根据中国结算披露数据显示，截至2020年6月份末，A股投资者总数达到1.67亿。2020年上半年新增A股账户投资者718.5万人。
前不久，上交所资本市场研究所所长施东辉与其他学者一起写了一篇论文，全方位的用数据揭示了目前的A股市场散户与机构的爱恨情仇。
研究时间2016年至2019年，超过5300多万个账户的日常交易。
根据上海证券交易所的年报，上交所每天85%的交易量来自散户，而机构投资者仅占15%。也就是说，散户在中国股市的交易中是活跃的，占主导地位。
既然是散户主导的市场，那真实收益情况如何？
在2016年1月至2019年6月，散户投资者平均录得负收益，机构投资者和公司账户则为正收益，其中，账户市值10万元以下的散户亏损最多，平均亏20.53%，账户市值1000万元以上的散户亏损最少，平均亏1.62%。与此同时，机构投资者平均收益为11.22%，公司账户则为6.68%。
怪不得大家常感叹小散可怜，小散参与市场的越深入，就会亏损的越多。论文中写到，从单个账户的盈亏金额看，账户市值10万元以下的散户，平均每年亏损2457元。
许多年轻的朋友，参加工作没多久，就急于想在A股一显身手，幻想着一万本金进入市场，不出一年就可以十万收益鱼跃龙门，看吧，现实总是残酷的。
论文中这样评价散户的交易手段：
账户市值小于300万元的投资者经常采取动量交易策略，简而言之可以概括为“高买，更高卖”。但往往不能如愿。
账户市值小于1000万元的散户买入和卖出的方向常与未来价格变动的方向相反。他们买入的股票价格在第二天出现负收益，而卖出的股票则出现正收益。
与之相反，账户市值较大的散户投资者买入和卖出股票的方向与未来价格走势一致。且其持股更稳健。
在另外一则报道中，在世界经济论坛《中国资产管理行业进入发展拐点》报告中，作者明确指出“散户投资者，很多都有投机行为和赌博心态，贡献了约80%的股市交易量。约占券商客户75%的小额投资者（ 账户余额低于10万元），平均每年亏损2000元人民币。”
总结一下：
1、散户喜欢高抛低吸，并且这基本上是散户的标配。在股票连续上涨选择卖出，在股票暴跌的时候选择补仓。
卖出上涨股票获得收益的满足感，买入暴跌股票有种捡便宜的快感，这都是最符合人性的交易。做出这样的交易行为散户多少都有一些成功抄底和逃顶的成功案例，在这样的行为获得过正反馈之后会更加倾向于认可自己的判断。这是自信的表现。
但是市场更多的时候是冷酷无情的，在散户卖出上涨股票之后，股价继续上涨，这时候的情绪多数是懊恼；在股票下跌进行补仓之后，面临无尽的跌跌不休，这时候的情绪还是懊恼。于是乎，很多散户就活跃在各大交易软件的论坛，谈论着gou庄盯着自己悲惨，亦或是在吹嘘自己成功操作的喜悦。
总之，操作成功就是自己敏锐洞察市场的成果，如果操作失败那就是gou庄不让自己好过，有人操纵市场。
2、散户不知道为什么买入股票，但是一定会因为亏损卖出股票。
可能是听了某个荐股大师的消息，可能是听了隔壁老王的妹妹的邻居的二姐夫的内幕消息，可能是看到某只股票前面连续涨停，今天开盘似乎可以买入。。。等等的消息，都聚焦一个问题，投资者自己并不知道为什么买入股票。
但是投资者最终一定会因为亏损卖出割肉，然后还顺带骂一句，这TM的谁谁给的消息一点都不准确。
这两点中国股市最具有典型性的两点，都说明了散户投资者重视择时，而不重视选股。
大多数人期望的是消息要可靠，股票要便宜，买入即赚钱。但是从上面这个图中可以看出，无论是机构还是个人，在择时买卖这件事情，都不能赚钱。
但是在选股这个事情上，就特别的玄妙。数据显示1000万元以下的散户，在选股这件事情上也是亏钱的，只有1000万以上的散户和机构投资者在选股这件事情上有着相当好的收益。数据不会撒谎。
尽管你的身边会有很多的股神，他们凭借一己之力，就可以在收益上轻松击败才智顶尖的公募基金的基金经理，他们游走于各大论坛，经常以老师自居，跟着老师一起做股票，轻松抓涨停板。常用术语是，老师在上个月的内参（高收费课程）中分享的几只股票，这个月都获得了100%以上的收益（一般把自己收益最好的几个股票列出来），你还在犹豫什么？快加入某某社群，购买老师的精品课程吧！
在每一个喧嚣的交易日，涨停跌停轮番上演，股神的故事也在不断推陈出新。他们用故事来欺骗你的，永远是几个交易日就翻倍的收益，那夸张的到数不清的涨停板在刺激着你的神经。你那么渴望得到老师的荐股，可能老师只是想得到你的学费罢了。
因为人生这条路上你可能一辈子都要选择投资，小的时候投资自己，有的人选择读书，有的人选择学一门手艺；走向工作以后，有的人选择安逸的生活，有的人选择继续接受生活的锤炼；有了一定的资本以后有的人选择买房买车，有的人选择P2P高利贷，有的人选择投资股票。
以前很多人很排斥投资股票市场，曾经巨大的风险给这一代人留下了股票不可靠这一个认知，但是市场在被时代推着向前发展。过去这20年，我们的房地产市场非常可靠，不但投资收益稳健，并且几乎是人人可以杠杆投资，这给一代人留下了一个坚实的认知，房地产是好的投资品种。这个观念也很正确，即使是在美国这样资本市场长期繁荣的国家，房地产也是一个优秀的投资品。
只是在目前这个时间点上，房住不炒已经是我们政府每年的口号，*党**中央从来没有像今天这样重视资本市场，那应当鼓励更多人的人学习如何正确的投资。
如果说投资有捷径，投资有干货的话，那就是不做散户：
1、尽量别买股票，想参与的话买基金；
2、如果一定要买股票，跟着大基金买；
3、看好研报，买好股票；
4、看新闻，读政治，关注民生。今年的消费股，医疗股都是这个原理。
5、对未来抱有希望，相信美好的事情总会发生。