时间：2018年9月3日下午15:00—16:00
地点：同花顺iFinD路演平台
参会人员：梁凯——董事、总经理；刘棣——董事、副总经理、董事会秘书
会议主题：诚益通2018年半年度业绩说明会
阅读路演笔记前，我们可以先思考以下几个问题：
1、诚益通2018年上半年净利润同比增长近40%，其业绩实现增长的关键点在哪？
2、目前国内的康复医疗有着怎样的市场格局？诚益通以怎样的姿态来应对市场竞争？
3、针对生物、制药自动化这一业务板块，诚益通进行了哪些部署？
下面将进入此次路演的正式环节，让我们一起走进深耕医药、生物行业信息化智能制造及康复医疗器械的北京诚益通控制工程科技股份有限公司。
一、诚益通2018上半年业绩解读（诚益通总经理梁凯）
第一部分：公司概况和战略布局
2018年上半年业绩情况：诚益通营业收入同比增长33.25%，净利润同比增长39.24%，整体符合预期。其中，主要增长来源于公司整体的战略布局。
公司目前是“一体双翼，双轮驱动”的战略布局，主要分为两大块：
第一块是“让制造更智能”，包含了自动化业务。在自动化业务中，今年上半年，公司控股了从事中药自动化的浙江金安制药机械有限公司，是一家中药提取设备的高新技术企业；
第二块是“让大众更健康”，即以龙之杰为代表的康复板块。这部分在今年上半年3月22日并购了一家广州施瑞医疗有限公司，主要做的是孕产康复业务，在孕产康复板块具有独创的技术。
诚益通在自动化业务板块已经向用户提供了20年左右的服务，积累了大量的用户，康复板块也已开始逐步向海外发展。
第二部分：生物、医药自动化业务
在进行生物、医药自动化业务板块的汇报之前，先将其中的分类做个简单的介绍。在制药生产中，公司将该部分业务分为四个板块：原料药、中药、化学药制剂和生物制品。诚益通在这四个板块中都进行了相应的布局：
1、原料板块中，在传统的控制领域内，上半年增加了诸如大数据、MES的服务；化学合成领域内，在结晶方面有所突破；
2、中药板块之前是一个空缺，现在收购了浙江金安之后，在这一领域可以进一步开展工作；
3、在化学药制剂和生物制品板块中，随着仿制药品质量一次性评价的发展，在批处理的应用方面有了突破。
可以看到在整个自动化板块，公司业务稳步向前。从近三年的收入和利润的情况来看，呈现出稳步增长的状态。今年在整个市场推广方面，特别是在MES推广方面取得了重大进展。上半年公司跟华森、华邦等一些大的制药企业签订了MES服务订单，开创了诚益通自动化升级的先河。因为自动化在网上实现的话，需要MES提供相应的服务，在这一层面上，公司给客户提供了集中管理的平台，还有生产管理的平台，包括大数据分析。成功应用案例包括：正大青春宝、联邦制药、东阳光药业。
需要多提一点，平台上有很多股民和投资人询问，长生和复星在自动化方面跟诚益通业务的一个发展关系。可以看到，诚益通是最先在整个行业里进行布局的，像长生、复星这些企业之所以出了问题，可能是出在整个生产管理过程和批处理方面。应用诚益通的MES技术可以有效地保障数据的可靠性和工艺的一致性。所以在这个层面，公司现在也在积极地跟其他企业合作，进行推广。
第三部分：康复医疗业务
下面介绍一下龙之杰康复医疗板块的业务。龙之杰是2017年4月份并入到上市公司这个体系里面来，可以看到康复医疗的市场正在快速增长，从公司当时对市场的预估来看，目前国内和国外的差距大概有30倍左右，所以未来几年龙之杰会进入到一个快速发展期。这个过程中主要的空白点在于，康复行业的市场缺口是巨大的，所以龙之杰整个销售和服务体系的搭建是可以快速开展的。
康复医疗行业处于成长期
从这张图可以分析出，龙之杰仍处于行业刚刚进入到成长期的阶段，所以其在未来的5到10年之内会进入到一个快速发展的过程。
从龙之杰的整个体系来看，一开始主要是打造产品体系和销售体系。今年逐步开展了服务团队的打造，目前效果显著。龙之杰主要提供给用户to B端和to C端的康复医疗器械，包括超声波理疗治疗设备，冲击波和DMS。龙之杰的业务布局是在康复领域，现在已经进入到疼痛康复、心肺康复、神经康复、产后康复以及老年康复的阶段。心肺康复方面，龙之杰参股了南京翰雅健康科技有限公司，这家公司拥有独有的心肺康复检测仪；另外刚才也谈到，龙之杰还收购了广州施瑞公司，在产后康复方面也会大显身手。
龙之杰目前正在打造常青藤康复生态圈，并在市场进行推广。在这之中，龙之杰会把生产厂家、医生、医院和企业整合成一个康复生态圈。如果这个生态圈能顺利搭建的话，会对龙之杰整个产品的销售起到如虎添翼的作用。
目前龙之杰在全国各地已经有一、二十家培训基地，其中包括广州中山三院康复基地、昆明医科大学第一附属医院的康复科基地。另外，诚益通的大股东立威特完成投资控股北京健脊士康复技术有限公司，目前在北京已经开了将近十个提供康复服务的店。今年初始，按照预期，明年及未来几年会大规模地在全国范围内进行推广。
健脊士围绕轻康复的治疗理念，主要针对颈肩腰腿痛和运动康复理念提供服务，采用西医的方法来治疗颈肩腰腿痛。从现在反馈情况来看，效果还是挺好的。其中，大郊亭桥店、北京大学店、金融街店都陆续开业，中粮广场的分店即将开业，并在逐步将分店开往全国各地。
总的来说，诚益通这半年来围绕着一体双翼的发展方向在稳步推进，公司整体运营情况良好。
第四部分：战略愿景
诚益通半年来利润增长了将近40%，我们有理由相信到年底利润增长会不低于这个增长率，主要原因是龙之杰和博日鸿的加盟。这两家企业处于业绩承诺期，在承诺期中两个公司的承诺业绩分别是5200万和1500万。从自动化业务情况来看，整体是一个稳步上升的过程，所以有理由相信公司今年年报期的增长应该是有比较大的确定性。
虽说目前股价比较低，对投资人和公司压力都比较大，但是随着市场的回暖，诚益通会有好的表现来回馈投资者。
二、投资者互动问答（诚益通总经理梁凯）
Q1、如何看待国内康复医疗的市场竞争格局?公司在其中处于怎样的地位？
近年来，国内康复医疗市场风起云涌，康复设备制造领域的市场竞争更是趋于激烈，可以说机遇与风险并存，主要表现在以下几个方面：
1、国家相关康复医疗政策不断出台
2017年，卫计委组织制定了《康复医疗中心基本标准（试行）》《护理中心基本标准（试行）》及管理规范，并于11月8日发布“关于印发康复医疗中心、护理中心基本标准和管理规范（试行）的通知”。
通知中明确指出：“康复医疗中心是独立设置的为慢性病、老年病以及疾病治疗后恢复期、慢性期康复患者提供医学康复服务，促进功能恢复或改善，或为身体功能（包括精神功能）障碍人员提供以功能锻炼为主，辅以基础医疗措施的基本康复诊断评定、康复医疗和残疾预防等康复服务，协助患者尽早恢复自理能力、回归家庭和社会的医疗机构。”
通知中还指出：“鼓励康复医疗中心、护理中心集团化、连锁化经营，建立规范、标准的管理与服务模式。对申请举办集团化、连锁化康复医疗中心、护理中心的，可优先设置审批。”
这对国内康复医疗服务市场，特别是民营资本投资建立非公体系“集团化、连锁化经营”的康复医疗中心是具有巨大的推动意义。作为康复设备制造商的龙之杰，已成为“值得信赖的康复品牌”，为康复医疗投资者提供开展康复医疗服务的优质设备，无疑也是政策受益者。
2、医疗器械新《分类目录》的实施
为贯彻落实《医疗器械监督管理条例》和《国务院关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见》（国发〔2015〕44号），国家食品药品监督管理总局于2017年8月31日发布《医疗器械分类目录》（以下简称新《分类目录》），自2018年8月1日起施行。
龙之杰产品涉及的医疗器械分类主要为：09物理治疗器械和19医用康复器械，与旧版的《分类目录》相比，新《分类目录》主要具有以下特点：
09物理治疗器械
一、范围
本子目录主要涵盖物理治疗器械类医疗器械产品，包括原2002版、2012版分类目录43个子目录中的6823医用超声仪器及有关设备（部分），6824医用激光仪器设备（部分），6825医用高频仪器设备（大部分），6826物理治疗及康复设备中的物理治疗部分以及6821医用电子仪器设备、68*4手5**术室、急救室、诊疗室设备及器具、6858医用冷疗、低温、冷藏设备及器具的个别产品。不包括6821、6823、6824、6825、6854、6858几个目录中的手术类产品。
二、框架结构
本子目录按照物理治疗器械的原理不同或产品特性分为8个一级产品类别，目前09物理治疗器械的一级产品类别的设置，主要根据电疗、温热（冷）疗、光疗、力疗、磁疗、超声治疗、高频治疗等类别来划分。同时，由于氧治疗设备、生物反馈治疗设备、肠道水疗机、药物导入设备等和上述的几类产品分类的技术依据、作用原理明显不同，所以列入了“08-其他物理治疗设备”中。其次，根据本次目录修订的专科优先的总体原则，属于手术类的产品放入01有源手术器械，属于妇产科类的产品放入18妇产科、辅助生殖和避孕器械中。在一级产品类别下，依据其功能或用途的不同细分为37个二级目录，并列举161个品名举例。本子目录一级产品类别与2002/2012版分类目录产品类别的对应关系如下：
与2002/2012版目录对应关系
19医用康复器械说明
一、范围：
本子目录包括医用康复器械类医疗器械，主要有言语视听认知障碍康复设备、运动康复训练器械、助行器械、固定矫形器械。
框架结构：本子目录按照功能类别分为4个一级产品类别，按照功能类别、作用部位、作用机理形成20个二级产品类别，并列举92个品名举例。本子目录按照相似功能类别相近排列的原则进行排序。
本子目录包含2002版分类目录的6826物理治疗及康复设备（部分）、6846植入材料和人工器官（助听器、外挂式人工喉）。本子目录一级产品类别与2002版分类目录产品类别的对应关系如下：
与2002版目录对应关系
其他说明：19-04-02肢体矫形器：依据《医疗器械分类规则》和分类界定文件，本子目录对具有矫形功能产品的管理类别规范为第二类，仅具有固定支撑功能产品的管理类别规范为第一类。
此新法规的实施规范了医疗器械生产企业的产品描述、预期用途、名称举例等内容，将进一步指导企业对产品进行正确分类，便于企业的市场布局。
龙之杰所在的康复设备细分领域，大量存在产品标准不规范、生产规模小，管理水平低等情况。新《分类目录》的实施对于规范医疗康复设备市场，规范产品名称及定义有着极大的意义。龙之杰在这个细分领域属于行业第一梯队，即公司在技术开发能力、生产制造能力、品质管控能力、市场营销能力、综合服务能力等方面的综合实力位居行业前列。
3、资本不断介入康复设备制造企业
由于资本市场看好康复养老行业，并不断介入康复设备制造企业，资本的介入无疑将推动行业加速发展，并加剧行业专业人才和销售市场的争夺，机遇与风险并存。同时，也应该看到中国康复设备制造市场本身就是多样化、差异化、区域化的市场，需要用技术功用、产品品质、用户口碑和产品服务赢得市场认同。
Q2、公司的康复医疗业务在医院及其他领域的发展现状是怎样的？
最近，公司的主营方向的目标市场发生了一些变化，就这些变化分析如下：
1、三级医院设备趋于饱和、购买力呈现下降。国内三级医疗单位的康复设备装备期从上世纪九十年*开代**始，至今已延续近二十余年，很多三级医疗单位的康复医学科常规设备已经饱和，因此，这部分医疗单位的康复设备管理以日常保养维修和逐步更换（采购）为主流趋势。除了受此影响以外，公立医疗人员编制受限、发展空间不足、服务半径受限、收费标准偏低、支付体系中康复比例偏低等客观也普遍影响各省三级医院发展。我们认为部分三级医院的康复医疗发展空间已遭遇瓶颈，导致近期对常规康复设备的批量购买力不足。当然，三级医院市场份额在公司的产品销售中占比不高，对公司在此领域的销售增长影响不大，并且，通过产品服务模式创新如有偿保养、维修服务和逐步更换可以弥补因市场趋于饱和造成的不利影响。
2、康复发展下沉、撬动百万家基层医疗机构。根据国家卫健委发布的数据：截至2018年3月底，全国医疗卫生机构数达99.3万个。医院3.1万个，其中：公立医院12,235个，民营医院19,139个。与2017年3月底比较，公立医院减少373个，民营医院增加2,332个；与2017年3月底比较，全国医疗卫生机构增加6,715个，其中：医院增加1,959个，基层医疗卫生机构增加9,541个，专业公共卫生机构减少4,654个。基层医疗卫生机构93.9万个，其中：社区卫生服务中心(站)3.5 万个，乡镇卫生院3.7万个，村卫生室63.3万个，诊所(医务室)21.6万个。与2017年3月底比较，社区卫生服务中心（站）和诊所增加，乡镇卫生院和村卫生室减少。在医疗康复发展领域，各县级医院、中医院；社区卫生服务中心、乡镇卫生院等基层医疗卫生机构越来越成为医疗康复发展的重点。这是医疗康复发展的必然，更是分级诊疗制度建设的成果：近日，国家卫健委和国家中医药管理局联合下发《关于进一步做好分级诊疗制度建设有关重点工作的通知》（以下简称《通知》），对下一步分级诊疗如何布局，重心如何下沉做了重要部署，尤其在涉及基层领域及社会办医疗机构方面做出相应倾斜。为此，公司紧跟国家政策，已完成：甘肃省庆阳市镇原县医院康复科，山东省潍坊市寒亭区开元医院、云南省宣威云峰医院康复科、湖北省黄冈市武穴市余川中心卫生院康复科等基层医疗卫生机构的医疗康复建设。
Q3、生物医药自动化控制系统作为公司原本主营，对其后续的发展是怎样规划的？
公司将以“专业研究、专注客户、专心服务”为理念，打造具有核心竞争力的主业支撑，保障在医药、生物工业自动化控制的行业领先地位，在现有智能制造方案基础上，积极向上扩展信息化工作，向下延伸到装备及工艺优化，为客户提供两化深度融合的智能制造系统方案及产品，主要包括：1、丰富产品结构，完善产业链，提升核心竞争力，坚持以客户需求为中心，结合行业发展趋势，制定技术长期发展规划和年度技术发展规划，不断加强公司的持续创新能力和发展能力。通过聚焦核心目标，围绕大健康领域，将依托互联网、机器人、人工智能、工艺研究、信息化等平台技术，多维度布局整合资源。 2、持续强化研发创新能力，公司未来将以技术、研发、营销、工程、质量、生产等相关部门和子公司为平台，不断增强不同部门之间的研发协同能力和信息共享水平，充分发挥组织和管理作用，将新技术和新产品研发与客户的需求直接对接、产品的生产组装与质量控制直接对接，以缩短新技术和新产品的设计周期和市场导入期，保持公司研发创新优势。3、持续提升管理水平，强化内部控制公司将持续深入实施信息化管理，优化组织结构，梳理流程，全面提升管理水平。持续健全内部控制体系，强化内部控制管理工作，完善内控制度，加强对公司各部门、子公司的内部控制和内部审计工作。
Q4、智能制造系统的信息化程度是怎样的？
公司的智能制造系统，主要是应用在医药、生物行业，以信息化技术为主导，与制药工艺、质量管理技术相结合，实现药品生产过程、质量管理、管理决策三个层面全部业务流程的闭环管理，满足“全人员、全过程、全方位质量管理追溯体系”的cGMP要求，可帮助他们实现以下功能：1、保证生产质量数据的完整性和可追溯性，使用数字化、信息化集成等手段，有力保障生产及产品的数据完整性、可追溯性。通过让产品生产全流程可视化，实现产品全生命周期追溯，进行数据集中管理，结合政府监管平台，提升政府监管精准性、覆盖面和效率。2、帮助企业实现生产操作透明化、规范生产、操作流程可控，其中设备数据管理方面，对车间的重要生产设备进行统一监控，对现场的运行设备进行监视和控制，实现数据采集、重要工艺、质量参数记录，系统设备参数记录，以及各类信号报警和系统消息记录等各项功能，发现数据超标立即上报偏差，包括生产流程管理，物料管理，设备管理，批次管理等方面。公司的制药智能制造平台，涵盖智能制药设备、综合数据采集监控、制药制造执行系统等多个方面，形成了自上而下的智能制造体系。目前已承接了多个国家级医药方面智能制造专项项目及智能制造应用新模式的示范项目中智能制造平台部分的业务。平台的研发产品满足制药合规性的要求。部分信息化项目助力客户通过了FDA认证。
Q5、康复养老运作平台目前的运营状况是怎样的？
随着国内老龄化速度的不断加快，养老金缺口日益凸显。康复养老服务项目（老龄服务业）是我们长期关注的战略项目，不仅因为养老是国家、民族的头等大事，也是和康复的对象（康复医学的对象主要是由于损伤以及急、慢性疾病和老龄带来的功能障碍者，先天发育障碍的残障者）是和解决老龄化问题分不开的。
作为上市公司，我们将以稳健的投资策略持续关注逐步试水康复养老项目，并发挥公司的自身优势，即康复医疗产品制造业切入老龄用品业的“辅助器具”、“助行器具”“康复器材”：
为此，公司控股的“广州龙之杰康复养老科技有限公司”已布局养老产品，目前研发生产的产品有：电动移位机、电动移位车、站立提升辅助器、四肢联动康复器、电动牵引床、电动阶梯训练系统、手法治疗床（系列）。我们决心在养老领域重新打造“值得信赖的养老用品品牌”。
Q6、公司医疗器械业务下半年是否能维持上半年的增长速度，该业务业绩持续增长的关键点有哪几方面？
以目前的发展态势，公司医疗器械业务下半年的增长速度完全可以保持甚至超过上半年，这主要据于以下方面：
1、巩固现有的技术领先地位。今年，公司持续保持了以空气波、干涉波、冲击波、磁振热等产品及项目在国内同行业均占据技术优势和销售优势并持续加大产品改进力度。
2、快速完善新产品产业布局。公司控股的“广州龙之杰康复养老科技有限公司”在本年度不断加强适老化辅具产品开发，目前研发生产的产品有：电动移位机、电动移位车、站立提升辅助器、四肢联动康复器、电动牵引床、电动阶梯训练系统、手法治疗床（系列）。
3、面对市场及时调整策略。2018年，公司面对市场变化调整竞争策略：增强了产品服务功能，健全了产品服务体系，加强了销售管控和销售政策调整，推出一系列新的销售政策如在基层医疗卫生机构成为医疗康复发展的重点的问题上，制定适于基层医疗机构的“康复医学科整体建设解决方案”、运营方案下沉至乡镇卫生院、为乡镇卫生院带教医护团队等实际问题。
4、加强非公体系康复服务领域投资。截至2018年3月底，全国医疗卫生机构数达99.3万个，与2017年3月底比较，全国医疗卫生机构增加6,715个，其中：医院增加1,959个，基层医疗卫生机构增加9,541个，专业公共卫生机构减少4,654个。截至2018年3月底，医院3.1万个，其中：公立医院12,235个，民营医院19,139个。与2017年3月底比较，公立医院减少373个，民营医院增加2,332个。面对非公体系繁荣发展，公司推出了针对民营医院的康复服务领域的产品及套餐租赁活动，目前已实现销售并逐步推广。
Q7、公司在大健康领域后续是否会加强外延式并购？
公司在大健康领域有着广阔的发展空间，具体有以下方面：
1、引进国际“大健康”。对于发达国家而言，“大健康”并不是新鲜事，国际上有很多可以借鉴、引进的先进经验、产品以及商业模式，如能引进国际“大健康”合作伙伴，则可以更快、更好的整合资源，发扬业已存在的优势。所以，公司不会止步于取得的成绩，将以更加开放、务实的态度，更大的跨度引进国内外的优质资源，不断实现外延式并购。
2、进军其他“大健康”领域。“大健康”概念中既有产品、也有服务，既有制造，也有贸易。我们将围绕“康复”概念，充分解读“大健康”在各个领域的应用和延伸，不断整合资源，优化产品，延伸服务，以致力于成为持续推动中国康复事业技术进步和价值普及的核心力量，行业内的竞争优势日益突出，成为国内康复器械行业的领导者。
Q8、公司8月6日中标的2.1亿EPC总承包项目，能否在下半年业绩中得到反馈？
此项目是工程总包项目，收入确认需要根据项目进度分期进行，对于是否能在下半年的业绩中有所反馈，还是得根据项目的进展情况才能确定。初步预测，会有一部分前期设计费用计入下半年业绩中。