近期，央行发布二季度货币政策执行报告，重申“灵活精准、合理适度、稳字当头”的政策基调。股票市场经过一季度的调整和起伏，二季度出现了回升。在新能源和半导体6-7月持续领涨过后，市场先是在7月底遭遇较大幅度调整，近期又有向低估值白马切换的迹象。随着新华基金旗下基金产品二季报陆续发布，投资者更关注未来市场会如何演变？基金经理下一步将如何投资操作？
带着以上问题，新华君邀请五位基金经理一起来看看他们对市场的最新思考和投资策略，为投资者带来二季报“干货”视频专题。专题首期邀请到的是 新华策略精选基金经理赵强先生 ，同时他也是新华基金权益投资总监兼权益投资部总监。一起来看看他会怎么说~~
新华策略精选（001040）
赵强指出， 二季度市场整体出现反弹走势 ，一季度下跌较多的白酒、新能源、医药、半导体电子等成长类公司出现了较大的反弹，甚至创出了历史新高，市场风险偏好明显回升，市场流动性充裕，特别是中小市值成长公司估值上升明显。
投资策略
他表示， 二季度本基金业绩表现一般 ，主要原因是： 一是 今年重点配置的中游制造业，受到原材料涨价、海运费上涨、人民币升值等不利影响，毛利率受到较大影响，上半年业绩承压，股价下跌较多。 二是 对于今年热门的几个主流赛道，由于担心估值过贵，没有参与或者卖出的较早，业绩也受到了较大的影响。
赵强认为， 虽然目前市场整体估值合理，但结构性估值较高 ，部分热门板块有泡沫化的倾向，对于当前优秀赛道的高成长公司，市场给与了超过百倍的估值水平，有可能透支未来的成长，一旦市场风险偏好下降或者增长不达预期，将会有较大的回撤风险。另外， 三季度将关注美国退出量化宽松的表态和加息预期的变化 ，将会影响市场偏好和流动性预期。目前我们对高估值的热门赛道，还是要心存敬畏之心，要随时防范可能的调整风险。
赵强表示 长期看好 ：受益于中国消费升级的消费行业、受益于老龄化的医疗保健行业，以及受益于中国工程师红利的先进制造业的投资机遇。 短期关注： 受益于政策的电子、新能源汽车板块，但是这些热门板块，大部分公司估值较高，需要精挑细选，找到一些预期差较大，不断业绩超预期的公司；或者还未得到市场充分挖掘的细分市场隐形巨人。
运作分析
在 仓位的配置 上，目前市场整体估值合理，保持中高仓位，继续持有以高 ROIC 为特征的高质量白马公司， 坚持长期主义，逆向投资，不追风口，不做短期博弈和趋势投资 。
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