P2P垂直细分领域之争愈演愈烈。瞄准低风险偏好人群的政信P2P就是其中一个分支。
政信P2P（也称为P2G）专门为政府信用项目提供撮合交易服务。在经济思路活跃的浙江，不少地方政府开始通过这类平台为一些基建项目融资。而与政府有着天然联系的国资企业，率先涉足这一业务。
浙江金融资产交易中心、浙江股权交易中心这两家国有金融企业先后布局政信P2P业务平台（分别是浙金中心、浙里投）。随后不久，一家浙江本地的民营P2P平台（浙金网）也加入进来，开始插足政信资产这块“香饽饽”。
地方融资缺口催生政信P2P业务
政信P2P的出现，与地方政府的融资需求密不可分。自去年10月国务院颁布43号文后，融资平台公司的政府融资职能被划入红线，以往高度依赖融资平台的地方政府，亟待新的融资途径来弥补这部分缺口。
而国内经济下行压力仍在加大，基建仍是政府实现稳增长的主要抓手，政府融资需求不降反升，这些成为了政信P2P平台业务产生的重要原因。
据了解，浙江省有11个地市级政府、88个县区级政府。浙江省地方债务总额超过1万亿，年增长约1500亿。43号文出台之后，负债体制改革将进一步市场化。在3年左右的过渡期，浙江省地方政府融资平台的流动性资金需求将超过5000亿。
政信P2P平台市场巨大。
政信P2P优势明显：资产端具备政府信用背书
不论是有国资背景的P2P平台，还是草根出身的民营平台，当涉足政信P2P这一业务时，由于其资产来源的相对可靠性，都具备明显的政府信用背书优势。
本文例举的三家政信P2P平台（浙里投、浙金中心、浙金网）均立足浙江，它们的资产端都来源于浙江省各个地方政府发起的基建民生项目，优选保障房建设、五水共治、高铁建设等核心主题的民生工程基础资产，强化地方政府平台及国有企业信用背书。也因此，政信P2P平台的获客成本远低于其他P2P平台。
政信P2P的另一优势在于其融资方违约成本高。由于资产来源于地方政府，并且由于P2P平台的互联网金融创新特性，使得政信P2P平台上的产品具备了半公募的特点，从而加大了融资方的违约成本。违约率降低，整体风险得到进一步控制。
国资系平台：咱就“拼爹”
由政府出资承办的国资系平台天生就有政府这位“亲爹”在后撑腰，这是民营系平台无可比拟的天然优势。
随着P2P的走热，各个地方国资竞相涌入P2P行业。数据显示，截止15年6月底，国资系P2P平台数量达到59家。地方金融办官员称，现有的金融服务成本较高，中小企业很难在银行拿到*款贷**，而P2P平台对地方的金融服务显然有很大帮助。而与政府、银行走得更近的国资系平台，有更多优质资源可进行调配。
本文涉及的浙里投、浙金中心便是浙江国资系平台中的代表。这两家平台均由国有金融企业发起创办，公信力无疑是其优势所在。
浙里投是浙江股权交易中心旗下平台；而浙金中心的后台则是浙江金融资产交易中心，后者是省级金融资产交易平台，归属浙江省人民政府金融工作办公室监管。两家平台均是政府投资设立，均具备政府背书的公信力优势。
警惕风险：“拼爹”也会变“坑爹”
国资系平台的加入，进一步提升了P2P行业门槛，客观上屏蔽了一部分资质不过关的平台搅局。但是，由于国资背景作为平台信用背书，投资者容易单方面无条件地信任平台，却在无形中忽略了平台的风险。实际上，国资系平台也会曝出负面信息，甚至存在违约风险。
此前便曝出一起国资系平台逾期的新闻。金马甲产权交易所旗下的国资系平台金宝会上线的兴港正和担保001号-1于2015年6月8日到期，但截至当日24时，借款企业河南和胜工程机械有限公司严重违约拒不还款。金宝会表示，已经向北京市西城区人民法院提起民事诉讼，进入司法诉讼追索程序。
就在前段时间，另一家国资平台投促金融也被曝出负面消息。投促金融前CEO唐伟日前发表告别信，正式宣布辞任投促金融CEO一职。这是目前为止首位国资系平台CEO公开宣布离职。唐伟曾就投促金融在四川身处的大环境和“类似体制内”的管理模式诉苦，表示“无力吐槽”。
事实上，国资系平台有利也有弊，在具备强信用背书的同时，也存在业务独立及运营推广上的限制。就拿浙里投与浙金中心来说，两家平台由于深厚的国企背景，互联网基因及金融创新能力稍显不足，在产品创新、平台体验、业务能力上，与民营系平台相比并不具有明显优势，反而成为其发展掣肘。
民营系平台：拼产品、拼风控
没有“亲爹”、“干爹”等各种“爹”撑腰，民营平台在与国资平台的较量中，看似输在了起跑线上，但正是由于少了“政府”这只胳膊，民营平台不得不在其他方面发力，尤其是产品和风控这两条大腿，民营平台迈出了大步子，甚至走在了国资平台的前头。
拿浙金网为例，作为一家政信P2P平台，其核心优势就在于它的资产端——政府融资项目。确保资产端不出问题，是平台存活下来的首要关键。资产端来源于政府，那么可想而知，有政府背景的浙里投、浙金中心，在政信资产获取及审核方面自然具有天然优势。那么浙金网拿什么与之竞争呢？
实际上，这家民营平台在政信资产审核上达到了与国资平台同样的标准。浙金网的资产评估审核是由浙江鲲鹏资产管理有限公司（“鲲鹏资本”）负责的，后者为浙金网提供资产证券化产品设计，对资产状况展开尽职调查。
笔者检索得知，“鲲鹏资本”是一家成立多年的投资银行，注册资本3000万人民币，是浙江省股权投资协会常务理事单位，同时也是浙江省股权交易中心推荐商会员。“鲲鹏资本”来头也不简单，并且有多年资产管理的经验。
浙金网与“鲲鹏资本”这样一个专业金融团队合作，一定程度上弥补了它在资产端风控上的弱势，让这样一家民营平台能够在起跑阶段追赶上国资平台的步伐。
在资产端，浙金网与国资平台打了个平手，那么在投资端胜负又如何呢？
P2P平台投资端首要解决的就是资金流和信息流问题。在P2P上投资，投资人最关心的一是资金安不安全，二是标的和项目信息透不透明。而快速洞察这一用户需求并迅速将之落地执行出来，是民营平台的一个强项。浙金网在正式上线之前，与第三方支付平台“易宝支付”达成合作，将用户资金独立托管在该平台上。
上线后，浙金网又在行业中率先提出“四个透明”的平台运营规范——资金透明、风险透明、信息透明、交易透明，让投资人能够透明地了解平台信息，帮助投资人识别风险，作出投资决策。
在“四个透明”原则的规范下，浙金网实现了资金流和信息流的透明化，最大程度地减小了投资人与平台、项目之间的信息鸿沟。
除了在投融资两端做了相关部署外，浙金网还在投资维权这一“投资售后”端排兵布阵。
在P2P上投资理财，都会面临这样一个问题——平台跑路了怎么办？投资人手上有证据证明他在这家平台投了多少钱吗？
为了解决这个难题，浙金网接入了“无忧存证”系统，这个系统能够将投资人在浙金网上的所有交易行为（注册、充值、购买、转让）的证据链独立且实时地保存下来，以证明投资人在互联网上的种种交易行为的真实性。这意味着经由平台产生的每一个环节数据，都有独立第三方公证保存，平台运营方无法篡改。
在“无忧存证”上保存下来的证据同样具备全国各省市法院和权威公证处的法律认可。如果产生纠纷，投资人可以凭此交易证据申请公证书，获得法律支援，从而真正保护投资人的合法权益。
“无忧存证”的出现，第一次解决了互联网交易的真实性问题。而浙金网也是第一家入驻“无忧存证”并对其开放全部数据链的平台。
没有体制的束缚，再加上天然的互联网基因，民营平台能够更快地发现并解决用户的各种需求。落实到P2P上，就是一个资金更安全、风险揭示更透明、投资更有保障的平台。在这几个方面，浙金网无疑更胜一筹。
全能十项大比拼
表1：浙江政信P2P平台对比表
由于政信P2P平台的标的主要是周期较长的政府基建类项目，投资期限多为1-2年的中长期，且收益率多维持在8%-9%之间。
从上表也可以看出，一些平台也在尝试推出短期产品，以适应互联网环境下“短和快”的投资理财需求。在这三家平台中，浙金中心和浙金网都上线了1-4个月不等、1000元起投的低门槛短期理财产品，收益率差别不大，在1个百分点上下浮动。
再看三家平台的付息方式，这也是国资平台与民营平台较为明显的一处差别。民营平台的付息方式更加灵活，资金流动性方面体验更好。
从三者对比中可以看出，它们的风控标准较为一致，风险系数相差不大。同时，三者也各有优势。国资平台背靠政府，公信力更强；民营平台更注重产品创新，在与国资平台相同的收益率前提下更加灵活、便捷。