自从创业板把涨跌停板改成20%之后，创业板个股振幅加大，如果能抓住机会，吃到20cm的大肉，那么会享受平时两倍涨停的快感，但如果不幸踩了雷，那20%的大面只能哭着吃下去。
12月24日，数知科技（300038.SZ）成为沪深两市唯一一家下跌20%的公司。25日，公司股价再度大跌近13%！
最近3个多月，数知科技的股价已经暴跌了60%。
如此大幅下跌，源自公司60亿级别的超级商誉爆雷事件。
12月23日晚，数知科技发布了这样一则公告：
经过财务部门初步摸底及测算，多家公司全资子公司及收购的境外公司2020年经营业绩大幅下滑，将出现商誉减值，预计减值金额约为人民币56亿元至61亿元。
12月23日收盘后，数知科技的市值是63.5亿，这意味着商誉爆雷的金额几乎等于公司市值！
并购引发的爆雷*案惨**
一家千亿级市值上市公司出现60亿的商誉减值已经是大地雷，那么数知科技这种几十亿市值的小公司出现这种事，就是“核爆级别”的影响。
俗话说“无并购，不商誉”。数知科技的商誉爆雷，原因在于收购的几家公司业绩断崖式下滑。
数知科技的全资子公司宁波诺信收购的Black bird Hypersonic Investments Ltd.（简称：BBHI公司）、全资子公司北京日月同行、浙江金之路、北京鼎元信广在2020年业绩出现大幅下滑，经营状况持续恶化。
具体为：
今年前三季度，占数知科技一般以上营收的BBHI净利润为7,012.33 万元，同比下降 83.54%；
日月同行净利润-187.94万元，同比下降 116.25%；
金之路净利润-842.78万元，同比下降 174.98%；
鼎元信广净利润-1,176.16万元，同比下降 231.42%。
这几家业绩暴跌的子公司，当初可是花大价钱高溢价收购的。
从2012年到2016年，数知科技相继收购金之路、日月同行、鼎元信广、宁波诺信100%股权，收购价格分别为0.99亿元、1.75亿元、5.60亿元、63亿元。
笔者之前写过多篇商誉爆雷的上市公司，它们有一个共同点：高溢价收购。
虽然俗话说“无并购，不商誉”，但收购价格是否公允，是否超出实际价值很多却对上市公司股价影响巨大。因为这决定了是否会商誉爆雷，以及爆雷程度的大小。
对赌期刚过，业绩大变脸
收购都有对赌协议，很多被收购的公司在对赌期的几年里，一般也能完成业绩指标，但往往是对赌期一过，业绩就变脸。
数知科技最重要的子公司BBHI就是这样。在2016年数知科技收购时，大股东上海诺牧和宁波诺裕承诺，BBHI公司2017、2018、2019年扣非后归母净利润分别不低7158.70万美元、8590.50万美元和9993.10万美元。
BBHI在这三年里，每一年都完成了业绩承诺。
但今年对赌期刚过，BBHI就变脸，前三季度净利润只有1000万美元出头。较三年前的净利润相比，已经不是小变脸，而是超级大变脸。
这也直接导致了巨大的商誉减值。
占用资金，又是怎么回事？
这种小公司爆大雷的事情，非常冲击市场情绪。因此有关部门，也就是创业板公司管理部立刻给数知科技发出关注函，要求公司对商誉巨额减值和控股股东非经营性占用资金的情况进行说明。
商誉减值的事情我们都知道了，那控股股东非经营性资金占用又是怎么一回事呢？
从下图可以看到，上海诺牧投资中心（有限合伙）是数知科技的控股股东。
在2019年，上海诺牧非经营性占用数知科技12.06亿元资金，今年前11个月占用6.74亿元。
截至11月底，上海诺牧占用的5.70亿元还没有归还。
至于资金占用的目的，是用来支付BBHI股权收购款项、归还融资*款贷**及利息等。
可以说，这种资金占用的行为是当年高溢价收购BBHI的后遗症，也是公司内部财务治理形同虚设，控股股东无法无天的表现。
现在，监管部门要求数知科技一一出示公司并购资产形成商誉的具体事项、时间、金额及历年来计提商誉减值准备的情况；核查并购标的前期业绩的真实性，说明公司以前年度商誉减值计提是否充分，以及是否存在本报告期进行业绩“大洗澡”的情形。
这无疑是打中了“蛇的七寸”，数知科技如果对监管部门撒谎，在对上市公司造假处罚日益严格的当下，后果恐怕自己要掂量一下。
作为一家北京的企业，证监会北京监管局也对数知科技实控人、董事长张志勇采取责令改正的监管措施。
张志勇是数知科技一系列高溢价收购和资金占用的主导者，他能否整改，能整改成什么样，值得我们继续观察。
热衷兜售概念的老板
300038的股票代码，说明这是一家老牌创业板公司。但数知科技的名字还是过于陌生，如果说梅泰诺，那老股民们就都知道了。
数知科技的前身，正是北京梅泰诺通信技术股份有限公司。
这家2010年上市的老牌创业板企业，上市之初的主业是通信塔的设计研发、生产制造、安装维护。
2012年开始，公司通过并购的方式，涉足物联网、互联网营销行业。
2018年，公司将名字从梅泰诺改成了数知科技，在更名仪式上，数知科技还发布了智慧营销、智慧城市、智慧金融、智慧医疗等领域的新产品。
梅泰诺这个名字，听起来根本不知道主业是什么，而数知科技明显就高大上、科技感十足了。
在更名的同时，数知科技还将主业调整为大数据等，通信塔业务则被清理。
这几年来，数知科技的老板张志勇在公开场合大谈5G带来的机会，万物互联时代的市场空间多么巨大，公司在大数据、人工智能、区块链等前沿技术上进行了怎样的研发和转化。
但这明显太虚幻了，一家市值只有几十亿的公司，怎么可能有能力搞这么多前沿技术？
作为一家典型轻资产公司的老板，不断说“大数据、人工智能、区块链”这种热词，无疑是为了营造自己公司多么牛的形象，但我们在投资股票时，要根据公司市值的大小，对这种话做个大概的分辨。
一般来说，几千亿市值的大公司，老板说这种话或许比较靠谱；几百亿市值的中等公司，老板的这种话就要掂量一下；几十亿市值的小公司，那就当老板在放飞自我吧！
记住一句话：总是把概念、热词挂在嘴边的老板，往往很不靠谱！