上篇文章中提到“半导体新能源大跌，消费股集体反弹”的现象，那作为投资者，投资前你对基金的种类有大致的了解吗？本期，小小谋士为你解答。

如何做好基金投资？

对于普通投资者来说，在国内风格的极端变化导致在挑选基金时变得更难，到底是去追火热的新能源与半导体还是逢低布局消费与医药，是个巨大的问题，就 回到了一个根本问题。

基金投资

到底是追高还是逢低布局？

到底是贪婪时贪婪还是恐惧时贪婪？

去年支付宝公布的扎心基金投资数据表明，基金投资同样符合七亏二平一赢的规律。年初，支付宝基金中上线了一个“用户盈亏分析”功能，依托大数据，让支付宝用户了解自己投资基金盈亏的原因。

理想很丰满，现实很骨感，大数据揭示了一个残忍的真相，大数据显示不少热门明星基金超80%的持有人亏损，盈利的用户不到20%，以目前的公募一哥张坤为例，去年业绩出色的坤坤收获了一大批粉丝，并有了自己的后援团，坤坤勇敢飞，爱坤永相随，但事实上到底有多少基民在张坤的基金上面是赚了钱的？

通过支付宝基金“用户盈亏分析”后可以发现，过去一年买这个基金的人，81.9% 的人是亏损的，赚 5.5% 以上用户占比仅 8.8% ，而亏5%以上的用户占比高达 71.2% 。

而在亏钱的原因之中，放弃定投、追涨杀跌、持仓时间过短、频繁进出买卖是主要的亏损原因。

看热点买基金，追涨杀跌已经是90后基民的常态。那么到底该如何选择基金呢？该如何通过基金配置来把握行情呢？

首先我们来科普一下基金分类，结合一些券商的研究分类，笔者将基金分为几大类，是股票型基金（指数股票型+主动股票开放型）、混合型基金、债券型基金、货币基金、商品基金、QDII基金、FOF和MOM基金等。

表 ：股票型基金一览

股票型基金主要的投资标的为股票，分为两个主要大类：

第一类是 在交易所上市交易的指数ETF基金 ，持仓标的为对应的指数或者行业，典型的就是上证50ETF（510050）、沪深300ETF（510300）；

第二类是 主动股票开放型基金 ，今年以来表现优异的前海开源公用事业则属于股票开放式基金。

小编这样解释，大家都理解了吗？如果有不同的意见，欢迎在评论区留言~

表：混合型基金一览

混合型基金可以投资于股票或者债券，主要是主动混合开放型，我们去年疯狂追过的易方达蓝筹精选就是典型的混合型基金。混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

典型的，易方达蓝筹的投资范围则包括 国内依法发行、上市的股票 (包括创业板、中小板以及其他依法发行、上市的股票)、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票(以下简称“港股通股票”)、 国内依法发行、上市的债券 (包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、中小企业私募债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券等)、 资产支持证券 、 债券回购 、 银行存款 、 同业存单 、 权证 、 股指期货 、 国债期货 、 股票期权 及 法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的规定 。

表 债券型基金一览

债券基金主要是投资于各类债券获得稳定收益，其风险和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。

以建信纯债C为例，其投资范围为：具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、次级债、地方政府债、政府机构债、债券回购、资产支持证券、银行存款等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。

本基金投资于债券类资产的比例不低于基金资产的 80% 。本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。本基金不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购和新股增发；同时本基金亦不参与可转债投资(分离交易可转债除外)。

表：货币型基金一览

货币基金是证券投资基金中的低风险品种，风险和预期收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。

货币基金则是保持本金的安全性和基金财产的流动性，追求高于比较基准的稳定收益。通常的投资范围包括：

货币基金的投资范围

表：QDII型基金一览

QDII基金是证券于境外市场的投资基金，例如投资于美国纳斯达克市场的基金等等。

以汇添富全球移动互联为例

基金投资于全球市场,包括境内市场和境外市场,其中主要境外市场有:美国,香港,欧洲和日本等国家或地区.投资各个市场股票及其他权益类证券市值占基金资产的比例上限如下:

美国为95% ,香港为95%,欧洲为50%,日本为50%,境内市场为95%,其他国家或地区为50%. 香港市场可通过合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度和港股通机制进行投资,投资于港股通标的股票的比例占基金资产的0%-95%。

表：其他类型基金一览

这里重点介绍，FOF与MOM基金。目前组合基金产品类型主要分为MOM、FOF，但很多投资者却无法正确理解FOF与MOM的区别，或极易混淆两者，为此小编整理了一些关于它们的相关知识，给广大投资者科普下基础知识。

1. 何为MOM、FOF?

MOM投资模式即管理人的管理人基金(Manager of Mangers)模式，由MOM基金管理人通过长期跟踪、研究基金经理投资过程，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们负责投资管理的一种投资模式。

FOF(Fund of Funds)是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投 资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

2. FOF和MOM的特别之处

FOF和MOM都属于组合基金，它们之间有三点不同：

1、FOF的投资标的是 基金 ，所以FOF投的是产品，MOM是集合优秀基金经理人，以子账户形式委托他们管理，所以MOM投的是人;

2、 FOF 由于投的是基金产品，基金 有确定的申购和赎回日 ，而 MOM 可以 灵活动态调整资金和策略 ， MOM的流动性好于FOF;

3、购买FOF产品需要支付双层管理费，购买MOM只需要支付子基金管理费， 费用更低 。

3. FOF和MOM的优缺点

四个优点：

1、A股市场风格多变，单一策略的私募基金很难穿越牛熊，保持长胜。 F0F/MOM通过配置不同策略，提高了产品的策略丰富度 。如果策略之间相关性较低，能够平滑极端净值波动，长期来看可以穿越周期，获取较高收益。

2、FOF/MOM 降低了投资者资金门槛 ，100万起步可以投资多个策略，传统私募产品想实现多策略投资需要更多资金。

3、FOF/MOM有 两层风控 ，母基金层面和子基金层面都有风险控制的要求和措施，而传统私募产品一般只有子基金层面的风控。

4、MOM产品的关键在于 动态管理 ，当市场大势突变，MOM可以灵活调整策略和私募基金管理人，避开市场极端下跌。传统私募产品由于策略限制，无法做到灵活变动。

两个缺点：

1、FOF双层收费，费率比较高。

2、现在市场上大部分FOF/MOM在大类资产配置做得不太到位，所投的基金策略相关性高，并没有很好实现组合投资的优势。

4. 如何筛选FOF、MOM

1、尽量选成立时间比较长，业绩表现稳定的FOF/MOM。

2、参考定量的研究指标，如高上行捕获率，高夏普比率等。

3、FOF/MOM所投策略相关性不可过高，尽量分散投资。

4、尽量选择费率较低的产品。MOM(Manager of managers)即“管理人之管理人”模式，是基于FOF产生的一种新的投资形态。MOM将资金交给优秀的管理人打理，MOM管理人再管理这些子管理人，可以视作“人的组合”。以“多元资产、多元风格、多元标的基金经理”的组合为主要特征。

敲黑板，问题的重点来了：

在如此种类繁多的基金中，投资者到底要怎么样选择呢？选择的标准是什么？ 小小谋士会在下篇文章中介绍怎样投资基金，欢迎在评论区分享不同看法~

我是小小谋士，助您放心投资！