国金研究 电子 行业 樊志远团队
事件 ： 终止收购FTDI，有助于聚焦连接器主业。汽车智能化如火如荼，公司高速连接器快速发展。1）根据高工智能汽车研究院数据，今年1-9月前装标配搭载L2辅助驾驶量为395万辆，同比增长70%，前装搭载率为28%。2）我们预计 2025 年中国车载高速连接器市场规模达 104 亿元，三年 CAGR 达30%。2021 年国内车载高速连接器由外资企业主导，国产化率仅为 10%。3）公司自 2014 年布局车载连接器，先发优势明显，预计伴随导入更多终端客户，预计 2022~2024 年车载连接器收入达5.5、12、18亿元。预计2023年H2智能手机需求逐步复苏，安卓手机射频连接器龙头深度受益。
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风险提示：
智能手机出货量下滑、技术迭代、汽车业务低于预期等。
