银行理财保本保息的时代正式落幕。
在后资管新规时代，银行理财开始走向打破刚兑之路，越来越多的银行已经开始陆续停止保本理财产品的销售，自由放养的无风险套利时代一去不复返。
除了银行理财产品之外，多种保本基金也正在面临转型和清盘的命运。
据不完全统计显示，2017年约有30只保本产品到期，其中大部分选择了转型，或债券基金，或混合基金，亦有个别选择转型成为指数型和股票型基金，当然也有一部分选择了清盘。
另一方面，据Wind数据统计，2018年将会有62只保本基金到期，2019年依旧会有最后的45只保本基金到期，这107只共计1692.02亿元规模的保本基金也会逐渐迎来转型或是清盘的命运。
为什么保本理财正在消失？
今年4月，央行、证监会等4部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，新规再次明确了资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付。
我们首先要了解什么“刚性兑付”。
所谓刚性兑付，简单说就是金融机构对其所发行的资管产品采取的兜底行为，在银行理财、信托等领域存在较为普遍。当理财产品所对应的基础资产运作不如预期，不能产生相应的收益时，如果要“刚性兑付”，是需要动用别人的本金来兑付你的本金加收益的。
此时，你撇开了风险，如预期一样所获得的收益，将本来该承担的风险转移到了金融机构和其他投资者身上，麻痹了你对风险的痛感。
这个循环的疯狂之处就在于，如果你不能跳脱出来，看一看单一个体的刚兑行为是如何可怕地、慢性地、根本性地损害资管市场整体的健康和生命力，后果将很可怕。
而为什么禁止资金池业务、期限错配等，就能停止这个疯狂的循环呢？
简单地举个例子：当一笔特定金额的钱，在特定的期限内投入到特定的项目中，到期后，若项目成功运作则兑付本金加收益，若项目运作不如预期，则收益可能减少甚至本金可能亏损。
但不管是赚是亏，风险被严格地限定在这个产品中，不会被传导和扩散，你可以想象有一堵无形的“墙”隔离了风险，别人赚多少与你无关，亏多少也与你无关。
但资金池、期限错配等，却相当于推倒了这堵无形的风险隔离墙，钱的来源被混淆，短期要兑付的钱和中长期要兑付的钱被混淆，今天，你的收益可能来自于别人的本金，明天，你的本金也可能被用于兑付别人的亏损。
没了保本保息，净值时代崛起
资管新规落地，打破刚性兑付，金融机构需实行净值管理，短期内，一部分金融机构，尤其是银行可能会面临较大压力。
但从长期来看，将规范理财行业的业务发展，加速银行理财的转型之路，真正回归投资行业“代客理财”的本源，实现“卖者尽责，买者自负。”
买过公募基金的人都知道。每只基金都有一个净值，净值涨了就赚钱，净值跌了就赔钱。
净值管理意味着以后的银行理财产品，它们的收益也是浮动的了，既不保本也不保息，完全是浮动收益，是不是非常像公募基金？
一家大型基金公司产品总监分析道，一直以来银行基本牢牢占据了1个月到3个月期限的理财市场，虽然公募基金曾在2012年开始大规模发行短期理财基金，但期限也大都是7天、14天、28天为主，主要填补了银行在这类期限上的空白。
而随着征求意见稿的出台，未来基金公司将更容易去布局发行1个月到3个月的理财产品，而公募基金在净值型产品的管理上有相当多的积累，比银行有着更大的优势。
一方面逐渐停止对保本理财产品的销售、一面是净值型银行理财产品将要面临和公募基金的直接竞争。对银行来说，和公募基金正面竞争压力还是很大的。
去刚兑时代下，如果做好选择？
我们认为，投资人要真正学会回归投资本源。对自己的钱负责，结合自身风险承受能力，做出最适合自己的资产配置安排。
在开展投资理财时，需要坚持以下几点：
第一，一定要正视风险，先看风险，再看收益。学会匹配风险与收益，牢记风险与收益成正比，对超高收益时刻保持警惕。在关注利息前，更应该关注平台的安全性。
第二，在对待任何一个投资标的产品时，一定要看清楚“基本面”，也就是要看明白产品的最终资产是什么，平台的背景实力和风控能力如何。
第三，就是对于刚兑的问题，也不用太过于担心，杞人忧天。平台不能刚兑了，并不代表没有其他的投资安全保障和风险控制措施。
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