国航一直国内民航业的龙头老大。长期以来在国内一直占据着利润最高的航空公司位置。其他航司一时难以撼动。从三大航来看，国航历年净利润一直处于领先位置，且有进一步拉大的趋势。
以2019年为例，三大航净利润：
国航72.52亿元 东航34.83亿元 南航30.95亿元 东航、南航两家净利不抵国航一家。
01 国航的四大优势
翼哥认为国航盈利能力强，得益于四大优势。
一是北京市场就是全国收益最高的市场，国航占有40%左右的份额，这是 基因优势。
二是国航在欧美航线有较强的竞争力，欧美线是最重要的国际线，这是 区域优势。
三是国航打造了较强的中转能力，中转是枢纽型航空的核心竞争力，这是 能力优势。
四是国航与国泰航空开展全面战略合作，在管理、枢纽、品牌等方面给国航带来了全方位提升，更重要的是给国航带来了不菲的投资收益，这是 协同优势。
也就是这四个方面导致了国航在盈利能力方面对东航、南航形成了较大领先优势。
当然，国航还有一个比较恐怖的地方。
就是长期坚持战略不动摇。
坚定不移的打造北京枢纽战略，所以国航在其他地方较少开通洲际航线。
国航的下属子公司基本也没有大飞机。
比如山航这么大规模，的目前没有一架宽体机。
比如深航也就6架A330-300型，航程有限，就飞不了太平洋。
在其他公司是不可思议的一件事。
比如厦航已经有12架B787，川航已有20架宽体机。
但在国航却习以为常，因为北京国际门户枢纽是其核心利益，必须集全公司力量打造。
可以说，国航保持最强盈利能力航司之地位久矣！
02 国航遭遇的四大打击
所谓十年河东、十年河西。
一场疫情将国航的优势瞬间全部转为劣势，往昔的四大优势转眼间就变成了对国航的四大重创。
一是北京疫情防控形势影响了国航的主基地收益。
二是欧美疫情持续扩散对国航的国际航线带来不利影响。
三是中转需求降至冰点对国航的中转市场造成打击。
四是国泰航空巨亏拖累了国航的投资收益。
正如翼哥在（点击： 当下最难，国航遭遇三重打击 ）一文所说的那样，盈利能力最强的国航一下子成了三大航中最为艰难的航空公司。
03 2020年上半年国航很受伤
2020年上半年，国航业绩很不如人意，一下子从最赚钱的公司成了三大航中亏损最多的。
营收方面：
国航296.46亿元，同比下降54.61%
东航251.3亿元，同比下降57.25%
南航389.6亿元，同比下降46.58%
净利润方面：
国航亏损108.6亿元，同比减少143亿元
东航亏损90.72亿元，同比减少112亿元
南航亏损94.76亿元，同比减少112亿元
国航的收入下降幅度虽然不是最大，但是利润降幅却是最多的。
国航成为三大航中唯一一家净亏损超百亿元的。
如果只看税前利润，国航半年亏损额则 高达131亿元。
可以说，今年上半年国航很受伤。
04 国航巨额亏损的主要原因
今年的国航遭遇严重冲击，上半年净亏损108.6亿元，主要有以下几大原因。
从收入端来看：
2020 年上半年实现客运收入 229.48 亿元，同比减少 369.03 亿元。
其中，因运力投入减少而减 少收入 321.63 亿元，
因客座率下降而减少收入 46.30 亿元，
因收益水平下降而减少收入 1.10 亿元。
国航运力投入、客座率及单位收益水平情况
此外，受国际疫情影响，国际、地区航线收入占比从2019年的35%下降到今年的30%。
影响了国航的整体收益。
从成本端来看：
各项成本呈下降期趋势，但是人民币贬值也带来了汇兑损失。 国航上半年汇兑净损失 10.19 亿元，同比增加 9.00 亿元。
从投资端来看：
2020 年上半年，国航投资损失为 28.71 亿元，去年同期为投资收益 2.92 亿元。
其中，对国泰航空投资损失 23.73 亿元，去年同期为投资收益 1.99 亿元；
对山航集团及山航股份投资损失为 5.01 亿元，同比增加 4.94 亿元。
不过航空货运逆势而上，成为意外之喜。
2020年上半年国航货邮运输收入为41.91亿元，同比增长13.61亿元。
总体来说，忧多喜少，亏损较为严重。
旗下航空公司多数也呈现亏损。
其中，
国泰航空亏损89.23亿元。
深圳航空亏损23.10亿元。
山东航空亏损12.96亿元。
澳门航空亏损4.64亿元。
大连航空亏损1.25亿元。
内蒙航空亏损0.66亿元。
北京航空亏损0.35亿元。
看来，国航创有史以来最大亏损已成定局。
不过，个人以为这只是短暂的现象，一旦恢复，国航极大可能又会成为最赚钱的航空公司。