点下跌了51%，我们认为联邦房地产信托基金(Federal Realty Trust)是一项很有吸引力的投资。
美国电话电报公司(AT&T)
美国电话电报公司(AT&T)是美国最大的电信公司之一(另一家是威瑞森电信公司)，它为客户提供无线、宽带、线性电视和许多其他服务。
智能手机已经成为我们日常生活中必不可少的一部分。我们认为，假设大量消费者将停止使用他们的手机是不合理的，无论这场危机会变得多么严重，因此，在任何衰退期间，这个行业都应该是非常有弹性的。
娱乐支出,如电视服务,可能更少的弹性在经济衰退期间,但在目前的危机中,许多人被迫留在自己的家园,和户外娱乐或多或少是禁止的,我们看不出任何大型电视业务。消费者会想要娱乐，而AT&T提供了为数不多的可供消费者在家中娱乐的选择，所以在即将到来的经济衰退中，削减开支可能会集中在其他事情上，而不是AT&T提供的方便、便宜的娱乐。
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在上次金融危机期间，AT&T的业务没有受到太大影响，我们预计该公司在当前危机期间也会继续表现良好。因此，令人有些吃惊的是，该股较52周以来的高点下跌了32%，这导致投资者可以选择在此时买入非常便宜、收益率很高的股票:
Data by YCharts
美国电话电报公司目前的股息收益率为7.7%，而其2020年的市盈率已跌至仅7.4倍。为了显示股息看起来很安全，我们还把AT&T的自由现金产生包括在上面的图表中，我们可以看到AT&T的往绩自由现金流收益率非常可观，为14.8%，这使得股息覆盖率接近2.0。最重要的是，AT&T在短期内应该能够以较低的利率对其部分债务进行再融资，因为我们已经看到了利率的大幅下跌，这将对未来的收益和现金流产生积极影响。
总之，有句老话说，当街上血流成河时，投资者应该买入。市场已经下滑，在某些情况下，这是合理的——过度杠杆化的公司，如游轮行业和航空公司，将会看到需求的巨大冲击，可能会遇到*麻大**烦。
然而，红利派息的贵族们面临着比当前危机更糟糕的局面，尽管如此，他们仍在继续提高派息。我们相信，从目前的水平来看，作为一个整体，高派息公司将为那些长线投资者带来丰厚的总回报。上述五家公司的情况尤其如此，它们的股价已跌至我们看来不合理的水平。
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