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新闻摘要：

7月29日，国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件(GY-YD2020-1)》公告，第三批国采将于8月20日在上海开标，本批国采共纳入阿那曲唑、阿哌沙班、阿扎胞苷、二甲双胍等56个品种，最多允许8家药企中选。文件还进一步明确了采购量及采购周期，具体如下：中选企业数为1家的，首年约定采购量为计算基数的50%，采购周期为1年；中选企业数为2家的，首年约定采购量为计算基数的60%，采购周期为1年；中选企业数为3家的，首年约定采购量为计算基数的70%，采购周期为2年；中选企业数为4家及以上的，首年约定采购量为计算基数的80%，采购周期为3年；其中阿莫西林、头孢地尼、头孢克洛、克拉霉素等抗生素品种的首年约定采购量在上述基数基础上各下调10%；阿扎胞苷注射剂、莫西沙星氯化钠注射剂、左乙拉西坦注射用浓溶液本轮采购周期原则上为1年。7月31日，上海市医药集中招标采购事务管理所就上海地区企业申报、药品配送、质量检测、三方协议、货款支付、中选药品使用等内容发布补充文件。

浩悦观点： 目前，国家组织的药品集中带量采购，经过首轮4+7试点、4+7扩围、第二轮集采后，现在已经进行到了第三批集采，相关政策和条款也已逐步优化和完善，我们相信未来集采一定会常态化开展。就本轮集采而言，共涉及56个品种，与之前两批的25个和33个品种相比，有进一步扩容的趋势。从覆盖范围来看，本次集采涵盖了抗菌药物、精神药物、高血压药物、糖尿病药物等品类；从品种规模来看，本次集采品种有23个药品的2019年销售额超10亿元，其中缬沙坦口服常释剂型、二甲双胍口服常释剂型、卡培他滨口服常释剂型的2019年销售额分别达到49.64亿元、43.08亿元、34.91亿元。7月9日，国家医保局发布关于委托开展《国家组织冠脉支架集中带量采购方案》的征求意见函；7月17日，国家医保局就生物制品（含胰岛素）和中成药集采召开座谈会；医保局的以上举措也预示着高值耗材、生物制剂、中成药都会逐步纳入集采，未来集采品类和品种将进一步扩大。此外，首批4+7集采的25个中标品种，与全国最低中标价相比，平均降幅52%，最高降幅达96%；4+7扩面集采的25个中标品种，与4+7集采中选价相比，平均降幅25%；第二批国采的32个中标品种，与联盟地区2018年最低采购价相比，平均降幅53%，最高降幅达93%。本轮国采品种的价格大战会如何发展？参与本轮集采的数百家医药生产企业会如何选择？未来医药企业的转型之路又在何方？浩悦资本也将持续关注。

交易综述：

• 生物医药：本周共有2项私募融资交易，2个兼并收购项目，2家公司完成IPO上市。其中专注开发创新大分子生物药的启愈生物获得数千万元人民币Pre-B轮融资。
• 创新医疗器械：本周共有5项私募融资交易，1个兼并收购项目，1家公司完成IPO上市。其中从事血管介入类平台型医疗器械公司博迈医疗获得高瓴创投领投，凯辉基金、服贸基金、北极光创投跟投的数亿元人民币C轮融资，浩悦资本担任独家财务顾问。
• IVD与精准医疗：本周共有7项私募融资交易，1个兼并收购项目。其中肿瘤NGS早筛企业Thrive获得Casdin Capital等机构的2.75亿美元投资；国内肿瘤测序企业慧渡医疗获得康君资本等机构亿元人民币投资；基蛋生物收购景川诊断，进军凝血诊断领域。
• 医疗服务：本周有2家零售药店区域龙头漱玉平民、健之佳启动IPO进程，结合本月甘肃众友疑似借壳，成大方圆被国药收购，零售药店行业交易持续升温。
• 智慧医疗：本周共有3项私募融资交易，1家公司提交上市申请。其中美柚正式向深交所递交招股书，拟创业板上市；3家健康险企业均获得数千万元人民币融资。

本周市场信息汇总

▷ 私募融资

▷ 兼并收购

▷ IPO

本周重点交易观点

▷ 私募融资

# 生物医药

7/28 BioTheryX

• D轮：3,500万美元
• 投资机构：MSD Partners
• 公司简介：公司成立于2007年，位于美国纽约。公司是一家临床阶段生物技术公司，致力于开发蛋白质调节剂（包括多酶*制剂抑**以及蛋白质降解剂），进展最快的项目BTX-A51是一种小分子口服多激酶*制剂抑**，可以靶向CKIα（特异性白血病干细胞靶点）和转录激酶CDK7/9，目前正在开展治疗复发/难治性急性髓系白血病和高危骨髓增生异常综合征的I期临床试验。

7/30 启愈生物

• Pre-B轮：数千万元人民币
• 投资机构：新恒利达资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于上海。公司是一家专注于创新大分子生物药的研发型公司。公司开发了多个抗体药研发创新平台，包括杂交瘤抗体人源化平台、噬菌体展示技术平台、单域抗体平台和抗体工程平台等。公司依托自有平台开发全新的大分子生物药，目前有近十个在研管线项目，其中Q-1801是一款靶向肿瘤微环境信号通路的双特异性抗体药物，可以同时调动天然免疫和适应性免疫机制对肿瘤*伤杀**；Q-1802是一款针对胃癌的双特异性抗体，在保留抗体ADCC功能的同时，通过多种免疫机制*伤杀**肿瘤。

# 创新医疗器械

7/27 博迈医疗

• C轮：数亿元人民币
• 投资机构：（领投）高瓴创投，（跟投）凯辉基金、服贸基金、北极光创投
• 公司简介：公司成立于2012年，位于东莞。公司是一家专业从事血管介入类医疗器械设计、生产、销售和服务的跨国医疗器械生产企业。目前公司已在全球上市的产品线覆盖了心血管介入类、外周血管介入类和全套介入配件类的医疗器械产品家族。

浩悦观点： 心血管疾病治疗是全球医疗器械第二大赛道，国产血管介入产品中，目前仅冠脉支架实现了国产替代。球囊导管导丝类一次性高值耗材由于技术壁垒及产品生产工艺要求极高，因而出现了植入类支架产品的国产化率已经超过80%，基本完成了进口替代，而冠脉球囊导管导丝等一次性高值耗材类产品，还是进口垄断的倒挂格局，进口替代市场潜力巨大，国产品牌任重而道远。今天的国内市场，国产医疗器械红利政策不断，尤其是带量采购的推进，给予了博迈医疗为代表的一批国产优秀医疗器械企业快速抢占国内市场的占有率的难得机遇。一二级市场投融资活跃，国内高值医疗器械人才涌现，临床医生对国产产品的认可度不断提高。国际水准的产品性能和响应国家政策的国产价格是这类优秀企业在未来市场上胜出的两大利器。

7/28 荷兰眼科

• 股权投资：8,000万欧元
• 投资机构：法国欧瑞泽
• 公司简介：公司成立于1983年，位于荷兰。公司从事医疗设计、制造和分销一次性和可重复使用的眼科手术器械、液体及手术设备，尤其是玻璃体视网膜手术中使用的器械、液体和手术设备。荷兰眼科为80个国家及地区的5700多名外科医生提供服务，在全球拥有500多名员工，2019年实现营业收入1.35亿欧元。

7/31 图格医疗

• A轮：5,000万元人民币
• 投资机构：（领投）上海联合，（跟投）南京市创新投资集团、南京麒麟产投、新流域创投
• 公司简介：公司成立于2018年，位于南京。公司主要从事4K内窥镜系统、数字一体化手术室系统、医用显示产品的自主研发和产业化，主要产品为AIENDO-4K超高清内窥镜系统。据悉，它是一款完全自主研发、且通过内窥镜2019年实施新标准的4K超高清内窥镜系统，目前该系列产品相关的专利累计完成申请60余项。

7/28 九诺医疗

• B轮：数千万元人民币
• 投资机构：祥峰投资
• 公司简介：公司成立于2016年，位于苏州。公司是一家全球性创新型医疗科技公司，专注于持续葡萄糖监测(CGM)技术的研发和产品化。目前生产基地设在江苏南通，拥有苏州和伦敦两个技术研发中心，并在荷兰阿姆斯特丹设立海外销售总部。

7/29 康盐信息

• 天使轮：500万元人民币
• 投资机构：未披露
• 公司简介：公司成立于2016年，位于苏州。公司是一家致力于通过干盐气溶胶微环境改善患者呼吸道疾病的盐疗设备研发与生产供应的初创公司。其核心产品为盐疗相关的随身品、盐疗机以及盐屋等。

# IVD与精准医疗

7/31 Thrive

• B轮：2.57亿美元
• 投资机构：（领投）Casdin Capital、Section 32，（跟投）Bain Capital Life Sciences、Brown Advisory、Driehaus Capital Management、Intermountain Ventures、Janus Henderson Investors、Lux Capital、Moore Strategic Ventures、Perceptive Advisors、Rock Springs Capital、Sands Capital及A轮股东
• 公司简介：公司成立于2019年，位于美国马萨诸塞州，是一家创新型的肿瘤液体活检企业，公司主打产品CancerSEEK能够在肿瘤早期实现检测；公司曾于2019年11月完成A轮融资，投资人包括Section 32、Camden Partners、BlueCross BlueShield Venture Partners。

浩悦观点： 在肿瘤NGS检测巨头纷纷涌现的大环境下，对于较为”年轻“的企业而言，泛癌种、与新药研发紧密结合，以及更早、更精准的检测是”弯道超车“的重要手段，但同时我们要认识到：”诊“是手段而非目的，能否找到与之配合的治疗手段才是最重要的。因此肿瘤的”早筛早诊“必然要伴随着配套的治疗方法才有临床意义。

7/29 慧渡医疗

• B1轮：亿元人民币
• 投资机构：（领投）康君资本，（跟投）弘晖资本、仙瞳资本
• 公司简介：公司成立于2015年，位于上海。公司致力于开发新一代液态活检技术和算法模型，构建了基于血液、尿液和肿瘤组织的闭环基因检测体系和智慧医学数据平台。

浩悦观点： 在竞争激烈的肿瘤NGS行业中，相比燃石、世和等采用“To C”模式的企业，慧渡医疗走出了“To B”的新业态道路。通过与新药开发紧密合作，提供从新靶点发现/验证、辅助临床试验到伴随诊断的服务。相比“To C”模式，这一发展思路不仅可以充分利用检验企业和药企的资源，提高药物开发成功率，同时一旦药物成功上市，检测企业也更容易获得“To B”和“To C”两端市场的认可。

7/28 Rapid Novor

• A轮：500万美元
• 投资机构：凯风创投
• 公司简介：公司成立于2015年，位于加拿大，团队专注于基于质谱的蛋白质组学领域，开发了无需细胞系或DNA，直接对抗体蛋白质进行测序的技术(Antibody protein de novo sequencing)。此项技术在抗体工程，抗体药物研发等生物医学领域皆有广泛的应用前景。

7/28 高美基因

• Pre-A轮：数千万元人民币
• 投资机构：南京江北新区科投
• 公司简介：公司成立于2020年，位于南京。公司是一家癌症早检生物科技研发商。业务主要覆盖肿瘤早期筛查、伴随诊断、动态监测、预后评估等。

8/1 杰毅生物

• A轮：千万元人民币
• 投资机构：辰德资本
• 公司简介：公司成立于2019年，位于杭州。公司专注于CRISPR和mNGS技术，致力于开发感染性疾病的新检测手段。目前已经推出了病原微生物宏基因组检测工具PDC-seq。

7/31 普罗亭

• Pre-A轮：千万元人民币
• 投资机构：浙商创投、科发资本
• 公司简介：公司成立于2015年，位于杭州。公司是一家专注于提供单细胞精准研究解决方案的高科技企业。公司立足于精准医学领域的单细胞研究，并将技术研究和创新成果应用于疾病研究和健康管理。

浩悦观点： 自2017年10X Genomics推出商业化的单细胞分离平台，近两年国内从事单细胞流式质谱、单细胞测序和单细胞蛋白组学分析的企业也纷纷涌现。作为“精准医疗2.0”的单细胞分析技术，在肿瘤免疫治疗、神经疾病和免疫疾病领域的应用潜力也越来越被认知。浩悦资本建议关注该类企业与临床应用的关联性，试剂与仪器的开发进展，以及生信分析能力。

7/27 科诺美

• 股权融资：交易金额未披露
• 投资机构：深圳高新投
• 公司简介：公司成立于2019年，位于北京。专注于常规检测、分子诊断、精准医疗和智慧检测；主要产品是先进的色谱核型分析设备与技术。

# 智慧医疗

7/27 优加健康

• A+轮：数千万元人民币
• 投资机构：云卓弘泰、品驰医疗
• 公司简介：公司成立于2017年，位于北京。公司是一家通过互联网技术连接医疗，保险及客户的第三方服务平台，是国内首家专注于提供顶级公立医院商业健康保险就医快速理赔（直付）服务和重大疾病就医需求的服务集成供应商。

7/28 寰宇关爱

• A轮：数千万元人民币
• 投资机构：（领投）BAI贝塔斯曼亚洲投资基金，（跟投）九合创投
• 公司简介：公司成立于2018年，位于上海。公司专注健康保险生态链，致力通过大数据和人工智能技术为保险赋能，更好服务保险公司和相关医疗机构。搭建全球医疗网络，实现数据医疗服务平台，用智能全流程管理，医疗数据算法和专业团队诊断为4亿中高端人群提供个性化健康险保险以及健康管理服务。

7/28 爱选科技

• A+轮：数千万元人民币
• 投资机构：（领投）元生创投，（跟投）晨兴资本
• 公司简介：公司成立于2017年，位于北京。公司植根于流量平台提供创新保险，通过研究大数据算法、精算模型、预测模型在金融保险领域的应用，为金融保险公司提供保险产品设计、风险控制方法，助力流量端公司借保险销售完成流量变现，为保险公司产品战略创新和产品设计创新提供咨询服务。

浩悦观点： 过去几十年，中国人口红利为保险业提供了广阔的发展空间，国内保险业主要还是传统的理赔支付、保值增值服务，通过粗放式的发展模式快速抢占市场实现规模扩张，而在服务大众健康管理等新兴需求方面，还有很大的改进空间；在供给侧，传统保险业务模式面临着从产品设计同质化严重，到承保盈利能力弱，客户服务体系不完善等多重问题日益凸显，难以与客户日益增长的多层次多样化保障需求相匹配。 而随着近几年“跑马圈地”发展模式走到尽头，保险各业务环节优化正在逐步实现从“以产品为中心”向“以客户为中心”的目标转型，我们认为未来保险服务的升级，是围绕多需求场景提供服务赋能，以科技和数据进行服务和产品的优化以及风险控制。

▷ 兼并收购

# 生物医药

7/29 迪康药业

• 卖方机构：蓝光发展、蓝迪共享
• 买方机构：汉商集团(600774.SH)
• 交易金额：9亿元人民币
• 估值：9亿元人民币
• 股权占比：100%
• 公司简介：迪康药业成立于2015年，位于成都。公司是以制药为主，集药品及医疗器械研发、制造、营销等纵向一体化发展的高新技术企业；在成渝两地拥有三个生产基地，涉及化学原料药、化学药制剂、中药制剂、生物医学材料等领域产品的生产制造。公司拥有多种药品，主要涉及消化系统、呼吸系统、儿科、皮肤科、妇科等，核心产品是雷贝拉唑钠肠溶片和通窍鼻炎颗粒；除药品外，还拥有医疗器械产品——可吸收医用膜。
• 财务数据：

• 对赌条款：

7/29 生化制药

• 卖方机构：宜昌东阳光生化制药
• 买方机构：东阳光(600673.SH)
• 股权占比：100%
• 公司简介：宜昌东阳光生化制药成立于2018年，位于湖北宜都。截至预案签署日，生化制药尚未开展实际经营。在本次交易前，东阳光拟开展内部重组，将大环内酯类原料药与中间体、盐酸林可霉素原料药与中间体、酶制剂等业务相关的资产负债、资质、人员和业务下沉至生化制药。交易完成后，生化制药将整体承接东阳光的上述业务。

# 创新医疗器械

7/27 凯尼特医疗

• 卖方机构：凯尼特医疗
• 买方机构：远大医药(00512.HK)
• 交易金额：2.53亿元人民币
• 估值：3.57亿元人民币
• 股权占比：100%
• 公司简介：南京凯尼特医疗科技有限公司成立于2020年，位于南京。公司是主要从事神经介入领域医疗器械的研究与开发。预计在2024年取得包括主要产品及其配套产品在内的五个中国注册批件。

# IVD与精准医疗

7/24 景川诊断

• 卖方机构：武汉光谷博润生物医药投资、武汉东湖硅谷天堂、关章荣等自然人
• 买方机构：基蛋生物(603387.SH)
• 交易金额：6,391万元人民币
• 估值：1.16亿元人民币
• 股权占比：54.96%
• 公司简介：武汉景川诊断技术股份有限公司成立于2006年，位于武汉。公司主营业务是血凝产品的研发、生产和销售，以及代理销售其他体外诊断产品。公司已经推出了一系列自主研发的血凝仪和试剂盒等产品。
• 财务数据：

• 对赌条款：

浩悦观点： 中国血凝市场近几年以30%的复合率高速增长，整体规模约为27亿元，但90%以上的市场份额由外资企业如希森美康、沃芬、思塔高等垄断，国内厂家众多但鲜有突出者，目前也尚无主营血凝检测仪相关的IVD厂家上市。鉴于凝血四项属于血栓性疾病检查，一般术前筛查、血栓前检查及监控口服抗凝药物用量都需要进行检测，加上国家目前加大建设三大中心，POCT凝血市场未来存在一定发展空间。目前POCT凝血检测主要来自罗氏和美艾利尔，国内企业主要有杭州艾康（被Alere收购）、深圳微点、万孚生物等。基蛋生物近几年拳头业务心血管类产品虽发展快速，但也面临诸多国内其他POCT化学发光、微流控等新兴POCT厂家的竞争，不难理解基蛋未来业务增长也欲通过并购方式扩展自身业务线。景川近三年的收入符合增长率16%，净利润符合增长率32%，本次交易业绩承诺2019-2021年净利润复合增长率需达到97%，收入增长上存在一定的压力，但也能看出基蛋对于自身POCT渠道资源嫁接凝血POCT后的十足信心。

# 医疗服务

7/28 昆明视康

• 买方机构：欧普康视(300595.SZ)
• 交易金额：3,226.53万元人民币
• 估值：6,326.53万元人民币
• 股权占比：51%
• 公司简介：昆明视康眼科诊所有限公司成立于1987年，位于昆明，是一家眼科诊所运营商，诊疗涵盖了医学验光、科学配镜、定期进行眼病筛查等服务。同时也可为用户制定个性化视觉健康解决方法，全方位提供视觉健康解决方案。
• 财务数据：

• 对赌条款：

▷ IPO

# 生物医药

7/30 公司名称：Allovir

• 交易所/股票代码：ALVR.O
• 每股发行价格：17.00美元/股
• 发行股数/总股本：1,625.00万股/6,266.94万股
• 募集金额：2.76亿美元
• 发行时市值：10.65亿美元
• 保荐机构：MORGAN STANLEY、J.P. MORGAN、SVB LEERINK、PIPER SANDLER
• 首日涨幅：+49.35%
• 首日市值：15.91亿美元
• 公司简介：公司成立于2013年，位于美国休斯顿。公司致力于开发病毒性疾病异体T细胞疗法，其研发管线是基于贝勒医学院细胞和基因治疗中心的技术，主要包括两款针对多种病毒的同种异体T细胞疗法，其中进展最快的Viralym-M是一种针对5种常见病毒(BKV、CMV、AdV、EBV、HHV-6)的异体VST疗法，用于免疫功能低下患者（包括HSCT、实体器官移植患者或原发性免疫缺陷、癌症或HIV患者），目前已完成一项2期概念验证性临床试验，并计划在2020年和2021年启动总共三项3期关键试验和三项2期试验。
• 财务数据：

• 财务投资人：

7/24 公司名称：Nurix Therapeutics

• 交易所/股票代码：NRIX.O
• 每股发行价格：19美元/股
• 发行股数/总股本：1,100万股/3,703.80万股
• 募集金额：2.09亿美元
• 发行市销率：22.62x
• 发行时市值：7.04亿美元
• 保荐机构：J.P. Morgan、Piper Sandler、Stifel
• 首日涨幅：+0.05%
• 公司简介：公司成立于2009年，位于美国旧金山。公司是一家生物制药公司，致力于开发靶向蛋白质调节药物，基于E3泛素连接酶复合物和DNA编码化合物库，公司建立了DELigase平台，在研产品包括以CBL-B为靶点的*制剂抑**（用于治疗肿瘤）、以BTK为靶点的嵌合靶向分子药物（用于治疗白血病）和以E3连接酶为靶点的*制剂抑**（用于治疗肿瘤），目前均处于临床前研究阶段。
• 财务数据：

• 财务投资人：

# 创新医疗器械

7/29 公司名称：爱博诺德

• 交易所/股票代码：688050.SH
• 每股发行价格：33.55元人民币/股
• 发行股数/总股本：2,629万股/10,514万股
• 募集金额：8.82亿元人民币
• 发行市盈率：55.55x
• 发行市销率：6.42x
• 发行时市值：35.27亿元人民币
• 保荐机构：招商证券
• 首日涨幅：616.84%（截至上周五涨幅639.20%）
• 公司简介：公司成立于2010年，位于北京。公司专注于眼科医疗器械的自主研发、生产、销售及相关服务。目前公司主要产品覆盖手术和视光两大领域，主要针对白内障和屈光不正这两大类造成致盲和视力障碍的主要眼科疾病，其中手术领域的核心产品为人工晶状体，视光领域的核心产品为角膜塑形镜，以及围绕这两项核心产品研发生产的一系列配套产品。
• 财务数据：

• 财务投资人：

浩悦观点： 爱博诺德的两大产品人工晶状体和角膜塑形镜在国内市场均处于头部地位，在眼科高值耗材领域基本实现进口替代，打破了这些领域进口品牌长年以来的垄断。人工晶状体在材料、结构和光学特性存在不小的难点，要做到媲美如爱尔康、强生视力康等国际知名品牌，依赖于长期持续的研发投入，突破技术工艺的同时不断扩充产品线，也是科创板科创属性的良好体现。从上市首日暴涨6倍以上可以看出，进口替代和行业龙头仍然是二级市场追逐的热点，而具有高技术壁垒的研发驱动型企业更是市值的加分项。我们期待在眼科器械赛道，无论是高值耗材或是大型设备，可以有更多的国产企业拿证上市，更好的服务于国内国际市场。

# 医疗服务

7/30 公司名称：漱玉平民

• 交易所/股票代码：深交所创业板/问询
• 发行股数/总股本：不超过4,054万股/40,534万股
• 募集金额：拟5.6亿元人民币
• 保荐机构：中泰证券
• 公司简介：公司成立于2002年，位于济南，是山东省第一家平价药房，主要经营中西成药、中药饮片、保健食品、医疗器械、孕婴用品、生活便利品、个人护理品、家庭清洁用品、食品、小百货等，历经十余年的发展，公司拥有连锁门店1,600余家，齐鲁名医馆及中西医诊所，分布在济南、烟台、*安泰**、聊城、德州、临沂等地市。
• 财务数据：

• 财务投资人：

浩悦观点： 继甘肃众友疑似借壳和成大方圆被收购，漱玉平民和健之佳本周接连申报上市，这已是本月第四起零售药店行业的“大动作”，从《2018-2019中国连锁药店排行榜》观察，几乎排名前列的连锁药店品牌今年都发生了大变化或是在资本运作酝酿中，可以看到整个市场热度已经起来，到了需要各个头部品牌更快的拉升自己的规模体量甩开对手的时机，浩悦资本认为区域化医药零售龙头或在今年会诞生高溢价的重磅交易。 从行业趋势来看，处方外流和医保腾笼换鸟驱动零售药店市场持续扩容，大致测算2019年零售药店可承接的处方外流规模就达1,500亿，且未来将不断扩大。近几年我国连锁药店行业集中度不断提升，中国前十大连锁药店集中度从2010年的11.5%逐步上升到2018年的21.6%，但对比国外，如美国90%和日本67%，我国市场仍然比较分散。无论是四大家上市公司大参林、益丰药房、老百姓、一心堂等，还是一级市场频频出手的高瓴资本、基石资本等，都在不断收购中小型连锁药店，一度推高了市场整体估值水平，连锁药店第一大并购案例出现在2018年益丰收购新兴药房，估值达16亿元，静态PS达1.77倍。虽然2019年一级市场估值有所下降，然而零售药店上市公司股价持续走强，可以看出资本看好医药零售行业。春华、方源、腾讯陆续出手，上市公司在二级市场再融资规模可观，且体量接近，区域性连锁龙头也蓄势待发谋求上市，今年连锁药店市场行业必将迎来更高台阶的资本运作。

7/28 公司名称：健之佳

• 交易所/股票代码：上交所主板/申请
• 发行股数/总股本：不超过1,325万股/5,300万股
• 募集金额：拟11.6亿元人民币
• 保荐机构：红塔证券
• 公司简介：公司成立于1998年，位于昆明，主要从事药品、保健食品、个人护理品、家庭健康用品、便利食品、日用消耗品等健康产品的连锁零售业务，并提供相关专业服务。目前公司拥有1,539家直营社区专业便利药房、4家直营中医诊所、2家直营社区诊所、1家直营体检中心、206家直营便利店和20家加盟便利店。
• 财务数据：

• 财务投资人：

# 智慧医疗

7/30 公司名称：美柚

• 交易所/股票代码：深交所创业板/申请
• 发行股数/总股本：不超过1,334万股/5,334万股
• 募集金额：拟18.7亿元人民币
• 保荐机构：华泰联合
• 公司简介：公司成立于2013年，位于厦门。公司自成立以来始终专注于为女性提供线上智能服务，已经形成“美柚”“柚宝宝”“柚子街”“返还网”和“羊毛省钱”等APP产品矩阵，拥有超2.5亿女性用户，全方位服务于女性经期、备孕、孕期和育儿等整个生命周期，全面提供健康管理、孕育科普、社区交流和垂直电商等线上服务。
• 财务数据：

• 财务投资人：

浩悦观点： 以工具为起点的美柚成功上市，证明了工具类的医疗健康线上平台也有可持续的流量变现模式。浩悦资本认为，健康工具赛道相较于其他互联网医疗赛道，拥有较低的获客成本。在工具本身能满足用户需求后，如何进一步商业化是考验团队的第二挑战。电商、知识付费、数字化营销、广告等都是正确的变现方式，但是浩悦资本认为，医疗健康工具企业在商业化上应该回归到用户本身，健康人群、慢病人群、亚健康人群的需求各异，如果向对应人群提供了错配的服务或产品，最终不仅变现困难，可能最终会流失掉客户。在工具赛道中，减肥、慢病管理、健身、问诊还会有达到上市体量的创新公司陆续出现。

本周重点新闻回顾

# 生物医药

新闻标题：远大医药(00512.HK)拟配售不超1.72亿股，净筹10.14亿港元

新闻简述：2020年8月1日，远大医药宣布，公司拟透过配售代理按配售价每股5.90港元向不少于6名承配人（高瓴资本参与）配售最多1.72亿股新股份，占公司现有已发行股本约5.09%，及占经扩大后股本约4.85%。配售事项所得款项总额预期约10.15亿港元，所得款项净额则约10.14亿港元。公司计划将所得款项净额用于研发项目（包括但不限于公司现有及未来的国内及海外药品研发）、扩充公司的研发团队及技术投资，预期可以进一步增强公司的研发能力及丰富公司的产品管线。（来源：公司公告）

# IVD与精准医疗

新闻标题：“A拆A”预案再添一例，乐普医疗拟分拆乐普诊断至科创板上市

新闻简述：乐普医疗7月29日晚间发布公告称，公司拟将其控股子公司乐普诊断分拆至科创板上市。本次分拆完成后，乐普医疗将聚焦器械、医药、服务、新业务四大板块深耕心血管市场；乐普诊断将成为乐普医疗独立的体外诊断业务上市平台在科创板上市（来源：公司公告）

浩悦观点： 自2014年以来，乐普通过并购及自主开发，在IVD领域已经覆盖了生化、酶免、发光等多个方法学，检测项目不仅有心标、血栓弹力图、凝血等心血管相关检测，包括了个性化用药和无创产前检测。尽管乐普体外诊断产品在公司总营收中占比一直处于5-6%的水平，但总体量也接近4亿元，相比圣湘等计划申报上市的IVD企业也是毫不逊色的。因此具备了独立上市的水平，此次乐普也是在企业规模和科创板行情的双重推动下进行拆分，希望乐普诊断能通过在科创板上市，拓宽融资渠道、增强资金实力、提升研发能力和竞争力，最终提高其盈利能力；同时一定程度上缓解乐普较为吃紧的资金情况。