大智慧阿思达克通讯社12月15日讯，洛阳钼业（603993.SH/HK03993）发行规模为49亿元的洛钼转债（113501.SH）将于12月16日登陆上交所。市场人士认为，洛阳钼业在行业内具有绝对优势，公司促进转股的意愿决定着转债在中期将有所表现，具备中长期配置价值，投资者应关注低吸机会。
**申购回报率高，一级市场投资踊跃**
根据此前洛阳钼业公告49亿元洛钼转债发行情况，原股东优先认购490,000万元，占发行总量47.21%；网上发售额度为25,346手（2,534.60 万元），占发行总量的0.52%；网下配售额度为2,561,515手（256,151.50万元），占比52.28%。网上网下中签率为0.32%。
中金公司此前报告表示，洛钼转债实际中签率为0.32%，接近其预估的中签率上限。如果上市定位在116元，申购7天年化收益率接近13.34%，远超过资金成本。与年内发行的转债相比，其申购回报仅次于规模较大的浙能以及股价超预期上涨的冠城。
据大智慧金融终端（二叉树期权定价模型）测算显示，以同期限国债收益率为无风险利率，银行间AA+固息企债收益率为信用风险利率，给予正股半年期波动率，得出上市定位价格约为117元。
**机会与风险并存，长期存配置价值**
“当前洛阳钼业A股的价格基本是H股的两倍，溢价太高，是一个风险点。不过，随着大盘投资风格转换，公司可能在国企改革、有色金属等概率板块上有轮动行情。”北京一券商分析师在谈及洛阳钼业正股时对大智慧通讯社表示。
他并表示，条款上，洛钼转债债底及回售期保护较好，基本面上，公司在钼、钨等小金属开采上具有较大的成本优势，毛利高，未来盈利前景较好，因此中长期来看，具有一定配置价值。
“可以持续关注低吸机会，博弈公司促转股意愿带来的意外惊喜。”上述分析师称。
中金报告也认为，结合股市判断，该转债短期受制于正股表现，表现未必很强。但低吸机会值得持续关注，行业特色、公司促转股意愿决定中期存在表现机会。而随着中行转债陆续转股，国电等陆续进入倒计时，转债稀缺性将逐渐提升。
洛钼转债期限为6年，每年的票面利率分别为为0.5%、0.7%、0.9%、1.2%、1.8%、2.4%，初始转股价格为8.46元，债底值84.42元，回售保护期为最后3年。
洛阳钼业日前发布的公司可转换债券上市公告书中表示，本次可转债简称为“洛钼转债”，代码为“113501.SH”，发行量及上市量均为490,000万元（490万手），于上海证券交易所上市交易，上市时间为2014年12月16日。存续的起止日期是2014年12月2日至2020年12月1日。本次可转换债券无担保，信用级别为AA+，评级机构为中诚信证券评估有限公司。
截至收盘，洛阳钼业A股下跌1.3%，报收9.12元。
发稿：任海霞/古美仪 审校：孔驰
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