波涛汹涌的网贷行业给我们带来的冷思考
文/吴其伦
相关数据显示，2017年全年网络借贷行业成交量达到了28048.49亿元，相比2016年全年网贷成交量（20638.72亿元）增长了35.9%。预计2018年上半年网络借贷行业成交规模将趋于稳定，伴随着网贷平台备案登记的陆续完成，下半年或迎来成交量新高，全年网贷成交量大概率突破3万亿元。而就在这样的行业背景下，网贷行业却被近期的网贷平台“爆雷”蒙上了一层阴霾。
网贷行业波涛汹涌，正在对市场造成不小的伤害
自6月份以来，网贷行业可以用“波涛汹涌”一词来形容，多家网贷平台接连出现“爆雷”。
据网贷之家公布的数据显示，6月，P2P网贷行业63家平台出现问题，其中提现困难60家、跑路3家。进入7月份，短短10天，全国共出现28家问题平台，大部分显示提现困难，涉及地域包括杭州、上海、深圳等地。
所谓的“爆雷”，指的是P2P平台因逾期兑付问题或经营不善而停业。在互联网整顿监管趋严的环境下，一些不合规、经营不合理的平台接连被整顿或退出市场。
可以说，波涛汹涌的网贷行业，陷入了前所未有的恐慌。而这样的恐慌，正在对网贷行业乃至金融领域造成不小的伤害，一是大量的场内资金慌不择路地撤出，导致一些合规平台也受到了牵连；二是场外资金观望情绪蔓延，也令很多有迫切需求的民众及众多小微企业的优质项目难以从平台借到钱。此外，网贷平台的爆雷，也令政府及金融机构的公信力受到了不小的影响。
那么，我们应该如何理性看待波涛汹涌的网贷行业？
爆雷平台只是少数，且与合规平台有着本质区别
从P2P平台属性来看，其盈利模式是合理且可实现的，其运营模式是安全的。P2P平台起到的就是一个信息中介功能，有人需要借钱，有人有闲钱想出借或投资，通过网络，P2P平台为他们的需求实现完美匹配，帮助不相识的双方达成受法律保护的借贷关系，而P2P平台本身只通过收取撮合服务费盈利。
当投资人在平台申请退出某项投资项目时，实质上是发起了一次“债权转让”，只有新的投资人受让了这份债权，原投资人才能拿回自己的出借资金（即投资资金），倘若没有新的投资人受让债权，则会维持原有借款协议中的借贷关系，只要借款人正常还款，投资资金则不会有任何影响直至债务还清。
对于真正合规的P2P平台，其撮合的债权关系是直接建立在投资人和借款人之上的，退一万步说就算平台不在了，债权关系仍存在于投资人和借款人之间，从法律上看，出借人仍然有权依据借款协议对借款人进行追偿。
因此可以说，在P2P的世界里，真正合规的平台被挤兑倒闭的可能性相对较低。
纵观那些爆雷的平台，他们实质上都不是真正合规的P2P平台。这些爆雷的平台，大致分三种，
一是自融，将投资人的钱收归自己公司使用，当大量投资人要求兑付时，公司无法短期拿出那么多钱，自然会被挤兑倒闭；
二是P2F或者P2B之类，投资人的资金都借给了金融机构或者企业，单笔数额比较大且较为集中，当大量投资人要求兑付时，这些机构或公司没法短时间内拿出这么大笔资金，平台需要利用企业资金垫付隐瞒大额债权实质并承担相关集中性风险，才会导致挤兑倒闭；
三是打着P2P旗号的庞氏*局骗**，这样的单纯骗术，自不必多说。
而从整个网贷行业来看，尽管出现问题的网贷平台数量较多，可6、7月份爆雷的91家网贷平台也只占当前1836家运营平台的不足5%。换言之，市场上大多数合规平台的运营还是很安全的，网贷行业本身没问题。
比如，我所知道的行业成交量排名前三的平台爱钱进是全部真实债权，其资金全部分散到个人（爱钱进APP中可以查看到债权合同），爱钱进的借款人分布在中国几乎所有的地区，其系统性风险很低，跟那些爆雷的公司有明显区别。
面对网贷行业的“天雷滚滚”，我们应如何应对？
作为政府，我觉得应在如下方面下大功夫，一是组织真正的专家，利用各类媒体平台，向民众普及投资理财知识、传授风险防范经验；二是实时监管各类金融投资公司的投资理财项目，查漏补缺，力争做到防患于未然；三是对于投资理财项目，一旦收到民众质疑或举报，要第一时间介入调查，尤其是要彻查项目核心运营人员的资金状况，防止其转移资金，防止其跑路。
作为网贷行业从业者，我觉得应在加强自律、练好内功、做好服务的同时，与投资者进行顺畅的沟通与高效的互动。据我所知，爱钱进近期便综合采取了多种方式增强投资者信心。6月底先后在北京和上海开展了透明之旅，主动加强与投资者的沟通；同时宣布了主动增资计划，将资本金增加至5亿元；并于近日公布了接入中国互联网金融协会互联网金融信用信息共享平台的信息。
作为投资者，我觉得不要跟风恐慌，应做到三点，一是仔细评估自己已经投资的平台是否合规、是否在健康运行，对于合规健康的平台，要多一点耐性，避免让这些平台在行业性成交低迷的情况下有“践踏”事故的发生；二是对于持币观望的投资者，不应视P2P平台为洪水猛兽，在经过调研确保平台合规的前提下，可以选择投资一些成长性较好的标的项目；三是如果不幸遇到爆雷的平台，要第一时间拿到投资凭证，作为维权依据，并尽快与平台方进行对接。即便出现较大损失，也不必怨天尤人，因为投资本身就存在风险。
P2P行业应该在“山重水复”之后，迎来“柳暗花明”
不可否认，网贷行业“天雷滚滚”，在短期内会导致市场波动，也会对平台造成一定的影响，更会在很大程度上促进行业洗牌。正如爱钱进的CEO蔡园竹所说，“近期的‘爆雷’现象作为正常的行业‘排毒自清’，长期来看，对行业、对平台、对用户都是利好。但仍在此呼吁头部平台应严格遵守行业法律法规与职业操守，切实做好投资人教育和权益保护，践行企业社会责任，共同推动互金行业的健康、良性发展”。
就在P2P行业雷声滚滚、投资者人心惶惶之时，市场等来了监管对互金行业的最新表态。
近日，在国家互联网金融风险专项整治工作领导小组召开的会议上，央行副行长潘功胜明确提出，再用1到2年时间完成互联网金融风险专项整治，化解存量风险，消除风险隐患，并再次强调防范化解重大风险尤其是金融风险是当前及今后一段时间的首要工作任务。
行文至此，我想说，在日渐完善的政策环境下，在大量且客观的市场需求推动下，作为普惠金融领域的重要力量，P2P行业不仅不该消亡，反而应该在“山重水复”之后，迎来“柳暗花明”！