最近我同事跟我吐槽手中的基金说：“现在基本上都套了十几二十几个点了，下次再也不买基金了。”在我的印象中她在2015年就开始买基金，属于老基民了，当时还在银行的线下网点操作，2020年年底的时候她跟我说：“买了这么多年的基金终于回本了。以后还是在线上操作比较好，每天还能看看净值，很方便。”结果她在2021年的时候增加了本金，两年多的时间亏得一塌糊涂。
经过了2021年、2022年的熊市，很多投资者内心已经很煎熬了，而今年又是大幅亏损，这些投资者已经对市场不再抱有期望。但是我们需要知道的是历史上这种情况并不少见，只不过很多没有经验的投资新人或者像我同事那样不记事的投资老人都会觉得这次有特殊情况。前几天就有个读者说：“以前没有北向资金持续流出，这次情况特殊。”也有读者说：“地产行业已经走入下坡路了，以前不是这样子的。”其实对我来说每次市场处于底部的时候，市场总会给出各种各样的理由，而给出的理由好像每次都还不一样。
不过股价的涨跌，是由多空双方力量决定的，可以从过去已发生的股价走势中直观看出来，而未来的走势，还得看多空双方手中潜在力量。股市走弱的时候毫无疑问空头力量大于多头力量，但与此对应的是空头手中可以在未来继续卖出的持仓会越卖越少，而手中可以用于买入的空闲资金却越来越多。等市场处于低位时，空头的力量接近枯竭，即使再看空也没有更多的股票可用于卖出了。（即使打算继续做空，也需要融券，后续还需要在市场中买入相应的股票归还券商，期间空头还需要考虑融券利息和佣金。）而潜在的多头力量会累计到极值，一旦市场开始走强就可能吸引部分空头转向多头，从而反手做多。
在市场处于低点的时候，放眼望去市场全是看空的投资者，很少理智的投资者继续看好市场很正常。因为恰恰是过去看空的人持续增多才导致市场持续走弱的，这自然造成市场越低看空的人越多。
我的那个同事和很多投资新人一样，都是高位市场看多情绪狂热的时候入场的，所不同的是她是2015年，而很多投资新人是2021年，她不知道市场全数看多的时候，市场继续做多的力量已经非常薄弱了。而现在很多投资者又像她一样深度被套之后，就跟随投资者主流情绪一样对市场绝望，但这却恰恰是空头手中力量枯竭的时候。
全市场都看空，底部的时候各种各样的利空怎么办？其实没事，这都是低位伴随的现象，等涨上去后空头就减少了。被套了难受怎么办？多想想巴菲特的那句“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”就好。