极度魔幻的一周，
周一，超级牛灾！
周二，超级股灾！
周三，牛市来了！
周四，站上3100！
周五，419魔咒！
行情一波三折，从绝望到希望再到绝望，
很多人的心态都被彻底搞崩了……
不过要说最崩溃的，还是 医药人 。
21年高位至今，生物医药从 7181点 暴跌至 2000点 ，跌超 70% ，膝盖斩！
到现在，丝毫没有止跌迹象……
很多朋友问道人：
医药到底咋了，为啥一直跌不停？！
是不是再也回不去了？
道人的回答：
医药可能正在经历有史以来最难的“劫难”
但“渡劫”过后，大概率会是下一轮牛市领涨的核心赛道之一。
01
为啥说医药正在经历有史以来最艰难的“劫难”？
核心原因：
三大“超级利空”集体爆发：业绩跌跌不休，内有集采反腐，外有老美制裁
1、看业绩，依旧在持续下滑，没有见底迹象
以 中证全指医药 指数为例，
23年Q3，净利润增速 -26.77% 。
虽然比起23年Q2的 -28.59% 略微有所收窄，但明显还没见底。
接下来核心看23年Q4和24年Q1业绩。
业绩好转，“渡劫”基本就成功了一多半；业绩拉胯，可能还要继续“渡劫”。
2、看政策，集采已经常态化，反腐还在继续
目前集采已经进行到 第九轮 。
随着老龄化加剧，医保余额越来越紧张，
未来集采大概率会像隔壁小日子那样，逐步常态化。
反腐也依旧在继续，可以看出，GJ这次反腐决心很大。
毕竟医保控费，各个环节都要节省开支，而反腐又是最能榨出“油水”的地方。
3、看外围，老美搞生物法案，疯狂*压打**制裁
今年1月份，老美就开始搞生物法案。
此后我们的医药，尤其是欧美业务为主的CXO，就像是被老美捏住蛋一样，反复*躏蹂**。
生物法案的本质，是大国博弈的延伸。
越是高精尖重要行业，越要搞你。
也就是说这种*压打**，大概率不会轻易结束。
上面这仨随便一个拎出来，都够医药喝一壶。
更何况三者叠加，还碰上超级大熊市，简直就是把医药往死里整。
在大多数人看来，医药已经“死了”，市场已经放弃医药了。
所以医药就跌成“无底洞”了。
02
为啥说医药大概率会是下一轮牛市领涨的核心赛道之一。
核心原因：
从估值、基本面、政策面来看，医药都是最有希望走牛的核心赛道之一。
注意，这里所说的“医药”，并不是只整个医药赛道！
而是那些受政策影响小、增量市场大、行业壁垒高的优质细分赛道。
比如 创新药 、 生物医药 等。
1、看估值，处于历史极致低位
正是因为种种超级利空叠加，医药估值才能跌出史无前例的新低。
以 生物医药 指数为例，
最新PE是 24.92倍 ，比任何一*大轮**熊市都要更低。
根据市场一致预测，生物医药指数将会在今年迎来业绩反转。
2、看基本面，不论是需求端、供给端都有巨大潜力和发展空间
从需求端来看，
我们坐拥全球最大的 老龄化市场 。
而且即将老去的这批60—70后，掌握了天量社会财富，是支付能力最强的一批老年人。
从供给端来看，
创新药和生物医药和其他行业最大的不同，在于它是一个 供给创造需求的行业 。
很多无药可救的病，并不是没需求，而是没有有效的药。
当一代神药横空出市，需求就会彻底爆发。
最关键的是，我们的创新药和生物医药已经完成了从0—1的飞跃，有了进一步扩张的基础。
越来越多的药企能够生产出全球顶尖的药品，并销往全球。
百济神州 的 泽布替尼 ，全球公认的大适应症最佳药物；
亚盛医药 的 奥雷巴替尼 ，三代全球最佳的BCR-ABL TKI；
康方生物 的卡度尼利和伊沃西，分别具备了在消化道肿瘤和肺癌挑战全球最佳的实力。
……
体现在营收上，一年比一年高。
62家通过港交所18A上市的生物科技公司合计营收，
从2018年的 12亿 元，一路暴增至2023年的 404亿 元。
3、看政策面，创新药和生物医药受政策影响较小
提起医药，很多人的第一反应就是：
医保控费，灵魂砍价。
这里一定要注意，医保的真正目的，是腾笼换鸟。
被灵魂砍价的，大多是低价值的 仿制药 ，
对于创新药，医保的态度是支持而非*压打**。
毕竟这直接关乎到我国的“医疗健康自主权”，
试想一下，如果我们没有自己的创新药和生物医药，全都仿制欧美的，
万一将来大国博弈加剧，人家不给我们了，想想都可怕。
从实际集采情况来看，创新药也的确备受保护。
这些年，很多创新药被纳入医保，基本都是零降价：
亚盛医药的 奥雷巴替尼 ，17.5万/年的治疗费用进入医保
再鼎医药的 艾加莫得 ，20万/年左右的治疗费用进入医保
……
不仅如此，在之后的谈判续约，基本也都是原价续约。
今年年初，创新药的政策支持力度再次升级，
首次出现在在政府工作报告中，被定义为 新质生产力 。发改委带头征求意见，全产业链支持医药产业。
有基础、有想象力、几乎是无限需求。
长期来看，在A股市场如果医药都没希望了，道人想不出还有什么赛道有希望。
当然，医药想要成功渡劫，注定不会一帆风顺。
所以做好风控，控制好单赛道仓位就非常重要。
普通投资者，单赛道仓位最高不要超过 20% 。
最后，这周五没操作。
被大A折腾了一周，好好放松一下。
下周将会迎来业绩集中披露的“狂风暴雨”。
有情况或操作，道人会第一时间分享。